1.2. Характеристика результатів фінансово-господарської діяльності пп «Таран»

Аналіз доходів та витрат підприємства має велике значення в системі загальної оцінки роботи підприємства. Це пов'язано з тим, що доходи та витрати мають безпосередній вплив на загальний фінансовий результат діяльності підприємства, який може мати як позитивний, так і негативний характер [31]. Динаміка доходів, витрат та фінансових результатів відображена в таблиці 1.2.

Собівартість продукції за 2013-2015рр. мала тенденцію до збільшення: у 2014 році у порівнянні з 2013 роком собівартість зросла на 27129 тис.грн , а у 2014 році на 4445 тис.грн. Таке зростання пояснюється збільшенням вартості виготовленої та реалізованої продукції.

Сума валового прибутку поступово зменшувалася: так, у 2014 році зменшення становило 3,23%, а у 2015 році 35,52%. Це пояснюється тим, що зросла собівартість реалізованої продукції, а не обсяги виробництва.

Таблиця 1.2

Динаміка доходів, витрат та фінансових результатів

ПП «Таран» за 2013-2015рр., (тис. грн)

	Показник	Рік			Абсолютне відхилення
		2013	2014	2015
№ п/п
					2014 / 2013	2015 / 2014
1	Чистий дохід від реалізації продукції	98523,0	130799,0	119758,0	32276,0	-11041,0
2	Собівартість реалізованої продукції	38723,0	65852,0	70297,0	27129,0	4445,0
3	Валовий прибуток	43173,0	41779,0	26936,0	-139,04	-1484,03
4	Інші операційні доходи	21801,0	21078,0	23655,0	-723,0	2577,0
5	Адміністративні витрати	2829,0	3707,0	3830,0	878,0	123,0
6	Витрати на збут	1041,0	1563,0	1653,0	549,0	90,0
7	Інші операційні витрати	22947,0	16497,0	27065,0	-6450,0	10568,0
8	Фінансовий результат від операційної діяльності	38157,0	41090,0	18043,0	2933,0	-23047,0
9	Фінансовий результат діяльності підприємства до оподаткування	34382,0	36590,0	14633,0	2208,0	21957,0
10	Податок на прибуток	3836,0	12580,0	8050,0	8744,0	-4530,0
11	Чистий прибуток	26332,0	24005,0	10797,0	-2327,0	-13208,0

Сума доходів від операційної діяльності за аналізований період зростала, але зростання операційних витрат у чотири рази перевищувало зростання доходів. Протягом 2013 – 2015 рр. Зростали також і витрати від операційної діяльності, адміністративні витрати, витрати на збут та інші операційні витрати. Так, у 2015 році інші операційні витрати зросли на 10568 тис.грн. порівняно з 2014 роком, що призвело до зменшення фінансового результату підприємства від операційної діяльності.

Таке зростання зумовлено одержанням витрат від операційної курсової різниці при здійсненні експортних операцій з реалізації насіння за кордон та витрат від нестачі й псування запасів та продукції.

Відповідно, відбулися зміни фінансового результату діяльності підприємства до оподаткування у 2014 р., який зріс на 2208 тис. грн., а у 2015 році - зменшився на 21957 тис. грн. Зниження фінансового результату зумовлене зниженням обсягів доходу від реалізації продукції та одночасно приростом непрямих витрат, зокрема адміністративних та витрат на збут.

Податок на прибуток змінювався відповідно до попереднього показника: у 2014 році зріс на 8744тис. грн., а у 2015 році - зменшився на 4530 тис. грн. Виходячи з цього зменшився й чистий прибуток ПП «Таран» на 2327 тис. грн. у 2014 р. порівняно з попереднім та на 13208 тис. грн. у 2015 р. відповідно до 2014 р.

Детальніше динаміку та структуру доходів підприємства розглянемо на рис. 2.2. Вихідні дані відображено в таблиці 1.3.

Таблиця 1.3

Динаміка та структура доходів ПП «Таран» за 2013-2015 рр.

