2 Определение критериев отбора вариантов финансирования и обоснованный отбор варианта финансирования

Привлечение дополнительных средств необходимо для решения стратегических задач предприятия, таких как наращивание производства и развитие бизнеса. Для большинства руководителей решением этих задач является приобретение основных средств — оборудования, коммерческой недвижимости, автотранспорта и др. После принятия руководством предприятия решения о приобретении необходимого имущества и возможно возникновение вопроса — а на какие средства. Существуют различные способы приобретения необходимых основных средств, в том числе приобретение за счет собственных средств, банковского кредита или лизинга.

Финансирование предприятий – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства при ограниченном объеме финансовых ресурсов. С целью улучшения показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия необходимо принять определенные меры, связанные с изменением варианта финансирования. В условиях рыночной экономике существует большое разнообразие вариантов финансирования и поэтому для принятия оптимального решения по вопросу финансового обеспечения деятельности предприятия следует оценить каждый из них с различных позиций. Для этого разрабатывается система критериев отбора вари­антов.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов, наиболее значимые среди них:

1. опыт ра­боты предприятия на рынке, профессионализм специалистов его финансовой службы, способность предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне. Данный фактор характеризует способность адаптации предприятия к изменившимся внешним условиям. Зачастую инертность управления предприятием препятствует его развитию и ставит под сомнение возможность привлечения средств за счет эмиссии ценных бумаг, проведения факторинговых и лизинговых операций.

2. текущее финансо­вое состояние и тенденции развития предприятия. Данные факторы определяют, насколько предоставление на определенных условиях средств данному предприятию выгодно финансирующей стороне. Кроме того, данные факторы позволяют минимизировать риски неполучения прибыли банков, специализированных компаний и других кредиторов предприятия и поэтому влияют на то, сочтут ли они предложение о предоставлении средств предприятию обоснованным и согласятся ли на сотрудничество.

3. доступность тех или иных источников финансирования. Как бы привлекательны для компании не были варианты финансирования за счет лизинга или факторинга, но если в регионе, в котором осуществляет деятельность предприятие, нет специализированных институтов – факторинговых компаний или банков, имеющих лицензию на осуществление этого вида деятельности, то использование данного варианта финансирования не возможно.

4. условия финансирования, под которыми понимается стоимость привлекаемого капитала и длительность периода, на который возможно его привлечение.

5. общая сумма денежных средств, которая может быть получена за счет данного варианта финансирования. Если за счет источника может быть получен незначительный объем ресурсов, то вряд ли стоит считать его значимым источником ресурсов.

Таблица 8 – Варианты финансирования

Вариант финансирования	Краткая характеристика варианта	Критерии отбора варианта финансирования			Фактический уровень критерия				приемлимость
1	2	3			4				5
1. Самофинансирование
1. Использование прибыли	Реинвестирование полученной по итогам деятельности прибыли	1. , 2. Отсутствие срочных обязательств;				ЧП2002 = 70002, ЧП2003 = 387, ЧП2004 = 29918; нет срочные обязательства				Да
2. Привлечение заемных средств
2. Коммерческий кредит	Предоставляе­тся в товарной форме поставщиками в виде отсрочки платежа за проданные товары			1. Наличие длительных связей с поставщиками; 2. Приемлемое финансовое положение кредиторов				В поставщиками налажены длительные связи. Кредиторы имеют приемлемое финансовое положение		Да
3. Банковский кредит	Получение кредита в коммерческом банке			1. Ликвидность и платежеспособность предприятия, ЧП>0; 2. kавт >0,6				Финансовая устойчивость является достаточно высокой kавт =0,72. в результате того, что результатом деятельности является прибыль возможность получения банковского кредита присутствует		Да
4. Лизинг	По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.			1. Необходимость приобретения производственного оборудования 2. Возможность поручительства за предприятие со стороны каких-либо других экономических субъектов				Для повышения результативности деятельности необходимо приобретение нового оборудования. При наличии внешнего поручительства или суммы для залога. Так как предприятие имеет достаточно устойчивое финансовое положение то предприятие может привлечь поручителя, либо самостоятельно обеспечить залог. Продолжение таблицы 8		Да
5. Факторинг	Операции по покупке у поставщиков права на получение платежа с плательщика			1. Наличие дебиторской задолженности; 2. Наличие покупателя задолженности; 3. Приемлемое финансовое положение дебиторов				Дебиторская задолженность составляет 28,29% активов предприятия, финансовое положение дебиторов достаточно стабильное, но в г. Кургане отсутствует факторинговая компания - потенциальный покупатель задолженности		Нет
6. Целевое финансирование	Получение финансовых ресурсов под реализацию определенного проекта		1. Наличие обоснованного проекта; 2. Наличие инвестора.				нет условий			Нет
7. Эмиссия ценных бумаг	Привлечение дополнительных финансовых ресурсов путем реализации ценных бумаг: акций или облигаций		1. 2. 3. опыт работы на рынке ценных бумаг				, , , опыт работы на рынке ценных бумаг есть при первичном выпуске			ДА

