Тема 5. Диверсификация рисков

План

1. Диверсификация и диверсифицированный портфель

1.1. Диверсификация как способ снижения риска

1.2. Формы диверсификации

1.3. Хеджирование как разновидность диверсификации

2. Анализ рисков предприятия и их диверсификация (на примере предприятия)

3. Эффективность диверсификации

Методические указания

Для раскрытия первого вопроса необходимо изложить идею диверсификации, обосновать теоретически ее эффект в случае независимости направлений инвестирования и проверить эффект в практических расчетах. Сформулировать идею хеджирования, дать теоретическое обоснование эффекта хеджирования.

В процессе изложения второго вопроса необходимо рассмотреть риски конкретного предприятия и применение диверсификации, как способа снижения негативных последствий риска (хеджирование инвестиционной деятельности предприятия, форвардные и фьючерсные контракты, хеджирование валютного курса, сравнительный анализ хеджирования и страхования).

В третьей части требуется провести анализ эффективности диверсификационных мероприятий, разработать возможные варианты диверсификации для конкретного предприятия.

Тема 6. Страхование как стратегия управления риском

План

1. Экономическая сущность страхования

   0. 1.1. Значение страхования

   1. 1.2. Классификация страхования

   2. 1.3. Агрострахование как способ снижения рисков аграрного производства

2. Анализ страховых отношений (на примере конкретного предприятия: с позиции страховщика или страхователя)

3. Преимущества и недостатки стратегии страхования.

Методические указания

При ответе на первый вопрос необходимо дать определение основных понятий и терминов страхования, а также сформулировать страхование как финансово-экономическую категорию и разъяснить ее на примерах. При этом следует дать классификацию страхования по отраслям, подотраслям и видам страхования и законодательные основы обязательного страхования автогражданской ответственности. В завершение необходимо сравнить страхование с другими инструментами управления рисками.

Второй вопрос предусматривает изучение условий договора страхования и выделение существенных условий, структурных составляющих страхового тарифа и их экономическое содержание. Необходимо также сформулировать особенности страховых контрактов и условия страхуемости рисков как законодательные, так и выработанные практикой.

В третьем вопросе необходимо сравнить операции страхования и отказа от страхования в контексте теории принятия решения в условиях частичной неопределенности. Следует оценить все достоинства страхования и попытаться разобраться в основных недостатках стратегии страхования. Разработать предложения по ее совершенствованию.

Тема 7. Модель Марковица диверсификации рисков

План

1. Диверсификация и диверсифицированный портфель

1.1. Сущность и виды диверсификации

1.2. Портфели Марковица минимального риска и максимальной доходности

1.3. Оценка эффективного портфеля

2. Анализ портфеля Марковица (на примере предприятия)

3. Расчет эффективного портфеля

Методические указания

Для раскрытия первого вопроса необходимо сформулировать идею диверсификации, сформулировать определение меры риска и раскрыть ее экономическую сущность. Следует также продемонстрировать эффект диверсификации в теоретическом плане и на примерах. Особое внимание следует уделить эффекту диверсификации при наличии отрицательных корреляционных связей между составляющими диверсификационного инвестиционного портфеля и обосновать эффект теоретически. Следует сформулировать модели портфелей минимального риска при заданной доходности и максимальной доходности при заданном риске. При этом нужно изложить способы формирования статистических данных для вычисления вектора доходностей и корреляционной матрицы. Следует дать также понятия траектории эффективных портфелей и множества допустимых портфелей. В завершение необходимо сформулировать проблему выбора оптимального портфеля из множества эффективных и указать возможные пути ее решения.

Во второй главе следует рассмотреть организационно-экономическую характеристику предприятия, провести анализ его рисков, минимального риска и максимальной доходности, дать оценку рисков.

В третьем вопросе необходимо сформулировать алгоритм вычисления эффективных портфелей и на примере реализовать этот алгоритм для портфеля максимальной доходности или минимального риска на усмотрение студента. Затем следует найти множество допустимых портфелей и выбрать оптимальный портфель. Выбор необходимо провести двумя способами: с помощью специально выбранной функции полезности и свертки двухкритериальной задачи с помощью единичного риска.