2. Нематериальные (потенциальные) - инвестиции в человека, повышение квалификации

Взаимосвязь между реальными и финансовыми инвестициями. Фиктивный капитал.

Реальный капитал увеличивается за счет вложения в реальные активы. В то время как финансовый капитал может возрастать без финансовых инвестиций за счет роста курсовой стоимости ранее выпущенных курсовых бумаг. Фиктивный капитал – капитал существующий в виде ценных бумаг, приносящий доход их владельцу. С точки зрения общества фиктивный капитал не является богатством, однако, для каждого отдельного инвестора ценные бумаги источник вполне реального дохода. Особенно наглядно возрастание фиктивного капитала проявляется на рынке производных ценных бумаг. В случае приобретения производных ценных бумаг и за счет сделок связанных с курсовой стоимостью ценных бумаг реальный капитал общества не увеличивается. Обратная связь между фиктивным и реальным капиталом состоит в том, что фиктивный капитал дает рыночную оценку реальному капиталу в конкретный момент времени. Если предприятие работает эффективно, курсовая стоимость его акций велика.

Взаимосвязь сбережений и инвестиций.

Сбережения становятся инвестициями двумя путями. Первый путь: размещение денег в банковских вкладах. Второй путь: непосредственное приобретение ценных бумаг. В том случае, если деньги размещаются в банке, все риски связанные с инвестированием несет банк, потому что банк непосредственно контактирует с инвестором, приобретая его ценные бумаги. Открытие вклада в банке не связано с какими-либо ограничениями в сумме денег. Размещая деньги в банке их можно в любой момент изъять. человек сберегает, но не инвестирует. Процент по вкладам всегда ниже, чем доход по ценным бумагам.

Второй способ превращения сбережений в инвестиции – непосредственное приобретение ценных бумаг. Преимущество такого метода: более высокий процент, неограниченный срок действия сделки, если куплены акции. Но инвестор идет на все инвестиционные риски.

Для фирмы, осуществляющей инвестиции, есть два пути привлечения средств. Первый путь – получение банковского кредита. Кредит обеспечивает реализацию текущих задач или разовых проектов. Недостатки такого способа: ограниченность срока действия сделки, высокий процент, ограниченность ресурсной базы банка, кредит надо возвращать.

При непосредственной продажи акций нет ограничения срока, суммы, на которую выпускаются акции, процент фирма платит меньше чем за кредит, стоимость акций не надо возвращать.

На объем и динамику влияют три главных фактора.

1. Доходы.

2. Издержки.

3. Ожидания.

Прибыль получает фирма, зарплату получают наемные работники, ренту получают собственники недвижимости, процент и дивидиенты получают владельцы акций и вкладов в банке – факторные доходы. Доход гражданина может складываться из заработной платы.

Дополнительные инвестиции осуществляются с целью получения дополнительной прибыли для фирм и дополнительного дохода для граждан. Инвестиции принесут дополнительный доход только в том случае, если на единицу вложений отдача от них будет > 1. Общий размер инвестиций в стране зависит от реального ВВП и от величины доходов населения, которые увеличивают как спрос, так и сбережения. Инвестиции будут осуществляться только в условиях экономического подъема, в условиях спада или стагнации дополнительных инвестиций не будет.

Большое влияние оказывает уровень экономической активности. Реакция на спрос:

1. Наплыв конкурирующего импорта

2. Приток инвестиций.

Инвестиции носят долгосрочный характер, и чем длиннее срок окупаемости, тем меньше стимулов их осуществлять.

Инвестиции осуществляются за счет разных источников, особую роль среди них играет банковский кредит. Собственные средства и государственные средства компания должна лишь окупить. Заемные же средства компания должна вернуть в определенный срок и за определенный процент. Чем выше ставка процента, тем ниже желание инвестировать. Ставка процента не должна превышать норму прибыли, ожидаемую от инвестиций. Снижение ставки процента не обязательно стимулирует инвестиционную активность, так как факторы риска и неопределенности продолжают действовать. Значительное влияние на поведение инвестора оказывают налоги.

Если инвестор ожидает, что новые инвестиции не рациональны с точки зрения спроса, то инвестиций не будет. Если инвестор ожидает, что увеличение производства товара не приведет к соответствующему росту спроса на товар, даже при снижении цены, то инвестиций не будет. Дополнительные факторы, влияющие на инвестиции:

Внешнеэкономическая политика

Инфляционные процессы

Курс национальной валюты по отношению к резервным валютам

Уровень стабильности и состояние хозяйственного законодательства.