Таким образом, максимально приемлемыми формами финансирования деятельности предприятия в перспективе являются банковский кредит и использование лизинга. Целями финансирования на предприятии является расширение производства. Предприятие приобрело в 2003 году новое оборудование следовательно финансирование через лизинг не подходит. Для предприятия остается один варианта банковский кредит.

3. Разработка мер по организации выбранного варианта финансирования

1. Определение объема дополнительного финансирования предприятия

После выбора варианта такого как кредит в качестве важнейшего варианта финансирования предприятия, необходимо определить минимальную величину, на которую следует взять кредит для того, чтобы расширить производство и улучшить финансовые показатели предприятия, не прибегая к прочим вариантам финансирования. Так как дополнительное финансирование предусматривается направить на расширение, то следует определить потребность в финансовых ресурсах.

ТПФ= ОА-ДС-КЗ (1)

Где: ОА – оборотные активы;

ДС – денежные средства;

КЗ – кредиторская задолжность.

ТПФ= 294790-25447-143357=123986

ТПФ=243067-2697-132126=108244

ТПФ= 369709-865-229488= 139356

год

Рисунок 8 – Динамика текущей потребности в финансировании, тыс. р.

Средний темп прироста равен 23427 тыс. р. Это и будет потребность в дополнительном финансировании.

В конце 2004 года предприятие получает прибыль в размере 29918 тыс. р. Собственники предприятия при получении прибыли всегда имеют выбор:

• полное изъятие полученной прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты;

• реинвестирование прибыли в полном объеме в деятельность своего предприятия;

• комбинация первых двух вариантов, предусматривающая распределение полученного дохода на две части – реинвестированная прибыль и дивиденды.

На нашем предприятии учредители принимают первый вариант. Следовательно для финансирования деятельности предприятия предприятие привлекает кредит в размере 23427 тыс. р. под 20 процентов годовых на 1 год.

График платежей представлен в таблице

Таблица 9 – График платежей по кредиту

Период выплат	Сумма кредита на начало периода	Основной долг	Проценты по кредиту	Сумма к выплате
1 месяц	23427	1952,25	390,45	2342,7
2 месяц	21474,75	1952,25	357,9125	2310,163
3 месяц	19522,5	1952,25	325,375	2277,625
4 месяц	17570,25	1952,25	292,8375	2245,088
5 месяц	15618	1952,25	260,3	2212,55
6 месяц	13665,75	1952,25	227,7625	2180,013
7 месяц	11713,5	1952,25	195,225	2147,475
8 месяц	9761,25	1952,25	162,6875	2114,938
9 месяц	7809	1952,25	130,15	2082,4
10 месяц	5856,75	1952,25	97,6125	2049,863
11 месяц	3904,5	1952,25	65,075	2017,325
12 месяц	1952,25	1952,25	32,5375	1984,788

При привлечении кредита на краткосрочной основе предприятие переплатит за пользование 2538 тыс. р.

3.2 Документооборот при кредитовании

Заключение кредитных договоров происходит в несколько этапов.

1. Формирование содержания кредитного договора клиентом-заемщиком (вид кредита, сумма, срок, обеспечение и т.д.).

2. Рассмотрение банком представленного клиентом проекта кредитного договора и составление заключения о возможности предоставления кредита вообще и об условиях его предоставления в частности (при положительном решении вопроса).

