8.4. Учредительные документы ао. Права и обязанности акционеров

Участники АО в период его создания именуются его учредителями. Они заключают между собой письменный договор, определяющий порядок ведения совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала общества, категории выпускаемых акций и порядок их размещения среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию данного АО. Указанный договор не является учредительным. Более того, Гражданский кодекс РФ не настаивает на составлении учредительного договора АО. Согласно Гражданскому кодексу РФ учредительным документом АО является его устав, утвержденный учредителями. Данный устав, помимо других сведений, должен обязательно содержать ин формацию о:

- категориях выпускаемых обществом акций, их номинальной стоимости и количестве;

- размере уставного капитала АО; правах акционеров данного АО;

- составе и компетенции органов управления обществом; порядке принятия решений, в том числе о вопросах, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов.

По требованию любого акционера, аудитора или иного заинтересованного лица АО обязано в разумные сроки предоставить указанным лицам возможность ознакомиться с уставом данного общества, включая все изменения и дополнения к нему, сделанные в ходе функционирования АО. Фирменное наименование АО должно обязательно содержать указание на его организационно-правовую форму и тип общества (ЗАО либо ОАО). В англоязычных странах фирменные наименования акционерных обществ открытого типа обязательно содержат ссылку на понятие корпорации, как, например, наименование крупнейшей в США финансовой группы — «Ситикорп». Однако в Федеральном законе «Об акционерных обществах» содержится строгий запрет на использование в фирменном наименовании АО терминов и аббревиатур, заимствованных из иностранных языков. Как и в других организационно-правовых формах предпринимательства, в акционерном предпринимательском бизнесе важную роль играет величина уставного капитала АО и порядок его формирования. Применение уставного капитала в качестве инструмента предпринимательской деятельности необходимо акционерному обществу для решения четырех основных задач.

Во-первых, наличие его позволяет АО начать собственную предпринимательскую деятельность. Минимальный размер уставного капитала ЗАО обязан быть не менее 100 МРОТ, а минимальный размер уставного капитала ОАО — не менее 1000 МРОТ, установленного на дату регистрации АО. При этом не менее 50 % уставного капитала АО должно быть оплачено к моменту регистрации, а оставшаяся часть — в течение года с момента его регистрации. Во-вторых, объявление величины уставного капитала дает АО возможность начать подготовку к эмиссии акций. Это имеет важное значение для формирования проспекта эмиссии акций ОАО. Величина уставного капитала АО равна совокупной номинальной стоимости всех эмитированных и размещенных акций. Чем быстрее АО проведет основную эмиссию акций, тем скорее оно приступит к собственной деятельности.

В-третьих, сведения о выполнении участниками АО обязательств по оплате уставного капитала позволяют акционерному обществу принять решение о степени соблюдения ими устава данного АО. Ведь уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующий соблюдение интересов контрагентов данного АО в процессе проведения сделок. При неблагоприятном стечении обстоятельств, образовании задолженности АО перед контрагентами и отсутствии каких-либо источников возврата задолженности, кроме средств уставного капитала, именно уставный капитал АО станет гарантом надежности возврата задолженности. В-четвертых, АО вправе начать выпуск эмиссионных облигаций для привлечения дополнительных финансовых ресурсов лишь после полной оплаты уставного капитала общества. При этом номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала АО.

Наполнение уставного капитала любого АО зависит от принятых форм оплаты его акций. Форма оплаты акций АО в период его учреждения определяется договором о создании общества и уставом общества, а форма оплаты дополнительно эмитируемых акций и иных ценных бумаг — решением об их размещении, принятом на общем собрании акционеров АО. Акции, которые приобретены акционера ми в период основной эмиссии, называются размещенными акциями, а акции того же АО, реализуемые в период дополнительной их эмиссии, называются объявленными акциями. Акции АО могут приобретаться на деньги, другие ценные бумаги, иные объекты собственности и имущественные права, а также иные права, имеющие денежную оценку.

