Тема 3.5. Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Сущность и измерители инфляции. Индексные характеристики инфляции. Текущие и неизменные цены. Номинальные и реальные процентные ставки в условиях инфляции. Влияние инфляции на доходы фирмы. Оценка запасов. Влияние инфляции на номинальные и реальные доходы фирмы. Методы учета инфляции при инвестиционной оценке управленческих решений.

РАЗДЕЛ 4. Методы оценки ценных бумаг

и принятие решений по финансовым инвестициям

Тема 4.1. Базовая модель оценки финансовых активов

Характеристика финансовых активов. Различие подходов к оценке финансовых активов.

Тема 4.2. Инвестиционная оценка долговых ценных бумаг

Характеристика долговых ценных бумаг. Показатели оценки облигаций (нарицательная стоимость, конверсионная стоимость, выкупная цена, рыночная (курсовая) цена). Оценка облигаций с нулевым купоном. Оценка бессрочных облигаций. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом. Оценка отзывных облигаций с постоянным доходом.

Тема 4.3. Инвестиционная оценка долевых ценных бумаг

Характеристика долевых ценных бумаг. Показатели оценки долевых ценных бумаг (внутренняя стоимость, конверсионная стоимость, номинальная стоимость, эмиссионная цена, балансовая стоимость, ликвидационная стоимость, курсовая (текущая рыночная) цена, цена выкупа. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами. Оценка акций с изменяющимся темпом прироста.

Тема 4.4. Виды доходности финансового актива и ее оценка

Фактическая и ожидаемая доходность. Оценка доходности облигации без права досрочного погашения. Оценка доходности облигации с правом досрочного погашения. Оценка доходности конвертируемой облигации. Оценка доходности акции.

РАЗДЕЛ 5. Финансирование инвестиционных проектов

Тема 5.1. Определение стоимости инвестиционных ресурсов

Понятие стоимости капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Маржинальная стоимость капитала. Стоимость отдельных элементов капитала. Стоимость заемных средств. Модель роста дивидендов. Модель доходности по чистой прибыли. Стоимость существующего капитала. Стоимость вновь привлекаемого капитала. Определение весов для расчета средневзвешенной стоимости капитала. Влияние маржинальной стоимости капитала на инвестиционную деятельность фирмы.

Тема 5.2. Инвестиционная оценка в условиях рационирования капитала

Понятие рационирования капитала. Методы оценки инвестиций при дефиците финансовых ресурсов. Выбор инвестиционных проектов при краткосрочном дефиците средств. Выбор инвестиционных проектов при долгосрочном дефиците средств. Оценка инвестиционных проектов с помощью показателя внутренней нормы прибыли. Оценка инвестиционных проектов с помощью показателя рентабельности инвестиций.

Тема 5.3. Организация финансирования инвестиционных проектов

Оценка потребности в финансировании. Источники финансирования. Способы наращивания собственного капитала. Обычные акции. Привилегированные акции. Долговые обязательства с варрантами. Конвертируемые облигации. Субординированные конвертируемые облигации. Облигации с фиксированной процентной ставкой, не подлежащие конвертации в акции. Долговое финансирование. Порядок финансирования.

РАЗДЕЛ 6. Оценка рисковости и достоверности

инвестиционных проектов

Тема 6.1. Риски проекта

Понятие рисков инвестирования. Различие подходов оценки рисков. Дерево решений. Постадийная оценка рисков.

Тема 6.2. Анализ бизнес-плана

Источники информации для анализа бизнес плана. Этапы анализа. Определение характеристик компании и отрасли. Оценка условий инвестиционного соглашения. Анализ баланса. Оценка "весомости" руководящей команды. Выявление особенностей проекта. Общий анализ бизнес-плана. Предприятие и его окружение. Оценка возможностей сбыта. Организация процедуры анализа бизнес-плана. Анализ учредительных документов.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Пример оформления титульного листа контрольной работы

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Кафедра менеджмента организации

Контрольная работа по дисциплине

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА

СТРАТЕГИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

Выполнил:_____________________________________________

(Фамилия И.О.)

студент______курса________напр.__________________________

(срок обучения)

группа______№ зач.книжки_______________________________

Вариант№_______________________________________________

Подпись:________________________________________________

Преподаватель:_________________________________________

(Фамилия И.О.)

Должность:______________________________________________

(уч.степень,уч.звание)

Оценка:______________Дата:_______________________________

Подпись:_________________________________________________