Показник	Рік						Відхилення, +/-		Зміна питомої ваги
	2013		2014		2015		2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014
	тис. грн.	%	тис. грн	%	тис. грн	%
Дохід від реалізації продукції	98523,0	81,74	130799,0	85,95	119758,0	83,37	32276,0	-11041	4,21	-2,58
Інші операційні доходи	21801,0	18,09	21078,0	13,85	23655,0	16,47	-723,0	2577,0	-4,24	2,62
Інші фінансові доходи	0,0	0,00	11,0	0,01	137,0	0,10	11,0	126,0	0,01	0,09
Інші доходи	214,0	0,18	301,0	0,20	100,0	0,07	87,0	-201,0	0,02	-0,13
Разом	120538,0	100,0	152189,0	100,0	143650,0	100,0	31651,0	-8539,0	-	-

Найбільшу частку у доходах протягом 2013-2015рр. займає дохід від реалізації продукції (>81% протягом аналізованого періоду) та інші операційні доходи підприємства(>13% протягом аналізованого періоду), а найменшу частку займають інші фінансові доходи – менше 10% протягом аналізованого періоду.

Витрати на виробництво у 2014 році порівняно з 2013 роком зросли на 117465 тис. грн. , а у 2015 році ще збільшились на 33329 тис. грн. Найбільшу частку у операційних витратах протягом 2013-2015рр. займають матеріальні затрати (40,93% у 2015 році) та інші операційні витрати підприємства(48,78% у 2015 році), а найменшу частку займають витрати на оплату праці та відрахування на соціальні заходи – менше 10% протягом аналізованого періоду.

Склад, структура і динаміка витрат операційної діяльності представлена в таблиці 1.4.

Таблиця 1.4

Динаміка та структура витрат за економічними елементами ПП «Таран» за 2013-2015 рр.

Показник	Рік						Відхилення, +/-		Зміна питомої ваги, +/-
	2013		2014		2015		2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014
	тис. грн	%	тис. грн	%	тис. грн	%
Матеріальні затрати	14683,0	24,57	79682,0	44,96	86169,0	40,93	64999,0	6487,0	20,39	-4,04
Витрати на оплату праці	5712,0	9,56	7706,0	4,35	8845,0	4,20	1994,0	1139,0	-5,21	-0,15
Відрахування на соціальні заходи	2028,0	3,39	2762,0	1,56	3149,0	1,50	734,0	387,0	-1,84	-0,06
Амортизація	8469,0	14,17	7853,0	4,43	9675,0	4,60	-616,0	1822,0	-9,74	0,16
Інші операційні витрати	28867,0	48,31	79221,0	44,70	102715,0	48,78	50354,0	23494,0	-3,60	4,08
Разом	59759,0	100,0	177224,0	100,0	210553,0	100,0	117465,0	33329,0	-	-

Для досягнення високого рівня життєздатності в умовах ринку суб’єкти господарювання повинні підтримувати достатню платоспроможність. На практиці платоспроможність підприємства виражається через ліквідність його балансу. У таблиці 1.5 наведено порівняння структурних груп балансу за ліквідністю.

Порівняємо структурні групи балансу за ліквідністю у 2013-2015 рр.

Баланс вважають абсолютно ліквідним, якщо виконуються наступні умови: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Це свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Відповідно до таблиці 1.5, можна отримати наступні нерівності:

1) 2015 рік: А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4;

2) 2014 рік: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4;

3) 2013 рік: А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.

Таблиця 1.5

Групування активів балансу за їх ліквідністю та зобов’язань за їх терміновістю за 2013-2015 рр.

