Подготовительный этап: формулируется цель, задачи анализа, календарный план проведения, показатели, исполнители
Проведение анализа:
Заключительный этап: оценка результатов анализа и формулирование выводов (см. презентацию)
Тема.7. Анализ финансового состояния организации
7.1 Анализ активов предприятия
По своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу, в которой в активе отражаются средства предприятия, а в пассиве - источники их образования.
Баланс предприятия имеет следующий вид. В первом разделе "Внеоборотные активы" отражаются основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, в т.ч. стоимость земельных участков, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы. Во втором разделе " Оборотные активы" отражаются запасы и затраты, все виды дебиторской задолженности с разбивкой по срокам ожидаемого погашения (в течение 12 месяцев и более 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочные финансовые вложения и остаток денежных средств. Структура построения этого раздела достаточно удобна, т.к. средства отражаются в порядке возрастающей ликвидности, что не требует перегруппировки баланса при определении показателей ликвидности. В третьем разделе до 1999г показывались непокрытые убытки прошлого и отчетного года, однако, это не совсем рационально. Убытки - это "проеденный" капитал. Отражение их в активе баланса завышает реальную сумму капитала, имеющуюся в распоряжении предприятия, что вызывает необходимость корректировки валюты баланса при его анализе. С 1999г. убытки отражаются в первом разделе пассива баланса.
Источники средств предприятия (пассив) подразделяются на следующие группы:
Источники собственных средств предприятия (уставный капитал, фонды и резервы, нераспределенная прибыль и т.д.). Расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, фонды потребления из состава собственных источников перенесены в раздел краткосрочных финансовых обязательств, что повышает аналитичность бухгалтерского баланса.
Долгосрочные финансовые обязательства ( долгосрочные кредиты банка, облигации, займы). Они разбиваются на группы по срочности их погашения.
Краткосрочные финансовые обязательства (краткосрочные кредиты банка, задолженность коммерческим кредиторам, по оплате труда, бюджету и внебюджетным фондам, органам соцстраха и др.).
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала предприятия, т.е. вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (превращения их в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал и текущие (оборотные) активы.
Средства предприятия могут быть использованы в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках и др.).
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной деятельности.
Поэтому в процессе анализа активов в первую очередь необходимо изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики активов предприятия для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей. Данные удобно представлять в следующей табл. 7.1.
Таблица 7.1
Показатели
Активов
Абсолютные величины
Уд.веса (в %) в общей величине
Изменения
на начало
на конец
на начало
на конец
гр.3.-гр.2
гр.5.-гр.4
1
2
3
4
5
6
7
В процессе анализа изучается динамика и строение капитала (соотношение долгосрочных и текущих активов), выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.
На основе анализа табл. 7.1 выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствует об инновационном характере стратегии организации (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.
Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия (но необходимо делать поправку на переоценку основных фондов).
Большое влияние на финансовое состояние фирмы оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое положение предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, т.к. сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.
Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного фактора). Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:
(Зк = (К1-К0)* Ц0, (Зц = К1 *(Ц1-Ц0)
На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности и т.д. Это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий.
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, организации эффективных маркетинговых мероприятий (рекламы и стимулирования сбыта) и т.д.
Особое внимание следует уделить величине денежных средств и дебиторской задолженности. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно пускать в оборот с целью получения прибыли. А как влияет на финансовое состояние увеличение или уменьшение счетов дебиторов? Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому каждое предприятия заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.
В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекает срок исковой давности.
Анализ ДЗ необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности, методика анализа которой аналогична ДЗ.
В процессе анализа изучают состав, динамику появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам, персоналу по оплате, бюджету и внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. Также рассчитываются показатели:
Коэф-т оборачив. КЗ = Выручка/ Средняя за период КЗ или Коэф-т оборачив. КЗ может быть более точно вычислен по данным пояснительной записки, как отношение суммы погашенной КЗ к средней кредиторской задолженности. Показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Его рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит.
Средний срок оборота КЗ = 365 / Коэф. оборачиваемости КЗ. Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).
Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:
1. Ускорить платежи путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
2. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
3. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.
4. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости, поэтому необходимо применять систему авансовых платежей.
5. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше 3- х месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды.
7.2. Анализ пассива баланса
Пассив баланса показывает источники финансирования активов.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда эти средства вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел 1 пассива) и заемный (разделы 2 и 3 пассива). По продолжительности использования различают долгосрочный постоянный (перманентный)(1 и 2 раздел пассива) и краткосрочный (3 раздел пассива).
При анализе пассивов необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафных санкций и ухудшению финансового состояния.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен для внешних потребителей информации (банков и др. инвесторов) при изучении степени финансового риска и для самого предприятия для определения перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
7.3. Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости предприятия является одним из важнейших видов анализа, т.к. охватывает наиболее широкий круг показателей, на основании которых можно сделать прогноз.
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 7.1).
Источники средств для формирования запасов и затрат
Рис. 7.1 Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости
Основой расчета абсолютных показателей является анализ трехкомпонентного показателя финансовой ситуации, который базируется на трех показателях, которые представлены в таблице 7.1. С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
Таблица 7.1
Трехкомпонентный показатель определения типа финансовой ситуации
Показатель
Наличие собственных оборотных средств
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
Формула:
СОС = КиР - ВА
КФ = КиР + ДО– ВА
ВИ(ОВИФЗ )= (КиР + ДО + ККиЗ) - ВА
Условные обозначения:
КиР – величина капитала и резервов;
ВА – величина внеоборотных активов предприятия.
ДО – величина долгосрочных обязательств предприятия.
ККиЗ - величина краткосрочных займов и кредитов предприятия.
Излишек (+) или недостаток (-) показателей:
+,- Ф (с)= СОС - ЗЗ
+,- Ф (т) = КФ- ЗЗ
+,- Ф (о) = ВИ - ЗЗ
Абсолютная финансовая устойчивость {1;1;1}
≥0
≥0
≥0
Нормальная финансовая устойчивость {0;1;1}
<0
≥0
≥0
Неустойчивое финансовое состояние{0;0;1}
<0
<0
≥0
Кризисное финансовое состояние{0;0;0}
<0
<0
<0
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
Трехмерный показатель:
.
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния.
Определяется условиями:
(7.10.)Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
Трехмерный показатель:
.
(7.11.)3. Неустойчивое финансовое состояние.
Определяется условиями:
(7.12.)Трехмерный показатель:
(7.13.)Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.
Определяется условиями:
(7.14.)Трехмерный показатель:
.
(7.15.)Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.
Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов.
Поэтому необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости, для этого рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости. Относительные величины сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал (см.табл.7.2).
Таблица 7.2
Относительные показатели финансовой устойчивости.
Наименование показателя
Способ расчета
Нормальное ограничение
Экономическое содержание
Коэффициент автономии
Характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала
Коэффициент финансовой зависимости
Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб.
Коэффициент финансирования
Показывает сколько заемных средств покрывается собственным капиталом
Коэффициент маневренности собственного капитала
Показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства
Коэффициент финансовой устойчивости
Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
Показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств
Чем выше значение показателя, тем больше средств организация вкладывает в оборотные активы
Показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U1 отражает степень независимости организации от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.
Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном.
Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок (см. табл. 7.3).
Таблица 7.3
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
Показатель
Границы классов согласно критериям
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
Рентабельность совокупного капитала, %
30 и выше
(50 баллов)
29,9-20
(49,9-35 баллов)
19,9-10
(34,9-20 баллов)
9,9-1
(19,9-5 баллов)
менее 1
(0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности
2,0 и выше (30 баллов)
1,99-1,7
(29,9-20 баллов)
1,69-1,4
(19,9-10 баллов)
1,39-1,1
(9,9-1 баллов)
1 и ниже
(0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости
0,7 и выше (20 баллов)
0,69-0,45
(19,9-10 баллов)
0,44-0,30 (9,9-5 баллов)
0,29-0,20
(5-1 баллов)
менее 0,2
(0 баллов)
Границы классов
100 баллов и выше
99-65 баллов
64-35 баллов
34-6 баллов
0 баллов
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III – проблемные предприятия;
IV – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V –предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
7.4. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и партнеры по бизнесу, особенно если возникает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и на перспективу.
