Финансовый менеджмент

1. Активы предприятия и источники их формирования.

Понятие внеоборотных активов и основных средств. Содержание основных фондов. Амортизация. Оборотные средства, их вещественное содержание, показатели использования. Специфика финансирования основных и оборотных средств. Источники финансирования.

2. Управление оборотным капиталом.

Содержание понятий текущие активы (оборотные средства) и текущие обязательства. Цели управления оборотным капиталом. Ликвидность и платежеспособность предприятия и их связь с оборотным капиталом. Влияние оборотного капитала на доходность и риск предприятия. Политика предприятия в управлении оборотным капиталом (агрессивная, нейтральная, консервативная). Расчеты оптимальной структуры оборотных средств.

3. Управление дебиторской задолженностью.

Понятие коммерческого кредита и управления им. Кредитные условия предприятия и их динамика. Классификация покупателей. Выбор оптимальных кредитных условий. Оценка качества управления дебиторской задолженностью.

4. Пассивный капитал. Структура и стоимость капитала.

Источники финансирования предприятия. Структура источников финансирования и структура капитала. Понятие и алгоритм расчета средневзвешенной стоимости капитала. Источники капитала (собственные и заемные) и расчет их стоимости. Влияние налогообложения на стоимость источников. Понятие предельной стоимости капитала.

5. Управление кредиторской задолженностью.

Коммерческий кредит и основные формы его предоставления. Преимущества и недостатки коммерческого кредита. Кредитные условия поставщиков и выбор схемы оплаты.

6. Политика привлечения заемных средств.

Классификация заемных средств. Понятие финансового рычага и механизм его действия. Финансовый риск предприятия. Финансовый рычаг как показатель структуры источников финансирования. Эффект финансового рычага и определение пределов заимствования. Влияние финансового рычага на стоимость фирмы.

7. Управление денежными потоками предприятия.

Понятие денежного потока и их классификация. Текущая, инвестиционная и финансовая деятельность предприятия. Этапы управления денежными потоками (учет, анализ, оптимизация, планирование, контроль). Балансирование объёмов и синхронизация денежных потоков как основа их оптимизации. Содержание плана поступления и расходования денежных средств. Метод начислений и кассовый метод.

8. Концепция оценки стоимости денег во времени.

Понятие временной стоимости денег. Простые и сложные проценты. Настоящая (текущая) и будущая стоимость денег. Механизм расчета настоящей и будущей стоимости. Компаундинг и дисконтирование денежных потоков.

Понятие аннуитета. Период капитализации процентов. Эффективные ставки процента.

9. Затраты предприятия на производство и сбыт продукции. Формирование цены.

Единовременные и текущие затраты. Понятие калькуляции затрат. Классификация текущих затрат (прямые, косвенные, переменные, постоянны и др.). Виды цен и порядок их формирования. Роль косвенных налогов в ценообразовании.

10. Оплата труда работников предприятия.

Тарифная и бестарифная системы оплаты. Формы оплаты труда (сдельная, повременная, др.). Требования Трудового Кодекса РФ по оплате труда. Формирование системы материального поощрения работников. Производительность труда и ее связь с оплатой труда.

11. Формирование и распределение прибыли предприятия.

Виды прибыли. Формирование чистой прибыли предприятия (форма 2 бухгалтерской отчетности). Методы максимизации прибыли. Понятие «точка безубыточности», «запас финансовой прочности», «операционный расчет». Распределение чистой прибыли.

12. Оценка и управление рисками.

Среда принятия решений. Понятие определенности риска и неопределенности. Классификация рисков (предпринимательский, финансовый, инвестиционный). Показатели оценки риска: дисперсия, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Портфель активов. Систематический и несистематический риски. Управление рисками: снижение, сохранение, передача рисков.

13. Управление реальными инвестициями.

Инвестиционная деятельность предприятия. Финансовые и реальные инвестиции. Виды инвестиционных проектов. Форма представления денежных потоков при инвестировании. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов (Ток, NPV, IRR, РI) и принятие решений с их использованием. Принятие решений в случае взаимоисключающих проектов.

14. Политика выплаты дивидендов.

Понятие дивидендов и источники их выплаты. Основные теории дивидендной политики: Модильяни-Миллера, Гордона, сигнализирования, клиентуры и др. Типы дивидендной политики (агрессивная, умеренная, консервативная). Выплата дивидендов акциями. Дробление и консолидация акций. Законодательные ограничения на выплату дивидендов.

15. Финансовое прогнозирование и планирование.

Цель внутрифирменного финансового планирования и его основные задачи. Этапы финансового планирования. Прогнозирование как основа планирования. Основные методы прогнозирования: экспертных оценок, экстраполяции, регрессионного анализа, экономико-математического моделирования. Методы финансового планирования: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, оптимизации плановых решений, экономико-математического моделирования. Бизнес-план в системе планирования. Бюджетирование как элемент планирования. Выходные документы планирования.