- •Экономическая оценка инвестиций
- •Новокузнецк 2009
- •Содержание Введение 4
- •Введение
- •Структура практических занятий по основным разделам курса
- •Подготовка исходной информации
- •2 Инвестиционные решения по основным фондам
- •2.1 Основные производственные фонды организации
- •2.2 Планирование инвестиционных капвложений в оф
- •2.3 Показатели использования основных фондов
- •Фондоёмкость продукции фем – величина, обратная фондоотдаче, характеризующаяся величиной оф в руб., приходящейся на 1 руб. Себестоимости продукции:
- •3 Инвестиционные решения по оборотным средствам
- •3.1 Планирование нормативов оборотных средств
- •3.2 Определение структуры оборотных средств
- •3.3 Эффективность использования оборотных средств
- •3.4 Инвестиционные решения по оборотным средствам
- •4 Реорганизация трудовых ресурсов по
- •4.1 Планирование численности персонала
- •В группе служащих выделяются такие категории работающих, административно-управленческий персонал, т.Е. Руководители (ауп), специалисты и собственно служащие.
- •4.2 Организация работы на участке
- •4.3 Планирование заработной платы
- •4.4 Инвестиционные решения по трудовым ресурсам
- •5 Расчет текущих издержек до и после реализации проекта
- •5.1 Затраты на основные и прочие материалы по базовому варианту
- •5.2 Затраты на основные и прочие материалы по
- •5.3 Расчет цеховых расходов по базовому варианту
- •5. 4 Расчет цеховых косвенных расходов по
- •5.5 Планирование себестоимости готовой продукции по инвестиционному проекту
- •6 Расчет цены, прибыли и рентабельности до и после реализации инвестиционного проекта
- •Планирование бюджета
- •Формирование денежных потоков
- •9 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
- •1 Современные аспекты инвестиционной деятельности. Понятие об инвестиции и инвестиционной деятельности
- •2 Принципы и методы оценки эффективности инвестиций. Показатели технического уровня и эффективности новой техники и технологии.
- •3. Методы капитализации остаточного дохода от инвестиций. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •4. Система показателей оценки эффективности ип. Дисконтирование. Экономическая эффективность повышения качества новой продукции
- •5. Анализ дисконтированных денежных поступлений. Финансовое обеспечение ип. Учет инфляции при оценке эффективности ип
- •6. Учет неопределенности и риска при оценке ип. Система показателей эффективности производства и финансового состояния фирмы
- •Быстров Валерий Александрович экономическая оценка инвестиций
- •654041, Г. Новокузнецк, ул. Кутузова, 56, тел. 71-46-96
2.2 Планирование инвестиционных капвложений в оф
По инвестиционному проекту предусматривается приобретение автоматической линии для изготовления изделий на сборочном участке. Автоматическая линия заменит сборочное оборудование ∑ПССб.ОБ, которое после демонтажа можно реализовать по остаточной стоимости ОССб ОБ, руб.
ОССб ОБ = ∑ПССб. ОБ × (1 – НАМ × ТЭ : 100) × kоц, (3)
где ∑ПССб. ОБ – первоначальная стоимость сборочного оборудования руб./шт;
НАМ = 11% – норма амортизации сборочного оборудования;
ТЭ = 3 ÷ 5 – время эксплуатации оборудования, до замены, лет;
Kоц = 0,7 ÷ 0,9 – коэффициент пригодности для дальнейшей эксплуатации.
Например (вар. 2.0), ОСвыбоб = 8019000 × (1 – 11 × 4:100) × 0,85 = 3817044 руб.
Преимущества и особенности автоматической линии (АЛ), приобретенной по финансовому лизингу:
Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования с учетом прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.
Сумма арендной платы АЛ, приобретенной по лизингу, не увеличивает основные фонды фирмы, а расчет с лизингодателем производится в счет будущей выпущенной продукции после реализации последней, в стоимость которой включены затраты, связанные с лизингом.
Автоматическая линия приобретается в одной из развитых стран, преимущественно 5-го поколения, основанного на роботизированной технике. Применение АЛ позволит повысить выпуск продукции (объём производства) в 1,5 раза, и снизить трудоёмкость изделия t шт в 1,35 раза.
Новый технологический процесс на АЛ позволит повысить качество выпускаемой продукции и снизить расход материальных затрат.
Стоимость автоматической линии включает в себя следующие издержки:
– цена автоматической линии, по ИП ЦАЛ = 9 900 000 ± 1000 × n, руб.
– затраты на транспортировку и монтаж оборудования, kТР.МОНТ. = 0,45;
– прибыль посредника с учетом страхования риска, kПР. ПОСР. = 0,15÷0,20.
Например, ПСАЛ = ЦАЛ × (1 + kТр.монт + kПр.поср) = (9900 + 1,0) × 1,65 = = 16337 тыс. руб.
Инвестиционные капитальные вложения КИПОФ составят:
КИПОФ = ПСАЛ + SАд = ПСАЛ × (1 + k Ад) = 16337 × 1,2 = 19 604 тыс. руб.,
где SАд – затраты на адаптацию АЛ, т.е. затраты на пуск, наладку, отработку режимов обработки, выпуск пробной партии, SАд = (0,15 ÷ 0,2) × ПСАЛ.
Среднегодовая стоимость ОФср.год по инвестиционному проекту:
ОФСР.ГОД = ОФНач. год. + ОФВ.В × а : 12 – ОФВЫБ × b : 12, (4)
где ОФНач.год. – стоимость основных фондов по базовому варианту тыс. руб. (см.таблицу 2);
ОФВ.В = ПСАЛ – стоимость вновь введенных основных фондов тыс. руб.;
ОФВЫБ = ОССбОБ – стоимость (остаточная) выбывших основных фондов тыс. руб.;
а и b – число целых месяцев соответственно с момента ввода и выбытия оборудования до конца года (принимается самостоятельно).
Например: ОФНАЧ.ГОД = 22613 тыс. руб.; ПСАЛ = 16337 тыс. руб.;
ОССбОБ = 3817 тыс. руб. а = 8 мес., b = 6 мес.;
ОФСР.ГОД = 22613 + 16337 × 8 : 12 – 3817 × 6 : 12 = 31 596 тыс. руб.