Начинать анализ финансового состояния предприятия необходимо с предварительного анализа данных бухгалтерского баланса на предмет оценки его ликвидности.
Общепринятым является подход, основанный на составлении агрегированного аналитического баланса с учетом степени ликвидности активов и срочности обязательств (показатели А1-А4 и П1-П4).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Рис 7.2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности
Группировка активов по степени ликвидности:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250+стр. 1240).
А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность, кроме просроченной и сомнительной и прочие активы (стр. 1230).
А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции, «расходов будущих периодов»), НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения (стр. 1210 +стр. 1220 +стр. 1260 –стр. 12605)
А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 1100), долгосрочная ДЗ, неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции, просроченная и сомнительная ДЗ
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» (стр. 1520), задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам.
П2 – КО (краткосрочные пассивы). Статьи «Краткосрочные кредиты и займы» (кроме просроченных), статья «Резервы предстоящих расходов» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 1510 +стр. 1540 +стр. 1550).
П3 – ДО (долгосрочные пассивы) - «Долгосрочные кредиты и заемные средства» (стр. 1400).
П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела «Капитал и резервы», «Доходы будущих периодов» (стр.1300+стр.1530)
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1П1
А2П2
А3П3
А4П4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.
В качестве примера рассмотрим ООО «Эскадра». Динамика статей баланса за период 2014-2016 гг. отражена в табл. 7.4.
Таблица 7.4
Динамика агрегированных статей аналитического баланса ООО «Эскадра» за период 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
Индекс
Статьи баланса
2014
2015
2016
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
А1
стр. 1250+стр. 1240
94
35
1445
Быстрореализуемые активы
А2
стр. 1230
-
39
6
Медленно
реализуемые
активы
АЗ
стр. 1210 +стр. 1220 +стр. 1260 –стр. 12605)
4536
3655
3776
Внеоборотные активы
А4
стр. 1100
5125
5017
4506
Всего активов
А
1600
9755
8746
9733
Кредиторская задолженность
П1
стр. 1520
2439
1925
1819
Краткосрочные обязательства
П2
стр. 1510 +стр. 1540 +стр. 1550
-
-
-
Долгосрочные обязательства
ПЗ
Стр. 1400
. -
-
-
Собственный капитал
П4
стр. 1300 +стр. 1530 –стр. 12605
7316
6821
7914
Всего пассивов
П
1700
9755
8746
9733
На рис. 7.3 представлено соотношение активов и пассивов организации по группам, за исключением быстрореализуемых активов, доля которых во все годы составляет менее 0,5 %, а также краткосрочных (П2) и долгосрочных (П3) обязательств, в силу отсутствия последних. Имущество показано столбцами, капитал и обязательства – линиями.
Рис. 7.3 Динамика основных показателей аналитического баланса
График иллюстрирует устойчивое превышение на отчетную дату каждого года наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами, т.е. не выполняется самое жесткое условие, характеризующее абсолютную ликвидность баланса. Однако собственный капитал постоянно покрывает внеоборотные активы, при наличии быстрореализуемых активов и значительной доли медленно реализуемых и отсутствии долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Т.е. выполняются 3 условия ликвидности из 4-х. Таким образом, можно говорить о ликвидности в ближайшей перспективе. Это подтверждает расчет соответствующих коэффициентов, приведенных в табл.7.2. По результатам расчетов, прежде всего, можно отметить положительную тенденцию - рост коэффициентов и приближение показателя быстрой ликвидности к его нормативному значению.
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 7.4.).
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Общий показатель ликвидности (L1) применяется при выборе наиболее надежного партнера по результатам анализа отчетности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) представляет интерес для поставщиков сырья и материалов.
Коэффициент критической оценки (L3) представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) применяется при оценке финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупателей и держателей акций.
Таблица 7.5
Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
Общий показатель ликвидности |
|
L1>=1 |
Общий показатель ликвидности (L1) применяется при выборе наиболее надежного партнера по результатам анализа отчетности - |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|
L2>0,20,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
Коэффициент “критической оценки” |
|
Допустимое 0,70,8, желательное 1,5 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
Коэффициент текущей ликвидности |
|
Необходимое значение 1, оптимальное - не менее 2,0 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