На этом этапе банки определяют:

а) кредитоспособность потенциальных заемщиков, т.е. способность их своевременно вернуть ссуду. Проверка кредитоспособности является предпосылкой заключения кредитного договора. Банк в процессе этой работы реализует предоставленное ему рыночными условиями хозяйствования право на выбор субъекта кредитной сделки, сообразуясь со своими экономическими интересами;

б) свои возможности предоставить кредит предприятию в требуемой им сумме исходя из имеющихся в наличии кредитных ресурсов, возможностей их увеличения за счет своей депозитной и процентной политики, привлечения межбанковских кредитов, рефинансирования в ЦБР и т.д.

3. Совместная корректировка кредитного договора клиентом и банком до достижения взаимоприемлемого варианта и представления его на рассмотрение юристов.

4. Подписание кредитного договора обеими сторонами, т.е. придание ему силы юридического документа.

За подписанием кредитного договора следует предоставление предприятию кредита в установленные сроки и в объеме, предусмотренном в договоре, а затем последующий контроль банка за соблюдением условий кредитного договора, но главным образом за своевременным возвратом выданного кредита.

Для получения кредита предприятие должно представить в обслуживающее его учреждение банка следующие документы:

1. Заявление-ходатайство на выдачу ссуды (в нем указываются сумма, цель и срок испрашиваемого кредита).

2. Технико-экономическое обоснование потребности в кредите (позволяет судить об эффективности ссуды, реальных сроках окупаемости затрат и, следовательно, сроках возврата кредита).

3. Копии контрактов или иных документов, подтверждающих цель кредита в соответствии с технико-экономическим обоснованием и возможности его погашения.

4. Балансы: годовой и на последнюю отчетную дату (они используются для определения платеже- и кредитоспособности клиента).

5. Проект кредитного договора (по принятой в данном банке форме).

6.Договор залога или договор гарантии, или договор страхования ответственности заемщиков на случай непогашения кредита. В зависимости от выбранной по согласованию с банком формы обеспечения возвратности кредита они прилагаются к кредитному договору.

7. Срочное обязательство-поручение на погашение кредита в соответствии с установленными сроками.

8. Справка о полученных заемных средствах в других банках (указываются банк-кредитор, сумма взятого кредита, форма его обеспечения и срок погашения).

Все предъявленные клиентом банку документы на получение ссуды тщательно изучаются банком и анализируются. В процессе их анализа банком оцениваются статус заемщика, его финансовое положение и кредитоспособность, объект кредитования, конечный экономический или социальный эффект от кредитования объекта, статус и платежеспособность организации-гаранта, возможность возврата ссуды в срок и уплаты процентов по ней.

При положительном решении вопроса о выдаче кредита результатом всей проведенной работы является заключение специалиста банка на выдачу кредита, на основании которого ссуда выдается с простого ссудного счета и зачисляется на расчетный счет предприятия-заемщика или направляется непосредственно на оплату предъявленных к счету расчетно-денежных документов. Если впоследствии окажется, что размер разрешенного кредита не соответствует потребности клиента и его кредитоспособности, то ему может быть открыт дополнительный кредит в том же порядке, что и первоначальный.

При ухудшении хозяйственно-финансового положения клиента банк может пересмотреть размеры действующего кредита, уменьшив его, или даже совсем закрыть, т.е. предъявить к досрочному взысканию. Погашение кредита осуществляется на основании срочного обязательства-поручения клиента с его расчетного счета.

В современных условиях хозяйствующим субъектам разрешается обращаться за получением кредитов в другие учреждения банков, т.е. не по месту нахождения их основного расчетного счета.

