5.2. Понятие и формы функционирования капитала корпорации

Формирование активов корпорации осуществляется за счет инвестируемого в них капитала. Капитал корпорации – это финансовые средства, направленные на формирование его активов (в оборотных активах – оборотный капитал, во внеоборотных активах – основной капитал). В бухгалтерском балансе корпорации капитал отражается как его пассив. При этом в составе пассива выделяют собственный капитал и заемный капитал.

Собственный капитал представляет собой финансовые средства корпорации, принадлежащие ей на правах собственности и используемые для формирования определенной части активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, называется чистыми активами корпорации.

Заемный капитал представляет собой финансовые средства, привлекаемые корпорации для формирования части активов с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки. Заемный капитал приобретает форму финансовых обязательств предприятия. По таким обязательствам внешнего характера обычно выплачиваются проценты за пользование чужими финансовыми ресурсами, которые зависят от нормы ссудного процента на финансовом рынке, продолжительности использования этих ресурсов и ряда других условий.

Каждая из составных частей капитала корпорации имеет свои положительные особенности и недостатки.

Корпорации, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и возможности прироста прибыли на вложенный капитал (в связи с невозможностью расширения хозяйственной деятельности за счет использования заемного капитала).

Корпорация, использующая заемный капитал, имеет более высокий потенциал своего развития и возможности прироста рентабельности собственного капитала, однако снижает свою финансовую устойчивость.

Собственный и заемный капитал корпорации, инвестированный в оборотные и внеоборотные активы, функционирует в различных формах.

Собственный капитал функционирует в форме:

– уставного капитала (уставного фонда);

– добавочного капитала (+ к уставному);

– резервного капитала (резервного фонда);

– целевых финансовых фондов;

– нераспределенной прибыли.

Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств корпорации. Его размер определяется уставом корпорации. Для отдельных организационно-правовых форм минимальный размер уставного капитала корпорации регулируется законодательством. Так, для ПАО он равен 1000-кратной сумме минимального размера оплаты труда, а для ЗАО – 100-кратной сумме.

Добавочный капитал создается за счет:

– прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов;

– эмиссионного дохода (превышения продажной цены акций над номинальной);

– безвозмездно полученных средств (денежных и материальных ценностей) на производственные цели;

– ассигнований из бюджета на финансирование капитальных вложений;

– поступлений на пополнение оборотных средств.

Используется на:

– погашение сумм снижения стоимости имущества по результатам его переоценки;

– погашение стоимости имущества, передаваемого безвозмездно другим корпорациями и лицам;

– погашение убытков, выявленных по результатам работы корпорации за отчетный год;

– увеличение уставного капитала корпорации.

Резервный капитал представляет собой денежный фонд корпорации, который образуется в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами корпорации для внутреннего страхования её хозяйственной деятельности. Источником формирования резервного фонда является прибыль, остающаяся в распоряжении корпорации (чистая прибыль). Размер резервного фонда определяется учредительными документами (как правило, 15% уставного капитала корпорации). Ежегодно в резервный фонд отчисляется 5% чистой прибыли до тех пор пока резервный фонд не достигнет установленного размера.

Резервный фонд предназначен для:

– покрытия убытков отчетного года;

– формирования производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции (при недостатке оборотных средств);

– краткосрочных финансовых вложений (при излишке оборотных средств).

Наличие резервного фонда является одним из важнейших условий обеспечения финансовой устойчивости корпорации.

Действующее рыночное законодательство России допускает использование как фондовой, так и безфондовой системы формирования и расходования финансовых ресурсов коммерческих корпораций.