Открытое акционерное общество вправе осуществлять конвертацию в собственные акции других ценных бумаг, эмитированных самим АО, либо другими эмитентами. Под конвертацией акций понимается обмен ценных бумаг, который может быть проведен в соответствии с уставом АО либо общего собрания акционеров. Важное значение в процессе оплаты уставного капитала и особенно в дальнейшей деятельности АО имеет также определение категорий выпускаемых обществом акций. Нередко в АО используются две категории акций — простые и привилегированные. Простые (обыкновенные) акции дают акционеру право, помимо прочего, на получение дивиденда, но не гарантируют его получение в заранее установленных размерах. Эти размеры зависят от величины фактически полученной АО чистой прибыли. Привилегированные акции гарантируют акционерам АО получение фиксированного дохода в виде дивиденда, размеры которого не зависят от величины полученной прибыли. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого резервных фондов АО. Обычно выпускаются привилегированные акции разных типов, каждый из которых содержит вполне определенный набор гарантий своим акционерам по участию в прибылях АО, а иногда и в управлении делами АО. При этом номинальная стоимость размещенных привилегированных акций АО не должна превышать 25 % уставного капитала данного общества. Перед потенциальными и, как правило, не очень опытными акционерами всегда стоит трудная дилемма: что лучше — приобрести пакет простых акций или же стать обладателем привилегированных акций. Универсального решения по указанной альтернативе не бывает никогда. В первом случае акционеры идут на понятный риск, во втором случае они вроде бы рискуют меньше. Тем не менее риск может быть вознагражден, и дивиденды по простым акциям окажутся выше, чем дивиденды по привилегированным акциям, что часто и происходит. Акционерам АО следует также знать, что уставы многих АО устанавливают возможность конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. Устав АО должен в обязательном порядке содержать перечень прав его акционеров. Объемы и содержание указанных прав зависят от содержания и размеров пакетов акций, которыми обладают акционеры.

Держатели обыкновенных и привилегированных акций обладают неодинаковыми правами, причем «привилегия» обладателей привилегированных акций состоит в меньшем составе прав, которыми наделяется данное лицо. Но и держатели обыкновенных акций могут оказаться наделенными разными правами, если уставом АО будет предусмотрено, что такие акции могут быть либо голосующими (дающими их владельцу голоса на общем собрании акционеров), либо неголосующими (не дающими голосов на общем собрании акционеров). Владельцы обыкновенных акций АО имеют имущественные права, а именно право на получение дивидендов и право на получение части имущества общества в случае его ликвидации, а также личные права, а именно право на участие в общем собрании акционеров с количеством голосов, соответствующих количеству принадлежащих им голо сующих акций, и право на выход из АО. Акционер может участвовать в общем собрании акционеров самостоятельно или назначить своего представителя, выдав ему доверенность. В акционерных обществах устанавливается простой порядок определения общего числа голосов — одна голосующая акция имеет один голос. Вместе с тем каждый владелец голосующих акций вправе распорядиться своими голосами по собственному разумению. Например, при выборе членов совета директоров АО акционер может отдать голоса по принадлежащим ему голосующим акциям полностью за одного претендента или распределить их между несколькими кандидатами. Уставом АО могут быть установлены ограничения числа, суммарной номинальной стоимости акций или максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру — держателю голосующих акций. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено уставом. Зато в уставе АО обязательно должны быть определены размер дивиденда и стоимость, выплачиваемая в случае ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Привилегированные акции АО могут быть кумулятивными. В этом случае невыплаченный или не полностью выплаченный совокупный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен в уставе, может накапливаться и выплачиваться впоследствии. Некоторая строго фиксированная в уставе АО часть привилегированных акций может оказаться и голосующей. В этом случае владельцы привилегированных акций имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам их компетенции. Уставом АО может быть предусмотрено наличие у одного или ряда акционеров — держателей обыкновенных либо привилегированных акций исключительных полномочий в ходе общего собрания акционеров данного АО, а именно право вето на любые принимаемые акционерным обществом решения, кроме решений, требующих неукоснительного выполнения в соответствии с законом. Акционеры, обладающие таким правом, считаются держателями золотой акции данного АО. В Федеральном законе «Об акционерных обществах» в качестве возможных держателей золотых акций называются Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования.

