32. Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга, может носить следующие основные формы:

Дотации и субвенции за счет средств бюджета. В такой форме санируются в основном государственные предприятия. Эта форма санирования связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

Государственное льготное кредитование, осуществляемое, как правило, по той же группе предприятий и при таких же условиях, что и в предшествующем случае. Отличаем, этой формы является лишь возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;

Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. При отсутствии у государства возможностей осуществить прямое финансирование или кредитование санируемого предприятия, а также в случае, если финансовый кризис носит временный характер и может быть преодолен предприятием при оказании ему финансовой помощи, используется данная форма санирования ранее рассмотренной категории предприятий;

Целевой банковский кредит. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита последнего. Так как предоставление такого целевого санационного кредита имеет очень высокий уровень риска, ставка процента по нему обычно достигает максимального уровня, используемого в кредитной политике банка.

Перевод долга на другое юридическое лицо. Условия такого перевода долга оговариваются специальным договором. Однако для этой формы рефинансирования долга требуется обязательное согласие кредитора. В случае согласия кредитора на перевод долга другому лицу, новый должник имеет право выдвигать против требований кредитора все возражения, основанные на договорных отношениях между кредитором и первым должником.

Реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные. Эта форма санации используется обычно только по финансовым кредитам, где кредитором выступает выступает коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия . В процессе такой формы реструктуризации долга по долгосрочному кредиту существенно повышаются ставки процента;

Выпуск облигаций и других долгосрочных ценных бумаг под гарантию санатора. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким – либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита или реструктуризация его долга невозможны. В роли такого гаранта – санатора может выступить и страховая компания;

Отсрочка погашения облигаций предприятия. Это условие определяется тем, что решение о такой формы санации должно быть принято большинством инвесторов – кредиторов данного предприятия по данному виду его долгового обязательства;

Списание санатором – кредитором части долга. Эта форма санации предприятия предпринимается кредитором в том случае, если требование о полном погашении долга нереально и приведет предприятие к финансовому краху.

28. . Подбор санатора осуществляется исходя из выбранных форм санации, и предшествует разработке бизнес – плана санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное участие. В реальной практике разработка бизнес – плана санации часто осуществляется до выбора санатора и лишь представляется ему на рассмотрение.

Подготовка бизнес – плана санации, который представляет собой основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации предприятия – должника. Бизнес – план санации разрабатывается обычно представителями санатора, предприятия – должника и независимой аудиторской фирмы. Типовая форма бизнес – плана финансового оздоровления определяется в нормативных документах. Схематично содержание бизнес – плана санации можно представить следующим образом.