В этом случае предприятие должно представить в другое учреждение банка избранное им для получения ссуды в письменном виде кредитную заявку следующего содержания:

· полное и сокращенное наименование предприятия-заемщика с указанием формы собственности, способа формирования капитала, состава структурных подразделений и филиалов;

· юридический адрес предприятия;

· наименование учреждения банка, где открыт расчетный счет;

· наименование учредителей;

· кем и когда зарегистрировано предприятие;

· основные виды деятельности;

· бизнес-план (или протокол намерений);

· размер уставного капитала, в том числе оплаченного;

· балансовая стоимость имущества, находящегося в собственности предприятия, в том числе основные и оборотные фонды, из них заложены или застрахованы;

· цель и сумма испрашиваемого кредита;

· желательные условия получения кредита (срок, процентная ставка, порядок погашения: разовый, поэтапный, предполагаемые виды обеспечения);

· фамилии руководителей предприятия и экономических служб, имеющих право подписи на банковских документах.

Одновременно с кредитной заявкой предприятие-заемщик должно представить в банк свой устав и баланс, нотариально заверенные, а также другую статотчетность, позволяющие вместе с балансом судить о его платежеспособности и доходности, копии учредительного договора, свидетельства о регистрации, карточку с образцами подписей первых лиц и печати предприятия.

При наличии в банке свободных ресурсов и положительных результатов анализа представленной документации на получение кредита клиенту предлагается оформить кредитный договор.

Таким образом, предприятие при выборе такого варианта финансирование как банковский кредит сможет увеличить объем выпускаемой продукции на 28 % и стоимость привлечения кредита обойдется предприятию в 2538 тыс. р. Для получения кредита финансовой службе предприятия необходимо подготовить документы которые подтвердят платежеспособность предприятия, баланс и заполнить анкету- заявление на получение кредита. Также необходимо составить график платежей.

3. Изменение показателей после получения дополнительного финансирования

Определение эффективности проектного решения осуществляется на основе различных показателей, характеризующих деятельность компании после реализации предложенных мероприятий по снижению себестоимости. Необходимо оценить как абсолютные, так и относительные показатели.

Для сохранения темпов развития предприятие прибегает к дополнительному финансированию. При анализе основных показателей на предприятии складывается следующая ситуация.

При анализе выручки за три предшествующих года наблюдается тенденция роста выручки и в прогнозном году может составить 893013,5 тыс. р.

прогноз

2004

2004

2005

Год

Рисунок 9 – Выручка предприятия, тыс. р.

Для анализа эффективности применяемого метода финансирования рассчитаем основные показатели:

Таблица 10 – Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год	Прогнозный год
А	1	2	3	4
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,7245	0,7221	0,6093	0,5517
Коэффициент финансовой зависимости	0	0,0269	0,0346	0,0519
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,39	0,27	0,3	0,255

Продолжение таблицы 10

А	1	2	3	4
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,2755	0,2779	0,3907	0,4483
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,41	0,38	0,63	0,74

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого показателя, тем предприятие более независимо от внешних кредиторов, нижний предел этого показателя – 0,72, и в течение всех периодов наблюдается тенденция снижения этого коэффициента. В прогнозном году показатель планируется достигнуть значения 0,5517, нижняя нормативная граница этого коэффициента 0,5 не была достигнута, поэтому говорить о чрезмерной зависимости от внешних источников финансирования предприятия нельзя.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Поэтому на предприятии наблюдается его увеличение. Исходя из этого можно утверждать, что доля заемных средств используемых для финансирования предприятия увеличивается, но даже в прогнозном году находиться в пределах нормы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, на рассматриваемом предприятии данный коэффициент снижается до 0,25, но все равно это меньше нормативного значения 0,5, т.е. в оборотные активы вложена недостаточная величина собственного капитала для того, чтобы можно было бы говорить о том, что данный коэффициент свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала увеличивается с 0,27 на конец 2002г. до 0,39 на конец 2004г, а в прогнозном становиться равным 0,4483. Это свидетельствует о достаточно высокой доли заемных средств, однако опасности для финансовой независимости предприятия не возникает.

Так как на все даты долгосрочные обязательства предприятия равны 0, поэтому коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент структуры заемного капитала также равны 0.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств в динамике увеличивается (с 0,41 до 0,63), следовательно, зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов увеличивается. Т.о. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, на конец 2004г. приходится около 63 копеек заемных средств. А в планируемом году ожидается увеличение зависимости до 0,74, что не является хорошей оценкой платежеспособности предприятия.

