2.1.3 Показатели, необходимые налоговым органам.

Для налогового органа первостепенное значение имеет способность предприятия к уплате налогов. Поэтому в первую очередь их интересует размер балансовой прибыли предприятия, как источник уплаты большинства налогов.

Однако сам по себе размер балансовой прибыли недостаточен, т.к. он не показывает, насколько дееспособным будет предприятие после уплаты налогов, т.е. сколько у него останется прибыли в сравнении с масштабами его деятельности.

Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое состояние предприятия характеризуется следующими показателями:

1) балансовая прибыль;

2) рентабельность активов (ROA);

ROAпредставляет собой отношение прибыли до налогообложения к средней валюте баланса и характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы организации.

3) рентабельность продаж;

4) балансовая прибыль на 1 рубль средств оплаты труда (с точки зрения возможностей роста выплат заработной платы при необходимости уплачивать налог за превышение ее нормируемой величины).

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу – с учетом возможных изменений стоимости активов, объема реализации, фонда оплаты труда на предприятии.

2.1.4 Показатели, необходимые для инвесторов

Инвестиционная привлекательность, т.е. ответ на вопрос о целесообразности вложения средств в данное предприятие зависит от всех показателей, характеризующих финансовое состояние, в т.ч. и тех, о которых уже говорилось ранее. Однако, больше всего инвесторов интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов. Под инвесторами мы будем понимать собственников (акционеров), которые вкладывают в бизнес свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал.

Самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества – это доходность (рентабельность) капитала. Он рассчитывается как отношение балансовой прибыли к средней стоимости его активов. От его уровня зависит при прочих равных условиях размер дивидендов на акции.

С точки зрения инвестиционной привлекательности важен также показатель рентабельности активов, рассмотренный выше. Однако его следует рассматривать как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов.

П/А=П/Р*Р/А

где: П – балансовая прибыль

А – средняя стоимость активов за анализируемый период

Р – выручка от реализации.

Для акционеров также очень важен показатель рентабельности собственного капитала (ROE), который рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Рентабельность собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в альтернативные варианты деятельности, включая вложения в финансовые активы.

Еще одним способом оценки инвестиционной привлекательности фирмы является рейтинговая оценка ее финансового состояния. «Под рейтингом финансового состояния понимается обобщенная количественная характеристика коммерческой организации, определяющая ее место на рынке путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от значений показателей финансового состояния данной компании»¹¹.

При определении рейтинга финансового состояния принципиальное значение имеет объективность и точность системы выбора показателей, на которой основан рейтинг, методики их исчисления, качество информационной базы расчета и алгоритмы определения собственно рейтинга как количественной оценки, позволяющей ранжировать организации.

В качестве показателей, используемых для расчета рейтинга финансового состояния на основе данных финансовой отчетности, отбираются наиболее значимые с точки зрения оценки различных аспектов финансового состояния предприятия: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, интенсивности и эффективности использования ресурсов.

Алгоритм итоговой рейтинговой оценки может быть построен двумя способами:

1) экспертно-балльным методом

2) формированием интегрального показателя

В первом случае каждому классу надежности присваивается определенное количество баллов, и формируются рейтинговые группы, каждой из которых соответствует определенный диапазон по количеству баллов. Рейтинг определяется по сумме баллов.

Во втором случае на основе отобранных для оценки рейтинга показателей формируется искусственный показатель, зависящий от них функционально, для которого определяется свое нормативное значение.