Тема 6 фінансово-економічний механізм забезпечення стратегічного управління
6.1 Показники ефективності діяльності підприємства
6.2 Сутність фінансової діяльності підприємства
6.3 Механізм фінансування діяльності підприємства
6.1 Показники ефективності діяльності підприємства
Таблиця 6.1 - Показники економічної ефективності
Показник |
Формула розрахунку |
Умовні позначення |
1 |
2 |
3 |
Загальні показники ефективності |
||
|
(6.1) |
ТО-товарообіг за рік; ОС-середньорічна вартість основного капіталу; ОБ-середньорічна вартість оборотного капіталу; ФОТ - фонд оплати праці(фонд заробітної плати, включаючи інші грошові виплати) |
|
(6.2) |
П - балансовий прибуток за рік |
Капіталовіддача |
(6.3) |
Див. формулу (6.1) |
Капіталоємність |
(6.4) |
Див. формулу (6.1) |
Рентабельність капіталу |
(6.5) |
Див. формулу (6.1) |
|
||
Продовження табл. 6.1 |
||
1 |
2 |
3 |
Показники ефективності основного капіталу |
||
Фондовіддача |
ФО=ТО/ОС, (6.6) |
Див. формулу (6.1) |
Фондоємність |
ФЄ=ОС/ТО, (6.7) |
Див. формулу (6.1) |
Рентабельність основного капіталу |
Рос= (П×100%)/ОС, (6.8) |
Див. формули (6.1) та (6.2) |
Фондоозброєність |
ФО=ОС/Чр, (6.9) |
Чр - середньостатистична чисельність робітників |
Енергооснащеність |
ЕО=Пn/Чр, (6.10) |
Пn - сумарна потужність приводів устаткування |
Частка власного основного капіталу |
(6.11) |
Овл - вартість основного капіталу, придбаного за рахунок внутрішніх джерел фінансування |
|
(6.12) |
Тос/пр – темп приросту основного капіталу; Тто/пр – темп приросту товарообігу за аналізований період |
Показники ефективності використання оборотного капіталу |
||
Рентабельність оборотного капіталу |
Роб=(П×100%)/ОБ, (6.13) |
Див. формули (6.1) та (6.2) |
Оборотність оборотного капіталу |
Коб.=ТО/ОБ, (6.14) |
Див. формулу (6.1) |
Тривалість обороту оборотного капіталу |
Тоб=ОБ/ТОодн., (6.15) |
ТОодн – одноденний товарообіг |
Частка власного оборотного капіталу |
(6.16) |
ОБвл – середньо- хронологічна вартість оборотного капіталу, що здобувається за рахунок внутрішніх джерел фінансування |
|
||
Продовження табл. 6.1 |
||
1 |
2 |
3 |
Частка товарних запасів у власному оборотному капіталі |
(6.17) |
ТЗ - середньохронологічна величина товарних запасів |
Тривалість товарообігу |
(6.18) |
Див. формули (6.15) та (6.17) |
Частка інтенсивних факторів у використанні оборотного капіталу |
(6.19) |
Тоб/пр – темп приросту середньорічної вартості оборотного капіталу за аналізований період |
Показники ефективності використання трудових ресурсів |
||
Продуктивність праці робітників |
Птр=ТО/Чр, (6.20) |
Див. формули (6.1) та (6.9) |
Прибуток на одного робітника |
Проб=П/Чр, (6.21) |
Див. формули (6.2) та (6.9) |
Товарообіг на одну гривню ФОП |
ТОфоп=ТО/ФОП, (6.22)
|
Див. формулу (6.1) |
Прибуток на одну гривню ФОП |
Пфот=П/ФОП, (6.23) |
Див. формули (6.1) та (6.2) |
|
(6.24) |
Тфот/пр – темп зростання ФОП за аналізований період |
|
(6.25) |
Тч/пр – темп приросту середньоспискової чисельності робітників за аналізований період |
Показники ефективності поточних витрат |
||
Затратовіддача |
ЗВ=ТО/З, (6.26) |
З - сума затрат на оборот |
|
||
Продовження табл. 6.1 |
||
1 |
2 |
3 |
Затратоємність |
ЗЄ=З/ТО, (6.27) |
Див. формулу (6.26) |
Прибуток на одну гривню поточних затрат
|
Пз=П/З, (6.28)
(6.29) |
Див. формули (6.2) та (6.26)
Тз/пр –темп приросту затрат на оборот за аналізований період |
Ресурсовіддача
Рентабельність
ресурсів
Частка
інтенсивних факторів у використанні
основного капіталу
Частка
інтенсивних факторів у використанні
ФОП
Частка
приросту товарообігу за рахунок
зростання продуктивності праці
Частка
інтенсивних факторів у використанні
поточних затрат
При оцінці та аналізі показників ефективності підприємства варто мати на увазі, що зростання ефективності забезпечує фактор інтенсифікації, тобто інтенсивне використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів підприємства. У ринкових умовах при конкуренції необхідно підтримувати зростання ефективності, для чого цілеспрямовано аналізують та оцінюють вплив інтенсивних факторів на розвиток підприємства. Для оцінки рівня раціонального економічного розвитку підприємства розраховують показники частки інтенсивних факторів у використанні наявних ресурсів (формули(6.12), (6.19), (6.24), (6.25) та (6.29)). Якщо показник частки інтенсивних факторів у використанні того або іншого виду ресурсів ≥50%, то можна зробити висновок про те, що підприємство дотримується інтенсивного шляху економічного розвитку.
