Теми наукових рефератів

1. Концепція вартості суб'єкта господарювання та її роль у стратегічному аналізі структури капіталу.

2. Принципи формування ринкової вартості підприємства.

3. Методи визначення ринкової (справедливої) вартості підприємства, їх переваги і недоліки.

4. Проблеми оцінки ризику при виборі стратегії оптиміза-ції структури капіталу.

Додаткова література до теми

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. - 1120 с.

381

Розділ 4. Стратегічний аналіз

2. Брігхем Є. Ф. Основи фінансового менеджменту / Пер. з англ. -К.: Молодь, 1997. - 1000 с.

3. Головко Т. В., Сагова С. В. Стратегічний аналіз: Навч.-метод, посіб. для самост. вивч. дисц. /За ред. проф. М. В. Кужельного. - К.: КНЕУ, 2002. - 198 с

4. Костирко Л. А. Стратегія фінансово-економічної діяльності господарюючого суб'єкта: методологія і організація: Моногр. - Лу­ганськ: Вид-во СНУ ім. В. Даля, 2002. - 560 с

5. Редченко К. І. Стратегічний аналіз: Навч. посіб. - Львів: Альтаїр-2002, 2003.- 272 с

6. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. / Под ред. Л. П. Белых. - М.: Аудит. ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

7. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, прак­тика, интерпретация / Пер. с англ. /Под ред. Я. В. Соколова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 624 с.

8. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, вы­бор инвестиций, анализ отчетности. - М., Финансы и статистика, 1997.-432 с.

9. Тренев Н. Н. Стратегическое управление: Учеб. пособие для ву­зов. - М.: Изд-во ПРИОР, 2002. - 288 с.

Тема 4.7. Стратегічний аналіз фінансових показників діяльності підприємства

Мета заняття - з'ясувати порядок формування фінансо­вих показників діяльності, визначити основні напрямки ана­лізу фінансових показників, вивчити методику проектування фінансової звітності, оволодіти прийомами прогнозування фі­нансових показників і методами аналізу проектованих фінан­сових звітів.

Зміст теми:

1. Етапи аналізу на основі проектованих фінансових звітів.

382

Розділ 4. Стратегічний аналіз

2. Методи прогнозування статей проектованих фінансових звітів:

• методи екстраполяції;

• методи моделювання;

• методи експертних оцінок.

3. Аналіз показників проектованого звіту про фінансові ре­зультати.

4. Аналіз статей проектованого балансу.

Огляд ключових понять

Проектована фінансова звітність містить баланс, проекто­ваний звіт про фінансові результати, проектований звіт про рух грошових коштів. Крім того, при прогнозування діяль­ності складаються прогнозні виробничі програми, кошториси витрат, програми збуту.

Процес підготовки проектованих фінансових звітів здій­снюється у декілька етапів: прогнозування показника доходу від реалізації; підготовка проектованого звіту про фінансові результати; складання проектованого балансу; аналіз показни­ків проектованої фінансової звітності.

При складанні проекту звіту про фінансові результати най­поширенішим є метод відсотку від продажу - метод прогнозу­вання, який ґрунтується на припущенні про стійке співвідно­шення різних статей звітності до обсягу реалізації продукції.

Різниця між активом і пасивом у покатованому балансі на­зивається додатково необхідні фонди. Цей показник відобра­жає потребу у додатковому фінансуванні, якщо пасив переви­щує актив. Статті, які використовуються для балансування на­зиваються регуляторними.

До основних методів прогнозування фінансової звітності належать:

• методи екстраполяції - які спираються на статистично обґрунтовані тенденції зміни тих чи інших кількісних характе­ ристик об'єкта;

383

Розділ 4. Стратегічний аналіз

• методи моделювання - основані на побудові прогнозних моделей;

• методи експертних оцінок - належать до неформалізова-них методів і застосовуються у тих випадках, коли неможливо врахувати вплив багатьох факторів через значну складність об'єктів прогнозування.

Також існують й інші ознаки класифікації методів - за ба­зисом прогнозу; за способом представлення прогнозованих показників; за наявністю циклів.

Для складання прогнозної фінансової звітності всі статі до­цільно розподілити на автоматично утворені статті - утво­рюються внаслідок здійснення запланованої діяльності і змі­нюються пропорційно обсягу продажу, і регульовані статті -утворюються незалежно від обсягу продажу.

При проведенні аналізу проектованих фінансових звітів, зокрема, балансу, використовується показник оборотності для визначення прогнозної суми окремих статей. Цей метод є про­стим, але не дуже точним.

Аналіз прогнозної фінансової звітності здійснюється від­повідно до методики коефіцієнтного аналізу фінансового ста­ну для визначення ступеня зміни показників у прогнозному періоді.