Финансовые рынки

Финансовый рынок - это система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. С институциональной точки: совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.

Финансовый рынок состоит из ряда секторов: 1. Валютный рынок, 2. Страховой рынок, 3. Денежный рынок, 4. Рынок капитала (фондовый рынок). Границы условны.

1) Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся относятся: 1) иностранная валюта (денежные знаки и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах); 2) ценные бумаги, фондовые ценности и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте. Участники: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Типовые сделки: 1) кассовые (спот) - подразумевается немедленная поставка валюты, 2) срочные (форвард) - подразумевается поставка валюты через четко определенный промежуток времени, 3) свопы - предполагается одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения.

2) Страховой рынок - часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги по страхованию. Услуги по страхованию на данном рынке предлагают страховые компании, а их покупателями являются страхователи.

3) Денежный рынок - система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Участниками денежного рынка являются банки, небанковские кредитные организации, предприятия, физические лица, государство в лице определённых органов и организаций, международные финансовые организации, другие финансово-кредитные учреждения. Примеры инструментов денежного рынка: казначейские векселя, депозитные сертификаты, облигации со сроком до погашения менее 1 года.

4) Рынок капитала - часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. Рынок капитала делится на рынок заемного капитала и рынок долевого капитала. Инструменты рынка капитала: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные ссуды.

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономически отношений, возникающих между экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Существует множество способов классификации рынков ценных бумаг:

- По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный).

- По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).

- По форме организации (организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой).

- По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).

- По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).

- По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).

- По видам сделок (кассовый рынок и срочный рынок).

- По отраслевому принципу.

- По другим критериям.

Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в пять основных групп:

1. эмитенты - осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;

2. инвесторы - покупатели ценных бумаг;

3. фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами (брокеры, дилеры);

4. организации инфраструктуры (биржи, торговые системы, депозитарии, регистраторы);

5. организации регулирования и контроля (Служба Банка России по финансовым рынкам, саморегулируемые организации).

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарная цб) либо только с соблюдением правил учета этих прав (бездокументарная цб).

По эмитентам ценные бумаги делятся на частные, государственные и международные.

- Частные ценные бумаги.

- Государственные ценные бумаги.

- Международные ценные бумаги.

По видам (ГК РФ): Акция, Банковская сберегательная книжка на предъявителя, Вексель, Депозитный сертификат, Закладная, Инвестиционный пай, Ипотечный сертификат участия, Коносамент, Облигация, Опцион эмитента, Простое складское свидетельство, Двойное складское свидетельство и обе его части - складское свидетельство и варрант, Приватизационные ценные бумаги, Российская депозитарная расписка, Сберегательный сертификат, Чек.

Производный финансовый инструмент - договор, предусматривающий обязанность стороны или сторон купить или продать базовый актив, уплачивать единовременно или периодически денежные суммы в зависимости от изменения цены базового актива.

Первичные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Производные ценные бумаги и финансовые инструменты (деривативы) вторичны по отношению к базовым ценным бумагам и дают покупателю права и обязанности выполнить некоторые действия в отношении базового актива.

Примеры деривативов: форвард, фьючерс, опцион, депозитарная расписка и др.

Депозитарная расписка - документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг.

Форвард (форвардный контракт) - договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив. Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную, биржевую разновидность форварда.

Опцион - договор, по которому покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем. При этом продавец опциона несет обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Опционы колл и пут.