Тема 8.3 Валютные рынки и мировая валютная система

Деньги, участвующие во внешнеэкономических связях называют валютой.

Национальная валюта – денежная единица какой-либо страны.

Коллективная валюта – искусственно созданная интернациональная валюта (евро).

В зависимости от режима использования валюты делятся на:

а) конвертируемые (обратимые), которые свободно обмениваются на любую иностранную валюту. К ним относятся доллар США, английский фунт стерлинг, японская йена, евро и некоторые другие валюты развитых стран. Они составляют основную часть валютных резервов, хранящихся в Центральных банках и валютно-финансовых организациях государств;

б) частично конвертируемые валюты, т.е. обратимые не по всем валютным операциям и обмениваемые лишь на некоторые другие валюты;

в) неконвертируемые (замкнутые), которые используются лишь в пределах данной страны.

Соотношение спроса и предложения на ту или иную валюту определяет ее валютный курс. Номинальный валютный курс – относительная цена валют двух стран, т.е. цена одной валюты в единицах другой. Валютные курсы могут быть: фиксированные, свободно плавающие и управляемые плавающие.

Система фиксированных валютных курсов предполагает, что Центральный банк устанавливает официальный курс национальной валюты, фиксируя содержание своей валюты в других денежных единицах и пределы свободного колебания курса национальной валюты.

Система плавающего валютного курса – это система, исключающая вмешательство ЦБ в процесс установления равновесного валютного курса на валютных рынках. Обесценивание валюты называется девальвацией, удорожание – ревальвацией.

Управляемые плавающие курсы – это сочетание двух, указанных выше, систем. ЦБ может проводить интервенции на валютном рынке с целью сгладить нежелательные колебания валютного курса.

Способы государственного регулирования валютного курса:

• Валютные интервенции – целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты.

• Контроль над внешней торговлей

• Валютный контроль

• Внутреннее макроэкономическое регулирование.

Поскольку спрос и предложение валют непрерывно меняется, валютный курс также не стабилен. Его фиксация на определенную дату называется котировкой.

Реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, это соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

Зависимость между реальным и номинальным валютным курсом имеет вид:

Еном × Р внутр

Ереал = ---------------------- (8.1)

Р заруб

где Е реал – реальный валютный курс;

Е ном – номинальный валютный курс;

Р внутр – уровень внутренних цен, выраженный в национальной валюте;

Р заруб – уровень цен за рубежом, выраженный в иностранной валюте.

Например, потребительская корзина американца стоит 200 долларов, а россиянина – 8000 рублей. Номинальный обменный курс рубля составляет 25 рублей за доллар. Определим реальный обменный курс рубля.

Е реал = 25 руб/дол × 200 дол / 8000 руб = 25 × 1 / 40 = 0,625

Паритет покупательной способности – уровень обменного курса, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Таким образом, постепенно происходит выравнивание внутренних и зарубежных цен на товары и услуги в странах, участвующих в международной торговле.

Например, если в Бетании 1 баррель нефти стоит 200 луидоров, а в Дельте 400 песо, определить валютный курс песо, исходя из паритета покупательной способности. 200 луидоров = 400 песо, значит 1 песо = 0,5 луидора.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных, расчетных и кредитных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями.

Она прошла в своем развитии три этапа, каждому из которых соответствует свой тип установления валютных курсов:

- на основе «золотого стандарта»

- система фиксированных валютных курсов

- система плавающих валютных курсов, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.

Будущее мировой валютной системы зависит от возможности преодоления противоречий в подходах различных стран к валютно-финансовому порядку и от выработки согласованной валютной политики.

Причинами колебания валютных курсов являются:

1) Колебания в темпах роста национального дохода в разных странах.

2) Различия в темпах инфляции. Инфляция обесценивает национальную валюту. Обменный курс этой валюты упадет.

3) Изменение в ставках процента на кредиты. Внешние финансовые источники для займов будут перемещаться в ту страну, где выше ставка процента. Следовательно, спрос на эту валюту поднимет ее курс.

4) Денежно-кредитная политика. Расширительная политика (ускорение экономического роста, рост темпа инфляции, снижение ставки процента) приводит к обесцениванию национальной валюты.

5) Фискальная политика. Ограничительная политика – увеличение налогов и сокращение государственных расходов, приводит к сокращению совокупного спроса, снижению темпов роста и темпов инфляции. Будет сокращаться импорт и увеличиваться экспорт. В результате обменный курс будет расти.

Вопросы для самоконтроля

1. Опишите структуру мирового хозяйства.

2. Какими сравнительными преимуществами обладает российская экономика в начале XXI века?

3. Какими аргументами обосновывается необходимость усиления протекционизма во внешней торговле?

4. В чем заключается разница между таможенной пошлиной и квотой?

5. Каковы, на Ваш взгляд, позитивные и негативные тенденции интегрирования России в систему международного разделения труда?

6. Чем платежный баланс отличается от торгового баланса?

7. Чем твердые курсы отличаются от плавающих?

8. Что такое паритет покупательной способности?

Основные термины и понятия

Международное разделение труда, мировое хозяйство, мировая торговля. Экспорт, импорт товаров и услуг. Протекционизм, фритредерство, торговые барьеры, таможенные тарифы, нетарифные барьеры, импортные квоты, демпинг.