2. Базовые концепции финансового менеджмента

1. Концепция денежного потока;

2. Концепция компромисса между риском и доходностью;

3. Концепция оценки стоимости капитала;

4. Концепция эффективности рынка ценных бумаг;

5. Концепция асимметричной информации;

6. Концепция агентских отношений;

7. Концепция альтернативных затрат.

1.3. Механизм финансового менеджмента

Рис. 1.4. Элементы механизма финансового менеджмента

Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Финансовый инструмент – экономическая категория рыночной экономики, которая согласно стандарту бухгалтерского учета IAS 32 («Финансовые инструменты: раскрытие и представление») представляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного компании и финансовых обязательств другого компании.

3. Механизм финансового менеджмента.

Финансового менеджмента

Рис. 1.4. Элементы механизма финансового менеджмента

Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Финансовый инструмент – экономическая категория рыночной экономики, которая согласно стандарту бухгалтерского учета IAS 32 («Финансовые инструменты: раскрытие и представление») представляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного компании и финансовых обязательств другого компании.

4. Понятие информационной системы финансового менеджмента.

Информационная система финансового менеджмента – взаимосвязанная совокупность средств, методов и персонала, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности компании.

Рис. 2.1. Информационное обеспечение финансового менеджмента

5. Пользователи финансовой отчетности

Стороны заинтересованные в информации о деятельности компании, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относятся управленческий персонал компании. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план компании на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов компании, целесообразности привлечения кредитов и др.

Внутренние пользователи имеют доступ к открытой и закрытой (представляющей коммерческую тайну) информации о результатах финансовой деятельности компании, его финансовом состоянии.

Кроме того, финансовая отчетность являются связующим звеном между компанией и его внешней средой. Целью представления компанией отчетности внешним пользователям в условиях рынка является прежде всего получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках.

8. Этапы управления операционными внеоборотными активами;

Цель финансового менеджмента в области управления внеоборотными активами – обеспечить своевременное их обновление и высокую эффективность использования.

Управление внеоборотными активами является частью стратегии экономического развития компании и состоит из следующих этапов:

14. Подходы к политике формирования оборотных активов

Источниками финансирования оборотных активов компании могут быть:

• собственный капитал компании;

• долгосрочный финансовый кредит;

• краткосрочный финансовый кредит;

• товарный (коммерческий) кредит;

• внутренняя кредиторская задолженность компании.

Модели стратегии финансирования оборотных активов.

Согласно идеальной модели стратегии финансирования внеоборотные активы (ВА) финансируются долгосрочными пассивами (ДП) (собственный капитала (СК) + долгосрочные обязательства(ДО)), а оборотные активы (ОА) – краткосрочными пассивами (КП).

;

ВА	СК
	ДО
ОА	КО

Рис. 4.1. Идеальная модель финансирования оборотных средств.

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником финансирования внеоборотных активов и постоянной части оборотных.

ВА	СК
ОАпост.
	ДО
ОАпер.	КО

Рис. 4.2. Агрессивная модель финансирования оборотных средств.

Консервативная модель предполагает, что все оборотные и внеоборотные активы финансируются только долгосрочным капиталом. Краткосрочной кредиторской задолженности нет. В этом случае отсутствует риск ликвидности.

ВА	СК
ОА
	ДО

Рис. 4.3. Консервативная модель финансирования оборотных средств.

Компромиссная модель наиболее реальна. Долгосрочными пассивами финансируют внеоборотные активы, постоянная часть и половина переменной части оборотных активов.

ВА	СК
ОАпост.
	ДО
ОАпереем.
	КО

Рис. 4.4. Компромиссная модель финансирования оборотных средств.