1.1. Традиционные финансовые методы

Эти методологии используют традиционные финансовые расчеты с учетом специфики ИТ и необходимости оценивать риск.

1) Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, npv)

Подробнее – см. методические указания «Экономическая оценка эффективности информационных систем. Часть 1».

2) Коэффициент рентабельности инвестиций (Return On Investment, roi)

ROI представляет собой обобщенную формулу анализа прибыльности произвольных инвестиций в активы. Он рассчитывается следующим образом:

где Прибыль – доходы, полученные за время владения активом;

Цена приобретения – цена, по которой был приобретен актив;

Цена продажи – цена, по которой был продан (или может быть продан) актив по окончании срока владения.

Рентабельность инвестиций (или норма прибыли) может быть использована для сравнительной оценки эффективности проекта с альтернативными вариантами вложения капитала. Так, проект можно считать экономически выгодным, если его норма прибыли не меньше, чем величина банковской учетной ставки. Этот показатель может рассчитываться как в целом по проекту, так и по отдельным годам инвестиционного периода, что позволяет оценить «вклад» в рентабельность каждого инвестиционного интервала.

3) Экономическая добавленная стоимость (Economic Value Added, eva)

В качестве основной характеристики EVA использует чистую операционную прибыль, из которой вычитаются соответствующие денежные затраты. При оценке, например, новой системы ERP методология EVA требует учета всех инвестиций, в том числе первоначальных денежных вложений, расходов на поддержку, затрат на внутреннее и внешнее обучение и т. д. Все эти расходы считаются платой за предполагаемую выгоду, которая будет способствовать увеличению оборота и снижению издержек.

EVA = NOPAT - (NA^.WACC),

где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) – чистая операционная прибыль за вычетом налогов, но до выплаты процентов;

WACC (Weighted Average Cost of Capital) – средневзвешенная стоимость капитала;

NA (Net Assets) — инвестированный капитал.

Использование месячных, квартальных или годовых оценок EVA для характеристики эффективности работы отдельных подразделений позволяет согласовать подчас противоречивые цели, такие как рост оборота, увеличение доли продаж на рынке или движение денежных средств, с помощью единого финансового показателя.

4) Совокупный экономический эффект (Total Economic Impact, tei)

При оценке затрат руководители информационных служб оперируют тремя основными параметрами – стоимостью, преимуществами и гибкостью. Для каждого из них определяется свой уровень риска (рис. 1).

Рис. 1. Модель совокупного экономического эффекта

Анализ стоимости обычно осуществляется по методу TCO. Оценка преимуществ должна проводиться с точки зрения стоимости проекта и стратегических вложений, выходящих за рамки информационных технологий. Гибкость определяется с использованием методологий расчетов фьючерсов и опционов, например моделей Блэка-Шоулза, или оценки справедливой цены опционов (Real Options Valuation). Для инвестиций в информационные технологии анализ рисков должен предусматривать доступность и устойчивость параметров производителей, продуктов, архитектуры, корпоративной культуры, объема и временных рамок реализации проекта.

Методология TEI нагляднее работает при анализе двух различных сценариев.