- •Раздел I. Введение (2 ч)
- •Тема 1. Предмет и задачи курса
- •Раздел II. Методический инструментарий инвестиционного управления (4 ч)
- •Тема 2.1. Оценка стоимости денег во времени
- •2. Формирование реальной ставки процента с учётом инфляции, используемой для наращения или дисконтирования стоимости денежных средств, осуществляется по формуле:
- •Тема 2.2. Оценка инвестиционных рисков и ликвидности инвестиций
- •3. Оценка ликвидности инвестиций по времени
- •2. Конъюнктура инвестиционного рынка и характеристика отдельных её стадий
- •Раздел III. Инвестиционный рынок: его оценка и прогнозирование
- •Тема 3.1. Характеристика инвестиционного рынка
- •3. Задачи и последовательность изучения конъюнктуры инвестиционного рынка
- •Тема 3.2. Оценка и прогнозирование развития рынка инвестиций
- •Раздел IV. Разработка и оценка реальных инвестиционных проектов
- •Тема 4.1 Принципы и последовательность разработки реальных инвестиционных проектов
- •1. Понятие инвестиционной стратегии и её роль в эффективном управлении инвестиционными проектами
- •2. Принципы и последовательность разработки инвестиционной стратегии
- •3. Критерии оценки разработанной инвестиционной стратегии
- •Тема 4.2. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
- •1. Основные этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия
- •2. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов
- •3. Классификация источников формирования инвестиционных ресурсов
- •4. Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов
- •5. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •Тема 4.3. Обоснование и оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- •1. Принципы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •2. Основные показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •Проверка
- •3. Взаимосвязь отдельных показателей оценки эффективности реальных инвестиционных проектов
- •Раздел V. Оценка инвестиционных качеств и эффективности инструментов фондового рынка
- •Тема 5.1. Инвестиционные качества отдельных инструментов фондового рынка
- •1. Основные фондовые инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика
- •2. Принципы оценки инвестиционных качеств фондовых инструментов
- •3. Показатели и методы оценки инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов
- •3. Коэффициент ликвидности акций на фондовой бирже характеризует возможности быстрой ликвидности акции в случае необходимости её реализации.
- •Тема 5.2. Модели оценки эффективности отдельных инструментов фондового рынка
- •1. Принципы оценки эффективности финансовых инвестиций
- •1) Суммы будущего денежного потока от конкретного вида фондового инструмента;
- •3. Модели оценки реальной стоимости и ожидаемой доходности фондовых инструментов
- •2) Модель оценки текущей рыночной стоимости акций при их использовании в течение заранее предусмотренного срока:
- •Раздел VI. Формирование и оценка инвестиционного портфеля
- •Тема 6.1 Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля
- •2. Типы инвестиционных портфелей, их характеристика
- •3. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля
- •Тема 6.2. Особенности формирования и оценка портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг
- •1. Особенности и порядок формирования портфеля реальных инвестиционных проектов
- •Рекомендуемая количественная оценка инвестиционных качеств отдельных проектов, намечаемых к реализации
- •2. Оценка портфеля реальных инвестиций по критериям эффективности, риска и ликвидности
- •Раздел VII. Оперативное управление инвестиционным портфелем
- •Тема 7.1. Разработка календарного плана и бюджета реализации инвестиционного проекта
- •1. Календарный план реализации инвестиционного проекта и принципы его разработки
- •1. Годовой график реализации проекта
- •3. Месячный план работ по реализации проекта
- •2. Квартальный план работ по реализации проекта
- •6. Освоение проектных мощностей 5. Ввод проекта в эксплуатацию 4. Строительно-монтажные работы 3. Материально-техническое обеспечение 2. Проектно-конструкторские работы
- •1. Подготовка проекта к реализации
- •2. Бюджет реализации инвестиционного проекта, его виды и задачи
- •3. Особенности разработки капитального бюджета реализации инвестиционного проекта
- •4. Особенности разработки текущего бюджета реализации инвестиционного проекта
- •Тема 7.2. Построение системы мониторинга реализации инвестиционных проектов
- •1. Система мониторинга реализации инвестиционных проектов: сущность, цель, принципы построения
- •3. Анализ резервов и возможностей нормализации хода выполнения отдельных инвестиционных проектов
- •Тема 7.3. Критерии «выхода» из инвестиционных проектов и продажи фондовых инструментов инвестиционного портфеля
- •1. Разработка моделей принятия управленческих решений о «выходе» из инвестиционных проектов и продаже фондовых инструментов
- •2. Разработка критериев «выхода» из инвестиционных проектов
- •3. Разработка критериев продажи фондовых инструментов портфеля
Раздел V. Оценка инвестиционных качеств и эффективности инструментов фондового рынка
Тема 5.1. Инвестиционные качества отдельных инструментов фондового рынка
Основные фондовые инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика.
Принципы оценки инвестиционных качеств фондовых инструментов.
Показатели и методы оценки инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов.
1. Основные фондовые инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика
С позиций инвестора в настоящее время и в ближайшей перспективе для финансовых инвестиций наибольший интерес представляют следующие инструменты фондового рынка: 1) акции; 2) облигации; 3) сберегательные сертификаты.
Акции представляют собой ценную бумагу без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в этом акционерном обществе и право на участие в управлении им, даёт право её владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации АО.
Акции классифицируются по ряду признаков:
1. По особенностям регистрации и обращения: именные и на предъявителя.
Именные акции в связи со сложной процедурой из оформления и более глубоким контролем за их обращением значительно менее ликвидны на фондовом рынке, чем акции на предъявителя.
2. По характеру обязательств эмитента: привилегированные («преференциальные») и простые.
Привилегированная акция [prefered share; prefered stock] – акция, дающая её владельцу преимущественное право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределение имущества АО в случае его ликвидации, однако лишающая акционера права принимать участие в управление АО.
Уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем в простые в связи с их правом на получение заранее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества при ликвидации АО.
По критерию доходности более предпочтительными для инвестора могут оказаться простые акции.
Владельцы простых акций могут принимать участие в разработке дивидендной политики АО.
Облигации представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении её владельцем денежных средств и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Классификация облигаций:
По видам эмитентов: облигации внутреннего государственного займа; облигации местных займов и облигации предприятий. Наименее рисковыми являются вложения в облигации внутреннего государственного займа – в ряде стран с развитой рыночной экономикой они служат эталоном инвестиций без риска. Наибольшим уровнем риска отличаются облигации предприятий (хотя уровень риса по ним значительно ниже, чем по привилегированным акциям тех же эмитентов). Наименьший доход предлагается обычно по облигациям внутреннего государственного займа, а наибольший – по облигациям предприятий.
По сроку погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
По уровню риска наиболее предпочтительными для инвестора являются краткосрочные облигации, после погашения которых капитал может быть реинвестирован в более выгодные объекты. С ростом срока погашения уровень риска возрастает - его усиливает риск возрастания инфляции, а также более низкая ликвидность инвестиций.
Сберегательные сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после окончания установленного срока депозита и процентов по нему.
Классификация:
1. По условиям размещения средств: срочные и до востребования. Уровень риска ликвидности инвестиций по сберегательным сертификатам до востребования практически сведён к нулю, что предопределяет значительно меньший уровень дохода по ним (в виде депозитного процента) в сравнении со срочными сберегательными сертификатами.
2. По срокам действия: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
3. По особенностям регистрации и обращения: именные и на предъявителя.