Понятие о фондовой бирже

Фондовая биржа – это АО, которое формирует спрос и предложение ценных бумаг, способствует установлению их биржевого курса и осуществляет свою деятельность согласно Закону Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», других законодательных актов Украины и правил фондовой биржи.

Принципы работы фондовой биржи:

- проверка качества и надежности ценных бумаг;

- установление на основании аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

- гласность биржевых операций.

Функции фондовой биржи:

- открывает доступ предприятиям до заемного небанковского капитала;

- координирует размещение государственных ценных бумаг;

- обеспечивает перемещение финансового капитала с одной сферы деятельности в другую;

- упорядочивает рыночные отношения по вопросам оборота финансовых инструментов.

Основные участники фондовых бирж

Брокерские компании – это компании, осуществляющие гражданско-правовые соглашения с ценными бумагами, которые предусматривают оплату ценных бумаг после их поставки новому владельцу на основании договоров поручения или комиссии за счет своих клиентов.

Дилерские компании - это компании, осуществляющие гражданско-правовые соглашения с ценными бумагами, которые предусматривают оплату ценных бумаг после их поставки новому собственнику от своего имени и за свой счет с целью перепродажи третьим лицам.

Маклеры – это лица, выступающие посредниками при составлении договоров на бирже.

Операции, осуществляемые на фондовой бирже

Кассовое соглашение (спотовая) – ее особенность в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день соглашения или в течение 1-3 дней.

Рынок таких соглашений называется кассовым (спотовым), а цена - кассовой (спотовой). Эти соглашения предусматривают первичное размещение ЦБ и их вторичную перепродажу. Для первичного размещения через биржу принимаются бумаги, которые прошли экспертизу (листинг) в экспертной группе биржи. Вторичная продажа заключается в следующем:

- договор заключается по бумагам, котируемым на бирже;

- котирование составляется исходя из реальных биржевых цен спроса и предложения.

Срочные соглашения – такие соглашения, по которым поставка актива осуществляется в будущем. К срочным соглашениям относят опционы, фьючерсы и варранты.

Анализ и оценка финансовых инвестиций

При разработке оптимальных финансовых решений в конкретных ситуациях инвестор должен уметь оценивать будущую стоимость инвестируемых денежных средств. Будущая стоимость денежных средств определяется на основании концепции временной стоимости денег.

Концепция временной стоимости денег. В наиболее общем виде смысл понятия "временная стоимость денег" может быть выражен фразой - гривна, имеющаяся в распоряжении сегодня, и гривна, ожидаемая к получению в некотором будущем, не равны, а именно, первая имеет большую ценность по сравнению со второй. Согласно Б. Франклину, «день сегодняшний стоит двух завтрашних».

Под фактором времени в экономической науке и практике понимается объективно существующая в любой деятельности экономическая неравноценность денежных затрат, результатов либо эффектов, относящихся к разным периодам времени.

Инвестору небезразлично, когда (раньше или позже) ему придется вкладывать средства в осуществление проекта, когда они начнут приносить отдачу и как долго он будет получать прибыль. Экономическое небезразличие к срокам затрат или получения прибыли не связано только с происходящей в стране инфляцией. Необходимость оценки фактора времени обусловлена тем, что любые денежные средства (даже при отсутствии инфляции) находятся в непрерывном денежном кругообороте. Деньги, вложенные в банк, в производство, в финансовые инвестиции или в другие виды коммерческой деятельности, дают эффект, ежегодно (ежемесячно) нарастающий по закону сложных или простых процентов.

Норма дисконта отражает минимально приемлемую для инвестора доходность вложенного капитала при альтернативных и доступных на рынке направлениях вложений.