9.4. Социально-экономические последствия инфляции

Инфляционные процессы негативно сказываются на экономическом развитии страны, на жизни ее граждан. Каковы же основные последствия инфляции? Считается, что наиболее сильное отрицательное воздействие на экономику оказывает несбалансированная и неожиданная инфляция, характеризующаяся высокими темпами роста, а также неспособность государственных институтов адаптироваться к инфляции.

К наиболее значительным последствиям инфляции относятся:

- невыполнение ценами информационной функции, что приводит к нестабильности информации; дезорганизация хозяйства из-за неопределенности рыночной конъюнктуры; диспропорции между отраслями экономики. Непредвиденная инфляция препятствует реализации планов экономических субъектов и нарушает факториальное распределение доходов, обеспечивающее оптимальное по Парето использование производственных ресурсов общества.

- перераспределение доходов и богатства (должники богатеют за счет кредиторов), обесценение сбережений населения, скрытая конфискация денежных средств у населения через налоги;— искажение структуры потребительского спроса; быстрая материализация денежных средств, бегство от денег к товарам и, как следствие, товарный голод, возрождение бартера. Перераспределение дохода между частным сектором и государством. Во время инфляции экономическим субъектам для поддержания размера реальных кассовых остатков на неизменном уровне приходится увеличивать свой номинальный денежный фонд пропорционально темпу инфляции.

— падение реального процента; сложность валютных и кредитных отношений между странами;

—отрицательное воздействие на фискальную систему, так как инфляция обесценивает поступления от налогообложения, поскольку налоги поступают с временным лагом; потери, связанные с воздействием инфляционного налога, так называемые "издержки стоптанных башмаков", поскольку чаще приходится ходить в банк, снимать деньги, так как деньги на руках "пропадают" быстрее;

—"издержки меню", связанные с печатанием и распространением новых каталогов, ценников, меню и т.д.;

—потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров (увеличивается выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров);

—ухудшение условий жизни работников бюджетной - сферы, представителей социально слабых слоев населения (пенсионеров, студентов); сокращение финансирования социальной сферы;

—ослабление позиций властных структур, подрыв доверия к правительству;

—отрицательная реакция населения на ухудшение условий на потребительском рынке.

9.5. Сеньораж

Государство может финансировать свои расходы тремя способами: увеличивать налоги; брать в долг у населения (путем выпуска облигаций государственного займа); печатать деньги.

Доход государства от печатания денег называют сеньоражем. Печатая деньги, государство увеличивает предложение денег, что ведет к инфляции. Следовательно, печатание денег с целью извлечения дохода равносильно введению инфляционного налога. Инфляция обесценивает деньги населения, так как на них в результате можно купить уже меньше товаров и услуг, чем раньше. Следовательно, печатание денег равносильно введению налога на наличные деньги.

Если предположить, что наличность Н увеличивается только для покрытия бюджетного дефицита и, наоборот, бюджетный дефицит покрывается только путем увеличения наличности ∆Н, то, если уровень инфляции при этом окажется равным π, граждане потеряют πН своего богатства. Таким образом, величина инфляционного налога составляет πН.. В долгосрочном периоде темп инфляции равен темпу прироста наличности , следовательно, инфляционный налог будет . Таким образом, при наших предположениях, инфляционный налог в точности равен бюджетному дефициту.

С ростом инфляции реальный запас наличности у населения Н/Р сокращается, то есть наличность в реальном выражении является убывающей функцией от темпа инфляции: Н/Р=f(π). Пусть эта зависимость носит линейный характер H/P = a-bπ , где а, b - параметры (а > 0, b > 0). Тогда инфляционный налог в реальном выражении равен: π(Н/Р)=π(a-bπ).

Эта функция достигает максимума при π=a/2b, то есть при увеличении темпа инфляции свыше этой величины реальный доход от сеньоража начнет снижаться из-за резкого снижения налоговой базы. Очевидно, что может существовать предел реального дохода, получаемого от сеньоража.

Так как доход государства от сеньоража основывается на желании населения поддержать на неизменном уровне уменьшающиеся во время инфляции реальные кассовые остатки, то, увеличивая темп инфляции, государство получает дополнительный источник дохода. По оценке МВФ, во втором полугодии 1992 г. сеньораж в России составил 38% дохода домашних хозяйств или 15% ВНП, что только на 0.9 пункта ниже его уровня в Боливии в период гиперинфляции 1984 г.⁶

Однако по мере повышения темпа инфляции спрос на реальные кассовые остатки сокращается из-за повышения. Как и при любом ином налоге, рост налоговой ставки (в данном случае темпа инфляции) сверх определенного предела ведет к сокращению базы налогообложения (в данном случае реальной кассы) и снижению налоговых поступлений, как это описывается известной кривой Лаффера.

Снижение доходов от сеньоража из-за сокращения реальных кассовых остатков происходит также по мере развития банковской системы и совершенствования техники расчетных операций.

Инфляционный налог не следует смешивать с другим дополнительным доходом государства, образующимся в периоды инфляции при прогрессивной шкале подоходного налогообложения. Поскольку ставка.налога устанавливается по отношению к номинальному доходу, а во время инфляции при неизменном или даже снижающемся реальном доходе юридических и физических лиц номинальный доход растет, то темп прироста налоговых поступлений в государственный бюджет превышает темп инфляции.

Однако в периоды высоких темпов инфляции (гиперинфляции) у государства обычно возникают потери при сборе налогов из-за разрыва во времени между получением дохода и уплатой налога. Таким образом, инфляция выступает в качестве инструмента перераспределения дохода между государством и населением. Но этим перераспределительный эффект инфляции не ограничивается.

Перераспределение национального дохода между участниками производства и получателями трансфертных выплат. Поскольку денежные факторные доходы участников производства растут пропорционально росту уровня цен, а номинальные размеры пенсий и пособий непосредственно не связаны с динамикой уровня цен, то инфляция снижает долю получателей трансфертных выплат в национальном доходе.

Инфляция приводит к перераспределению дохода между трудом и капиталом в условиях, когда цены на блага определяются на рынке совершенной конкуренции, а цена труда из-за адаптивных ожиданий с опозданием реагирует на изменение уровня цен.

Аналогичное перераспределение имущества от частного сектора к государству происходит во время инфляции в результате снижения реальной ценности финансовых активов экономических субъектов: обесценение государственных облигаций и номинальных кассовых остатков в портфелях населения есть оборотная сторона обесценения государственного долга.

Вывод: инфляция искажает механизм распределения национального дохода и имущества, и тем самым снижает эффективность их использования. Продолжительно развивающаяся инфляция приводит к раскручиванию инфляционной спирали, приводящий к гиперинфляции и краху валютной системы страны. Поэтому проблема предотвращения инфляции наряду с проблемами занятости и экономического роста относится к числу основных макроэкономических целей.