Вопросы к обсуждению

1. В чем состоит сущность страхования экспортных кредитов?

2. Объекты кредитного страхования.

3. Суть кредитного риска.

4. Условия платежа.

5. Формы международных расчетов. '

6. Условия страхования риска неплатежа.

Тема 14. Страхование валютных рисков

1= сущность валютных рисков

Цель мер по страхованию от валютного риска состоит в предотвращении потерь импортера или экспортера от неблагоприятного для них изменения валютных курсов и других валютных условий на время от момента заключе­ния сделки до оплаты по ней.

Различают два основных валютных риска: — риск наличных валютных убытков по конкретным операциям в иностранной валюте;

- риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.

2. меры защиты валютных рисков

В международной практике применяют три основных метода страхования валютных рисков:

А) Путем самостоятельных (односторонних) действий; с помощью кредитно-финансовых институтов; на базе со­ответствующей договоренности между внешнеторговыми контрагентами.

К односторонним мерам защиты от валютного риска относится валютное страхование при поставках товаров на условиях коммерческого кредита.

Поскольку при конверсии инвалюты в свою нацио­нальную валюту экспортеры могут понести убытки, они поставляют свои товары за иностранную валюту, одно­временно осуществляя валютную операцию на срок (фор­вардная сделка) на эквивалентную сумму сделки. Срок такой сделки равен сроку коммерческого кредита. В со­ответствии с условиями валютной сделки экспортер при­обретает иностранную валюту на срок, реализуя нацио­нальную валюту.

На момент исполнения внешнеторговой сделки, т.е. погашения коммерческого кредита, экспортер осуществляет обратную валютную операцию: возвращает соответ­ствующий эквивалент иностранной валюты банку, полу­чая взамен от него свою национальную валюту.

Указанная валютная операция проводится по курсу на дату заключения внешнеторговой сделки, а отсюда для экспортера возникает возможность курсовых потерь. Если экспортер проигрывает или выигрывает по основ­ной внешнеторговой сделке, то он выигрывает или несет потери от параллельной (валютной) операции. Следова­тельно, он, проводя подобную комбинацию сделок, не получит дополнительной прибыли.

Данный способ страхования возможных валютных по­терь применяется лишь зарубежными предприятиями и только некоторыми банками РФ.

На территории РФ такой способ страхования россий­скими предприятиями пока широко не применяется вви­ду недостаточной развитости валютного рынка.

Поэтому наибольшее применение по страхованию ва­лютных рисков нашли гарантийные операции Банка внеш­ней торговли РФ и валютные оговорки.

Б) Банк внешней торговли РФ в 1989 году ввел новый для российской экономики вид банковских услуг — га­рантирование организациям и предприятиям отражения на их счетах заранее согласованного рублевого эквива­лента по поступлениям и (или) платежам в свободно кон­вертируемой валюте.

Рублевый эквивалент определяется не по текущим кур­сам инвалют к российскому рублю, а по форвардным кур­сам, т.е. по курсу срочных валютных сделок, которые ежедневно устанавливаются Внешторгбанком РФ.

Согласно правилам проведения гарантийных операций, банк страховал не текущий курс валют, а форвардный (будущий) курс.

Банк заранее оговаривал в договоре ту часть валют­ных средств, которую он изымает у своего клиента через определенный период времени от фактического измене­ния курса валют к этому времени. Следовательно, дан­ные операции Байка внешней торговли РФ были направ­лены не только на защиту интересов клиентов банка, а в

большей степени на привлечение в банк дополнительных валютных средств. Поэтому лучшей защитой экспортера является предусмотрительность. То есть для защиты интересов продавца от резкого колебания цен в контракты включаются всевозможные оговорки и корректировки цен. Изменения цен прежде всего затрагивают сырьевые товары (газ, нефть, золото, лес, хлопок). Защитой от валют­ных колебаний здесь служат золотые и валютные оговорки.

В) Валютные оговорки представляют собой специально включаемые в текст внешнеторгового контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в какой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.

Золотые оговорки представляют собой один из спосо­бов страхования риска потерь вследствие изменения кур­сов инвалют в торговых и кредитных сделках.

Золотой оговоркой называется включение в договор купли-продажи или в кредитное соглашение условия, со­гласно которому платеж за товар или погашение кредита должны быть произведены или непосредственно обуслов­ленным количеством золота (слитки или монеты) или определенной валюте, но в золотом исчислении (золот_ое содержание валюты). Товар или сумма кредита устанавливается в количестве килограммов или унций золота слитки; монеты — количество, вес и проба.

Рассмотренные способы страхования валютных рисков применяются российскими организациями в основ­ном при экспорте в развивающиеся страны — в фор_ме двусторонних оговорок, при торговле с индустриально развитыми странами — односторонние оговорки, т.к. эти страны получают платежи в своих национальных валю­тах, а это устраняет для них валютный риск.