Методы финансового планирования и прогнозирования

Методы финансового планирования представляют собой совокупность конкретных способов и приемов расчёта и согласования финансовых показателей.

Методы.

1. Метод экспертных оценок Установление плановых значений финансовых показателей осуществляется экспертами на интуитивном уровне. При этом применяется многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам. Полученные результаты обрабатываются при помощи научного инструментария экономической статистики. Применение: Целесообразно использовать для вновь открываемых направлений деятельности, при отсутствии информации для прямого расчёта финансовых показателей и в аналитической работе. Достоинства: Учет множества мнений и рекомендаций специалистов; Единственный способ получения данных в случаях отсутствия данных для прямого расчёта. Недостатки: Субъективизм, так как отсутсвует формула расчета, следовательно, полученные данные невозможно проверить; Невозможность применения полученных результатов при изменяющихся условиях хозяйствования, так как отсутствует согласованность в изменении показателей.

2. Нормативный метод Сущность: Прогнозирование финансовых показателей на основе используемых предприятием норм и нормативов. При этом на основе заранее установленных технхико-экономических нормативов и норм рассчитывается потребность в ресурсах Применение: Используется при детальном прогнозировании финансовых показателей Виды норм: Федеральные. Обязательны к применению на всей территории РФ. Региональные. Обязательны к применению на территории конкретного субъекта РФ. Муниципальные (местные). Обязательны к применению на территории конкретного муниципального образования. Отраслевые. Обязательны к использованию в рамках отрасли. Внутрихозяйственные. Разрабатываются в рамках конкретного предприятия. Достоинства: Строгое соответствие действующему законодательству и внутрифирменной политике; Простота получения и пересчёта прогнозных значений показателя при изменении входных данных в силу формализованного характера взаимосвязи показателей. Недостатки: Не учитывает и не допускает возможных колебаний показателя, которые могут быть вызваны ранее появившимися, но не учтёнными в данном периоде факторами; Трудоемкость формирования внутрифирменных нормативов.

3. Методы обработки пространственно-временных совокупностей. 3.1. Метод обработки временной совокупности Временная совокупность - совокупность однородных показателей за определенный период времени. При его использовании необходимо наличие временной совокупности с целью выделения тренда. Это можно сделать следующим образом: Простой динамический анализ Исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель Y изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени, поэтому для определения зависимости показателей строится следующие уравнение Y=a+b*t; 3.03.17 Лекция 4

3.1.1 Анализ с помощью авторегрессионных зависимостей. В основу метода анализа с помощью авторегрессионных зависимостей заложена предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику. Они отличаются, во-первых, взаимозависимостью, а во-вторых, инерционностью. Уравнение авторегрессионных зависимости в общей форме: Yt=A0+A1*Yt-1+A2*Yt-2+...+Ak*Yt-k 3.2 метода обработки пространственной совокупности Применяется многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай, которые влияют на изменение прогнозируемого показателя Y, и строится регрессионная зависимость следующего типа: Y=A0+A1*X1+A2*X2+...+Ak*Xk 3.3 метод обработки пространственно-временных совокупностей Данный метод применяется в том случае, когда ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов, и имеется намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по своей экономической природе. Усреднение параметров одногодичных уравнений регрессии предусматривает построение уравнений регрессии для каждого года. Далее простым усреднением параметров этих уравнений (коэффициентов регрессии) находят усреднённое уравнение. Общий вывод по методу 3. Применение: используется для прогнозирования финансовых показателей при отсутствии возможности прямого расчёта и при наличии достаточной информации по динамике показателей и факторах, влияющих на них. Достоинства: Учитывает особенности в развитии показателя, проявляемые в прошлый период и позволяет тем самым предвидеть и снижать угрозы влияния на показатель неучтенных факторов; Единственный способ получения данных в случае отсутствия информации для прямого расчёта показателей. Недостатки: Сложность процедуры выделения тренда, так как ряды динамики могут быть недостаточны по своей длине для построения статистически достоверных прогнозов;

Проблема выделения значимых по своему влиянию на показатель факторов и оценки их влияния;

Трудоёмкость применения без использования специального программного обеспечения.