прогноз

Рисунок 10 – Коэффициенты платежеспособности

Таблица 11 – Показатели деловой активности предприятия

Показатель	2002 год	2003 год	2004 год	Прогнозный год
А	1	2	3	4
Оборачиваемость активов	1,20	1,07	1,38	1,36
Оборачиваемость кредиторской задолжности	4,50	3,35	3,20	3,56
Период оборота актива	304,44	340,36	263,95	269,18
Период оборота кредиторской задолжности	81,12	108,95	114,18	102,53
Операционный цикл	132,34	133,20	154,32	201,48
Финансовый цикл	51,22	24,24	40,14	98,95

Ускорение оборачиваемости активов свидетельствует о повышении эффективности деятельности: объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия вырос с 1,20 рубля до 1,36 рубля в прогнозном периоде.

Деловая активность предприятия характеризуется также продолжительностью операционного и финансового циклов.

Операционный цикл показывает время, в течение которого финансовые ресурсы «заморожены» в производственных запасах и дебиторской задолженности. В 2002 г. данный период составил 132 дней, в течение следующих двух лет он увеличивался: в 2003 г. – 133 дней, а в 2004 г. – 154 дня до 201 дня в прогнозном периоде.

Финансовый цикл (цикл обращения денежной наличности – время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота) незначительно возросла с51 дня в 2002 году до 99 дней в прогнозном периоде. Увеличение произошло за счет замедления производственного процесса, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Это говорит о замедлении процесса производства на предприятии.

В целом после привлечения денежных средств на предприятии основные показатели в целом не изменились, но значительно возрастают продажи и прибыль.

Прибыль в прогнозном периоде может возрасти до 79491 тыс. р.

Прогноз

2004

2005

Год

Рисунок 11 – Прибыль предприятия, тыс. р.

Таким образом, в результате реализации проектного решения, все чистая прибыль предприятия существенно возросла, что, безусловно, является положительной характеристикой данного варианта финансирования. Это явилось результатом увеличения валовой прибыли предприятия, которое повлияло на изменение всех других показателей прибыли предприятия.

Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках предприятия строятся на основе данных прошлых лет и найденных средних темпов роста показателей, которые представлены в таблице 12.

Таблица 12- Средние темпы роста показателей отчета о прибылях и убытках

Показатель	2003г.	2004г.	Средние темпы роста, %
А	1	2	3
Темпы роста выручки	621881	801923	128,95%
Темпы роста коммерческих расходов	-34985	-44604	127,49%
Темпы роста управленческих расходов	-86303	-129416	149,96%
Темпы роста сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов	-15837	-9175	57,93%

В таблице 13 представлен прогноз отчета о прибылях и убытках прогнозный год. Значения указанных в таблице 12 показателей умножались на найденные темпы их прироста и определялись прогнозные показатели. Следует отметить, что себестоимость продукции предприятия увеличилась также как и выручка на 28 % по сравнению с показателем за 2004г. Т.к. в прогнозе отражается ситуация, когда рост выручки и рост себестоимости продукции являются следствием увеличения только объема производства, поэтому относительное изменение показателей по сравнению с базисным годом должны быть одинаковым. Налог на прибыль в прогнозе равен 24% от прибыли до налогообложения. Т.е. предприятие не использует методы налоговой оптимизации и не расплачивается по налоговой задолженности прошлых лет, если она имелась.

В результате своей деятельности согласно прогнозу предприятие получит 41064тыс.р. чистой прибыли, что больше показателя за 2004г. (29918тыс.р). Поэтому ожидаемый результат производственно-хозяйственной деятельности в прогнозном году можно считать приемлемым.

Таблица 13 - Прогноз отчета о прибылях и убытках

Наименование показателя	2004г.	прогноз
А	1	2
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	801923	1034089
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-561837	-724496
3. Валовая прибыль	240086	309593,8
4.Коммерческие расходы	-44064	-56179,2

Продолжение таблицы 13

А	1	2
5. Управленческие расходы	-129416	-194066
6. Прибыль (убыток) от продаж	66066	59348,27
7. Сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов	-9175	-5315,44
8. Прибыль (убыток) до налогообложения	42923	54032,83
9. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	13005	12967,88
10. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	29918	41064,95

Ожидаемый эффект проведенных мероприятий выражается в получении чистой прибыли в размере 41064 тыс.р., что на 11146 тыс.р. больше чем в 2004 г.