Показники	Рік			Абсолютне відхилення
	2013	2014	2015	2014 / 2013	2015 / 2014
Найліквідніші активи (А1), (тис. грн.)	2313,0	2577,0	10224,0	264,0	7647,0
Активи, що швидко реалізуються (А2), (тис. грн.)	32297,0	74344,0	43507,0	42047,0	-30837,0
Активи, що повільно реалізуються (А3), (тис. грн.)	32056,0	30912,0	66243,0	-1144,0	35331,0
Активи, що важко реалізуються (А4), (тис. грн.)	69862,0	74598,0	80234,0	4736,0	5636,0
Термінові (негайні) пасиви (П1), (тис. грн.)	7273,0	27253,0	8901,0	19980,0	-18352,0
Короткострокові пасиви (П2), (тис. грн.)	2853,0	20028,0	10139,0	17175,0	-9889,0
Довгосторокові пасиви (П3), (тис. грн.)	63673,0	51718,0	97320,0	-11955,0	45602,0
Постійні пасиви (П4), (тис. грн.)	69870,0	87877,0	83780,0	18007,0	-4097,0

В жодному з досліджуваних періодів баланс не є абсолютно ліквідним: протягом аналізованого періоду спостерігається нестача активів, що повільно реалізуються для покриття довгострокових зобов’язань. Також, у 2013-2014рр. спостерігається нестача найліквідніших активів для покриття термінових пасивів. Це є негативним сигналом для підприємства, оскільки воно не здатне покрити поточну заборгованість за рахунок найліквідніших активів, тобто грошових коштів.

Отже, для досягнення абсолютної ліквідності необхідно збільшувати кількість найліквідніших активів, для того, щоб підприємство мало можливість покривати свої негайні пасиви за рахунок коштів та їх еквівалентів.

Одним з найважливіших показників фінансового стану підприємства є рентабельність. Цей показник служить для визначення ефективності використання капіталу оскільки дає загальну оцінку доходності вкладеного у виробництво капіталу [38].

Відповідно до розрахунків (табл. 1.6), слід визнати, що діяльність підприємства є не рентабельною та збитковою.

Таблиця 1.6

Показники рентабельності діяльності ПП «Таран» за 2013-2015 рр.

Показник	Формула для розрахунку	Рік			Відхилення, +/-
		2013	2014	2015		2014/ 2013	2015/ 2014
Рентабельність активів, %		19,65	14,52	5,58		-5,13	-8,94
Рентабельність власного капіталу, %		73,53	39,37	13,77		-34,16	-25,59
Рентабельність продукції, %		68,0	36,45	15,36		-31,55	-21,09
Рентабельність діяльності, %		44,06	13,54	5,12		-30,52	-8,42
Рентабельність оборотних активів, %		38,25	25,79	9,29		-12,46	-16,50

Рентабельність активів показує, що у 2015 році 5,58% чистого прибутку припадає на 1 грн. активів, що на 8,94% менше, ніж у минулому році. Рентабельність власного капіталу показує, який прибуток приносить кожна інвестована гривня. У 2014 році він зменшився на 34,16%, а у 2015 році ще на 25,59%. У 2013 році рентабельність продукції становила 68%, тоді як у 2015 році лише 15,36%. Це зумовлено зростанням собівартості продукції та зменшенням доходів на підприємстві. Така ж динаміка спостерігається і за показником рентабельності діяльності підприємства, який зменшувався протягом 2013 – 2015 років. Так, у 2013 році рентабельність діяльності становила 44,06%, тоді як у 2015 році лише 5,12%, зменшення відбулося від значного зростання витрат діяльності підприємства та зменшеня суми одержаних доходів. Рентабельність оборотних активів також зменшується: у 2014 році відбувається зменшення на 12,46% порівняно з попереднім роком, а у 2015 році бачимо знову падіння показника на 16,50%. Діагностика ризику банкрутства ПП «Таран» відображена у таблиці 1.7

Таблиця 1.7

Імовірність банкрутства за різними моделями

	Модель
	Альтмана	Таффлера	Ліса	Терещенка
х1=	0,50370792	1,120437	0,5993248	10,4584
х2=	0,05391841	1,030446	0,1071327	0,488676
х3=	0,07307475	0,095617	0,2964439	0,485565
х4=	0,71934539	0,719345	0,7193454	0,169347
х5=	0,48556533	-	-	0,102234
х6=	-	-	-	0,150494
х7=	-	-	-	0,83687
Z=	1,83776896	0,860095	0,0652303	1,84395648

Для оцінки ризику банкрутства підприємства використаємо кілька різних моделей. В останній час найбільш поширеним методом оцінки ймовірності банкрутства підприємств є запропонована американським економістом Е. Альтманом п’ятифакторна Z-модель. Алгоритм її розрахунку наступний:

, (1.1)

де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

X₁ – відношення власного оборотного капіталу до сукупних активів;

X₂ – відношення чистого прибутку до сукупних активів;

X₃ – відношення фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування до сукупних активів;

X₄ –відношення між власним і залученим капіталом;

X₅ – відношення чистого доходу (виручки) від реалізації продукції до сукупних активів.