Статья	факт	план
выручка	20	24
себестоимость (75% выручки)	15	18
прибыль до налогообложения	5	6
Налог на прибыль (20%)	1	1,2
чистая прибыль	4	4,8

4. Прогнозирование пропорциональных зависимостей Сущность: прогнозирование значений основных финансовых показателей путём использования их взаимозависимостей и согласованности изменения. Последовательность процедур метода: 1) выделение базового показателя (b) 2) определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес (р) 3) для каждого производного показателя (р) устанавливается вид его зависимости от базового показателя. Такая зависимость может устанавливаться одним из двух способов: Значение р устанавливается в % к базовому; Путём изучения динамики данных выявляется простейшая линейная зависимость производного показателя от базового. 4) при формировании прогнозной финансовой отчётности составляется план прибыли и убытков. В нем рассчитывается прибыль, которая является составным элементом прогнозного баланса 5) при прогнозировании баланса рассчитываются сначала его активные статьи, пассивные статьи определяются при помощи балансового метода. Чаще всего выявляется потребность во внешних источниках финансирования. Активы - собственный капитал Применение : Используется для простого укрупнённого формирования предварительной прогнозной финансовой отчётности, которая при разных темпах изменения базового показателя позволяет выбрать оптимальный вариант плановых расчётов. Достоинства: Простота и логичность получения прогнозов; Позволяет согласованно изменять показатели в динамике и вести учёт взаимовлияния факторов Недостатки: Упрощенных характер взаимосвязи показателей и как следствие погрешность в расчетах; Сложность применения при нестабильном развитии предприятия, так как нарушается характер изменения и взаимосвязь показателей Пример:

5. Балансовый метод При помощи данного метода осуществляется взаимоувязка имеющихся в наличии ресурсов и фактической потребности в них. При использовании балансового метода формируются отдельно балансы по ресурсам и определяются источники финансирования. Используются следующие уравнения: Остаток на начало периода + поступления ресурсов в плановом периоде = расходование ресурсов + остаток ресурсов на конец периода Актив = капитал + обязательства На следующем этапе планируется величина активов и рассчитываются обязательства, как разность между величиной активов и капитала Применение: Используется при финансовом планировании для выявления будущей потребности в финансовых ресурсах, а также используется для формирования агрегированного платёжного баланса Достоинства: Позволяет выявить проблемные места при нехватке средств для обеспечения финансирования предприятия; Позволяет выявить пути возможного снижения объёмов финансирования, в следствии чего экономится и перераспределяются ресурсы предприятия; Позволяет определить источники и порядок финансирования для каждого подразделения, продукта, вида деятельности и тд; Составляет плановую основу для осуществления контроля за расходованием и поступлением ресурсов. Недостатки: Слабо учитывает временное согласование движения ресурсов; Трудоемкость применения без использования специального программного обеспечения.

10.03.17

Лекция

Пример.

Отчёт о прибылях и убытках

Статья	Значение
выручка	12,0
себестоимость (75%)	9,0
прибыль до налогообложения	3,0
налог на прибыль	0,6
Чистая прибыль	2,4

Бухгалтерский баланс

Актив		Пассив
оборотные активы	13,0	кредиторская задолженность	6,5
		кредиты банков	4,0
Внеоборотные активы	8,0	акционерный капитал	3,0
		нераспределенная прибыль	7,5
Валюта баланса	21,0	валюта баланса	21,0

Прогноз финансовых результатов

Статья	прогнозное значение
выручка	14,4
Себестоимость (75%)	10,8
прибыль до налогообложения	3,6
налог на прибыль (20%)	0,7
Чистая прибыль	2,9
Выплаченные дивиденды (40% от чистой прибыли)	1,2
Реинвестирование прибыль (60% от чистой прибыли)	1,7

Бюджет по балансу

Актив			пассив
статья	прогноз	отклонение	статья	Прогноз	Отклонение
оборотные активы	15,6	+2,6	кредиторская задолженность	7,8	+1,3
			кредиты банков	4,0	0
			Акционерный капитал	3,0	0
Внеоборотные активы	9,6	+1,6	Нераспределённая прибыль	9,2	+1,7
			промежуточный итог	24,0	+3,0
			дополнительные источники финансирования	1,2	+1,2
Валюта баланса	25,2	+4,2	Валюта баланса	25,2	+4,2