Таким образом, весь комплекс применяемых мер положительно влияет на повышение прибыли и увеличение продаж. При увеличении объема продаж на 28 % предприятие получает прирост прибыль на 37% , но, тем не менее, ухудшает показатели деловой активности предприятия. Так как ухудшение основных показателей деловой активности предприятия не значительны и предприятие за счет предполагаемой прибыли может покрыть все расходы то вариант можно считать достаточно эффективным.

Заключение

В данной работе была разработана система финансового обеспечения ОАО «Курганхиммаш». Данное предприятие занимается производством и реализацией химического оборудования, оборудования для нефтегазодобычи и их переработки.

По результатам проведенного анализа источником формирования финансовых ресурсов у данного предприятия наибольший удельный вес имеют собственные средства, это сформировано за счет уставного фонда и полученной прибыли. В 2004 году ситуация меняется за счет привлечения кредита предприятием.

Общий объем финансовых ресурсов, использованных в анализируемый период, несколько ниже общего объема сформированных источников. Из трех направлений использования денежных средств: на расширенное воспроизводство, на выполнение финансовых обязательств и на затраты по экономическому стимулированию наибольший удельный вес занимают расходы на расширенное воспроизводство. Наименьший объем затрат приходится на экономическое стимулирование. В целом финансовые ресурсы используются достаточно рационально, так как показатели прибыльности компании постепенно стабилизируются.

Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости предприятия показала, что предприятие является достаточно прибыльным, однако величина чистой прибыли в последний из анализируемых периодов снижается, что свидетельствует об необходимости вносить изменения в действующую систему финансирования предприятия. Также предприятие характеризуется достаточно высокой финансовой устойчивостью. Однако оно развивается недостаточно динамично и эффективность использования экономического потенциала снижается.

Это способствует тому, что для финансирования своей деятельности предприятие должно сделать выбор в пользу того или иного варианта финансирования. Приемлемость каждого варианта финансирования именно для этого предприятия и именно в данный момент времени была оценена в работе. Также была определена потребность в дополнительном финансировании.

Основываясь на данных проведенного анализа, был выбран единственный вариант финансирования, это банковский кредит.

Ожидаемый эффект проведенных мероприятий выражается в получении чистой прибыли в 41064 тыс.р.

Для определения эффективности предложенных мероприятий были проанализированы показатели финансово-хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости. Данный анализ подтвердил эффективность предложенного варианта финансирования.

В работе было уделено внимание и организационным вопросам, возникающим при реализации варианта финансирования. Так как данный вариант предполагалось использовать и в предыдущие периоды, необходимости в создании нового структурного подразделения финансовой службы нет. Необходимо лишь описать механизм реализации выбранного варианта финансирования и назвать должностных лиц, ответственных за определенные участки работы.

Список используемых источников

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, 1999. - 528 с;

2. Власов Н. Н. Финансирование на предприятии // Финансы. 2001.- №4

3. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии. // Менеджмент в России и за рубежом. 2002 - №4

4. Кучин К. О., Кирсанов Е. Л. Система финансового управления // Финансы. 2002. - №7.

5. Литвинова Е. Л. Методы финансирования // Финансовый бизнес. 2002. – №9.

6. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства:

Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.-176с.

7. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1998.. -246с.

8. Ковалев В.В, Ковалев Вит.В. Финансы предприятий. Учебное пособие. -М.: 000 «ВИТРЭМ», 2002. - 245 с.

9. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник М.:ИНФРА-М, 2000.- 416с.

10. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-639 с.

11. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций:

Учебное пособие. -М.: Экспертное бюро -М, 1997.-176с.

12. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2000.-559с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., - Минск: "Новое знание", 2000.- 688 с.

14. Синельников Д.А. Выбор способов и источников финансирования. // Финансовый менеджмент. 2001 - №4.

15.Экономическая статистика: Учебник/ Под ред. Ю.Н. Иванова. - М.:

ИНФРА-М, 1999.-480 с.

16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М., 2000.-425с.