3.2. Стоимость и цена денег

Деньги, как и всякий товар, который находится на рынке в ограниченном количестве, имеют свою стоимость и цену. Определение стоимости денег и ее изменение во времени осуществляется при помощи цены денег, которая также является динамичной категорией. Цена денег появляется только на финансовом рынке в виде платы за временное использование чужого капитала. Выражается она в виде процентной ставки, уплачиваемой заемщиками за приобретенные заемные средства. Размер процентной ставки зависит от времени отчуждения и представляет собой вознаграждение, которое кредитор взимает за оказанную услугу и ожидание возврата денег. Цена денег включает в себя и риск, возможные потери, которые может понести их собственник, если они не будут возвращены полностью, частично и своевременно.

Процент (I) – это денежная плата, взимаемая (выплачиваемая) за использование денег. Если обозначить будущую сумму FV (Future Value), а современную (или настоящую) PV (Present Value), то

I = FV – PV.

Процентная ставка (r) показывает степень интенсивности изменения стоимости денег во времени. Она является относительной величиной, измеряется в десятичных дробях или процентах, и определяется делением процентов на первоначальную сумму:

r = (FV– PV) / PV.

Кроме процентной существуетучетная ставка d (другое название – ставка дисконта), которая исчисляется по формуле:

d =(FV– PV) / FV = D / FV,

где D – сумма дисконта.

Сравнивая две последние формулы можно заметить, что сумма процентов I и величина дисконтаD определяются одинаковым образом – как разница между будущей и современной стоимостями. Однако, смысл, вкладываемый в эти термины неодинаков. Если в первом случае речь идет о приросте текущей стоимости, своего рода «наценке», то во втором определяется снижение будущей стоимости, «скидка» с ее величины (discount в переводе с английского означает «скидка»). Неудивительно, что основной областью применения учетной ставки является дисконтирование, процесс, обратный по отношению к начислению процентов.

Процентная и учетная ставки связаны следующими выражениями

d = r / (1 + r); r = d / (1 – d).

Простой процент представляет собой сумму дохода, начисляемого к основной сумме денежного капитала, независимо от количества периодов начисления процентов и их продолжительности. При этом сумма процентов (I) рассчитывается по формуле

I = PV·T·r,

где PV – капитал; Т – время отчуждения капитала; r – процентная ставка.

Функция денег как средства накопления состоит в их способности быть активом, сохраняющим свою покупательную способность по истечении длительного времени. Не направляясь на текущее потребление, такие деньги формируют отложенный спрос. Они превращаются в денежный капитал и могут использоваться как кредитные ресурсы, в качестве инвестиций. Выполнение деньгами функции средства накопления продиктовано стремлениями обеспечить расширенное общественное производство. В свою очередь накопления и сбережения приносят доход в форме процента, дивиденда, прибыли и стимулируют формирование нового капитала.

Функция мировых денег проявляется во взаимоотношениях между странами и их юридическими и физическими лицами. Функционирование денег в обороте между государствами и их субъектами делает деньги валютой с выделением национальной и иностранной валюты.