За моделлю Альтмана (табл. 1.7), можна стверджувати, що ймовірність банкрутства підприємства є високою. Оскільки, розрахований показник знаходиться в межах від 1,81 до 2,77, то можна стверджувати, що підприємство може збанкрутувати з ймовірністю 30-50%.

Розрахуємо ймовірність банкрутства підприємства за моделлю Таффлера:

, (1.2)

де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

X₁ – відношення прибутку від реалізації продукції до короткострокових зобов'язань;

X₂ – відношення оборотних активів до зобов'язань;

X₃ – відношення короткострокових зобов'язань до всіх активів;

X₄ –  відношення власного капіталу до позичкового капіталу

За моделлю Таффлера, можна стверджувати, що то у фірми хороші довгострокові перспективи, бо Z>0,3.

Розрахуємо ймовірність банкрутства підприємства за моделлю Ліса:

, (1.3)

де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

X₁ –  відношення оборотного капіталу до всіх активів;

X₂ – відношення прибутку від реалізації до всіх активів;

X₃ –  відношення нерозподіленого прибутку до всіх активів;

X₄ –  відношення власного капіталу до позичкового капіталу

За моделлю Ліса, можна стверджувати, що на підприємстві не великий ризик банкрутства, оскільки коефіцієнт є вищим, ніж 0,037.

Розрахуємо ймовірність банкрутства підприємства за моделлю Терещенка:

Z=0,213X1+2,208X2+0,67X3+1,13X4+1,48X5+0,515X6+0,467X7–2,599 (1.4.)

де Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

Х1 – поточні активи/поточні зобов’язання;

Х2 – власний капітал/валюта балансу;

Х3 – чиста виручка від реалізації/валюта балансу;

Х4 – сума чистого прибутку та амортизації/сума чистої виручки та інших операційних доходів;

Х5 – сума чистого прибутку та амортизації/валюта балансу;

Х6 – прибуток до оподаткування/чиста виручка від реалізації;

Х7 – чиста виручка від реалізації/середні залишки обігових коштів.

Отже, Z-коефіцієнт є значно більшим ніж 0,51, що свідчить про стійке фінансове становище підприємства та мізерну ймовірність банкрутства.

Отже, ПП «Таран» є підприємством, яке стабільно та результативно працює, одержуючи прибутки, своєчасно погашає кредиторську заборгованість, сплачує податки до бюджету країни, нараховує та виплачує працівникам заробітну плату. Проте, протягом 2015 року фінансово-економічний стан підприємства дещо погіршився, на що вплинуло значне зростання витрат та зменшення доходів, що призвело до зменшення чистого прибутку на 55%. Тому, керівному складу ПП «Таран» необхідно розглянути можливості зменшення витрат підприємства.

Проаналізовані показники фінансового стану підприємства задовольняють нормативні значення. За показниками фінансової стійкості можемо визнати ПП «Таран» - фінансово не стійким, так як коефіцієнт автономії є меншим за нормативне значення що свідчить про недостачу власних коштів, а більші значення коефіцієнта співвідношення позичкового та власного капіталу від нормативу говорять про залежність підприємства від залучених коштів. Показники ділової активності показали ефективну діяльність підприємства , проте, середня оборотність капіталу збільшується, що свідчить про зменшення швидкості обороту. Загалом можна зазначити, що підприємство ефективно використовує фінансові ресурси, проте, йому необхідно додатково впроваджувати певні заходи для покращення свого фінансового стану. Основними джерелами резервів підвищення рівня рентабельності продукції є збільшення суми прибутку від реалізації продукції і зниження собівартості товарної продукції.