36.Оценка инвестиционной привлекательности строительных предприятий.

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики необходимо обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций на всех уровнях. Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является оптимизация структуры экономики, что способствует формированию благоприятной инвестиционной среды. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности экономических субъектов, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления их платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий.

Реализация государственной антикризисной стратегии опирается на ряд предпосылок, к которым относятся:

- политическая и социально-экономическая стабильность в обществе;

- наличие законодательной базы для развития инвестиционного процесса, в том числе совершенствование налогового законодательства;

- рост реальных налоговых поступлений в бюджет;

- устойчивость национальной валюты;

- снижение темпов инфляции и др.

Под инвестиционной политикой строительного предприятия понимается система мероприятий по отбору приоритетных инвестиционных проектов, привлечению и эффективному использованию ресурсов для их реализации.

Использование бюджетов всех уровней для финансирования инвестиционных программ является весьма проблематичным. В последние годы видна устойчивая тенденция снижения инвестиций в основной капитал, финансируемых за счет бюджетных средств. Особенно заметным является снижение финансирования капитальных вложений за счет средств федерального бюджета.

Реальное накопление собственных ресурсов строительного предприятий порой бывает проблематично. Одной из главных причин этого является уровень инфляции, который обусловливает обесценивание амортизационных фондов и оборотных средств предприятий. Некоторые предприятия находятся в ситуации, когда не хватает финансовых ресурсов даже на поддержание объемов производства, а тем более на техническое перевооружение или увеличение выпуска продукции. В свою очередь, падение производства приводит к уменьшению прибыли, необходимой для накопления инвестиционных ресурсов.

Для строительных предприятий характерны высокие издержки и низкая рентабельность производства, рост дебиторской и кредиторской задолженности, что приводит к сокращению реальной базы для накопления и инвестиций. Потребность несостоятельных строительных предприятий в инвестициях обычно многократно превышает те средства, которые они имеют. Здесь возникают две ключевые задачи: мобилизация и запуск в дело максимума ресурсов на цели производительных инвестиций и выявления системы приоритетов, по которой инвестиционные расходы должны ранжироваться.

Главными источниками капиталовложений в антикризисной инвестиционной политике предприятий становятся амортизационные фонды, часть прибыли и кредиты. Для того чтобы направить больше прибыли на инвестиционные цели, обычно приходится максимально оптимизировать действия в области налогообложения.

В управлении инвестиционным процессом должны быть четко определены цели инвестирования и выбраны объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат.

Антикризисная инвестиционная политика строительного предприятия непосредственно связана с реализацией выбранной стратегической цели и стратегический финансовый менеджмент обоснованно предполагает:

- финансовую оценку проектов вложения капитала;

- отбор критериев принятия инвестиционных решений;

- выбор оптимального варианта вложения капитала;

- определение источников финансирования.

Возможность привлечения различных финансовых ресурсов обусловлена в первую очередь оборачиваемостью капитала и соответствующей нормой прибыли. Для инвестора важное значение имеют: максимальная величина вложений, скорость возврата капитала и размер кумулятивного дохода на последний год действия вложений. Доходность заемного капитала должна обеспечивать обслуживание долга и приносить определенную прибыль предприятию. Чтобы сохранить свою кредитоспособность и удержаться на рынке, многие фирмы временно вынуждены ориентироваться не на рост производства, а на получение чисто финансовой прибыли.

С точки зрения оценки инвестиционной привлекательности строительного предприятия его финансовое состояние представляет собой комплексное понятие, характеристики которого основываются на оценке степени эффективности размещения средств, устойчивости платежеспособности, наличия достаточной финансовой базы, обеспеченности собственными оборотными средствами и других показателей. Важное значение для принятия инвестиционных решений приобретают прогноз тенденций в финансовом состоянии строительного предприятия и выявление основных направлений его изменения.