Для характеристики фінансового стану підприємства можна скористатися показниками та формулами їхнього розрахунку, поданими в таблиці 6.2
Таблиця 6.2 - Показники фінансового стану підприємства
Показник |
Формула для розрахунку |
Величина для розрахун-кового року |
Рекомендована величина |
Відхи-лення (+,-) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
||||
Продовження табл. 6.2 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Показники ліквідності |
||||
1 Коеф. абсолютної ліквідності |
(6.30) ТА-поточні активи підприємства; ТМЦ-запаси товарно-матеріальних цінностей; ТКО-поточні короткострокові зобов’язання |
|
0.2 і більше |
|
2 Коеф. термінової ліквідності |
Ксл=(ТА-ТМЦ)/ТКО
(6.31) |
|
0.6 і більше |
|
3 Коеф. покриття |
Кпок=ТА/ТКО, (6.32) |
|
2 |
|
Показники фінансової стійкості |
||||
1 Коеф. автономії |
Кав=СК/АБ, (6.33)
СК-сумарний власний капітал; АБ-актив балансу (сума авансованих коштів) |
|
0.5 і більше |
|
2 Коеф. самофінансу-вання |
Ксф=СК/ЗК=СК/(АБ-СК), (6.34) ЗК- позиковий капітал |
|
1 і більше |
|
Показники ділової активності |
||||
1 Оборот-ність оборотного капіталу |
Див. формулу (6.14) |
|
Див. звітний рік |
|
2 Тривалість обороту |
Див. формулу (6.15) |
|
Див. звітний рік |
|
|
||||
Продовження табл. 6.2 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
3 Коеф. мобільності оборотного капіталу |
Кмоб=(ТА-ТМЦ)/ТА (6.35) |
|
Див. звітний рік |
|
4 Частка оборотного капіталу |
Доб=ОБ/АБ, (6.36) |
|
Див. звітний рік |
|
5 Частка власного оборотного капіталу |
Див. формулу (6.16) |
|
Див. звітний рік |
|
6 Рента- бельність капіталу |
Див. формулу (6.5) |
|
Див. звітний рік |
|
7 Капітало-віддача |
Див. формулу (6.3) |
|
Див. звітний рік |
|
Для оцінки рівня ризику банкрутства можна скористатися величиною Z-фактора Альтмана, що була запропонована у 1968 р. як п'ятифакторна модель прогнозування банкрутства за такою емпіричною формулою:
Z-фактор=1,2К1 + 1.4К2 + 3.3К3+ 0,6К4 + К5, (6.37)
де К1 - частка оборотних коштів у поточних активах, тобто величина оборотних коштів, поділена на "разом активи";
К2 - рентабельність активів, обчислена за нерозподіленим прибутком, тобто відношення нерозподіленого прибутку (чистий прибуток за винятком дивідендів) до суми "разом активи";
К3 - рентабельність активів за балансовим прибутком, тобто балансовий прибуток (до відрахування податків), розділений на "разом активи";
К4 - коефіцієнт покриття, тобто вартість статутного капіталу (для акціонерних товариств розраховують як кількість акцій, помножене на ринкову вартість акцій за поточними котируваннями), розділена на короткострокові зобов'язання "разом пасиви";
К5 — віддача всіх активів, тобто річний обсяг виручки від реалізації продукції, розділений на "разом активи".
Слід зазначити, що величини "разом активи", "разом пасиви" беруть з балансу підприємства звітного року, але для капітало- і наукомістких високотехнологічних виробництв величини коефіцієнтів рівняння регресії (6.37) мають інші значення і вимагають проведення досліджень і аналізу статистики.
Інтерпретацію кількісної оцінки величини Z - фактора проводять за допомогою шкали оцінок, поданої в табл. 6.3, оскільки структура капіталу підприємства, а також співвідношення позикових і власних фінансових коштів підприємства мають істотне значення для його стабільної роботи.
Таблиця 6.3 - Шкала оцінки рівня ризику
Розмір Z - фактора |
Рівень ризику |
|
|
Нижче 1,8 1,8 ... 2,7 2,7... 3.0 Вище 3,0 |
дуже високий високий середній низький |
Отриманий фактичний результат у вигляді величини Z - фактора порівнюють із прогнозованим (планованим) рівнем. Різниця між фактичним і прогнозованим розміром Z - фактора покаже рівень впливу ризику на досягнення поставлених цілей. Якщо фактичний рівень нижчий від прогнозованого, то має місце вплив ризику на рівень досягнення цілей підприємства і, навпаки, перевищення прогнозованого рівня над фактичним означає невизначеність впливу ризику на рівень досягнення цілей.