Владельцы голосующих акций ОАО имеют преимущественное право приобретения акций при осуществлении открытой подписки в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им голосующих акций данного ОАО. Уставом АО может быть установлено также преимущественное право акционеров, владеющих простыми (обыкновенными) или иными голосующими акциями, на покупку акций данного АО, выпускаемых в ходе любых дополнительных эмиссий акций. Акционеры ЗАО имеют, кроме того, преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого же общества. Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций устанавливаются уставом ЗАО. Срок осуществления преимущественного права не может быть менее 30 дней и более 60 дней с момента предложения акций на продажу. Уставом ЗАО может быть предусмотрено преимущественное право данного ЗАО на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если указанные акционеры не воспользовались своим преимущественным правом приобретения акций. В уставе ОАО такая норма появиться не может. Акционеры ОАО сами решают, кому и когда продавать свои акции на вторичном рынке ценных бумаг, они не обязаны запрашивать мнение своего АО на этот счет. Однако владельцы голосующих акций ОАО вправе требовать у АО безусловный выкуп всех или части принадлежащих им акций в случаях:

- реорганизации общества или совершения крупной сделки в соответствии с решением общего собрания акционеров — если данные акционеры голосовали против принятия подобного решения либо вовсе не принимали участия в голосовании по указанным вопросам;

- внесения изменений и дополнений в устав АО или утверждения устава этого общества в новой редакции, ограничивающих их права, — если они голосовали против принятия такого решения или вовсе не принимали участия в голосовании.

Кроме того, при решении вопроса о размещении акций посредством закрытой подписки акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, АО обязано выкупить акции по требованию акционеров, если те голосовали против указанных решений или вовсе не принимали участия в голосовании. Приобретенные АО акции не предоставляют ему права голоса, по ним не происходит начисления дивидендов. Существуют две основные схемы переуступки акций ЗАО другим акционерам, самому ЗАО или третьим лицам в форме продажи этих акций. Первая схема применяется в случаях, когда число акционеров не более 10–20. По этой схеме акционер, желающий выйти из ЗАО, должен прежде всего найти потенциального покупателя и согласовать с ним условия переуступки акций. Решение о переуступке акций принимается общим собранием акционеров после получения письменного заявления от продавца акций. Возможны три варианта решения:

- собрание может потребовать, чтобы акции были проданы другим акционерам этого ЗАО в преимущественном порядке;

- собрание не возражает против продажи акций третьим лицам; собрание не разрешает продать акции третьим лицам, но и другие акционеры не желают покупать акции;

- в этом случае покупателем акций должно выступить ЗАО как единое целое.

Вторая схема основана на аукционном принципе переуступки акций и применяется в предприятиях со значительным числом акционеров.

Общее собрание акционеров может объявить о проведении аукциона по переуступке акций и оговорить состав участников аукциона. Такой аукцион всегда имеет закрытый характер. К его участию допускаются либо только акционеры ЗАО, либо акционеры и сотрудники ЗАО, либо акционеры, сотрудники ЗАО и третьи лица, допускаемые к участию в аукционе по специальному списку. Таким образом, для проведения сделки по переуступке акций ЗАО необходимо наличие двух условий. Во-первых, каждый акционер принимает решение об отказе от владения акциями ЗАО строго добровольно. Во-вторых, он может отказаться от акций ЗАО лишь при согласии других акционеров ЗАО. Переуступка акций может быть осуществлена не только в форме продажи акций, но также и в форме дарения этих акций. Процедура переуступки акций через их дарение аналогична процедуре переуступки акций через их продажу.