12. Аналіз обертання активів та ефективності їх використання.

Для нормального функціонування підприємства необхідно скорочувати час перетворення в гроші на розрахунковому рахунку, що знаходяться в запасах сировини, готової продукції та дебіторської заборгованості. Ці зусилля по зменшенню періоду обертання оборотних коштів, притому, що підприємство зацікавлено у подовженню строку сплати кредиторської заборгованості, можуть окупитися зведенням ФЕП (фінансо-експлуатаційні потреби) до нуля або навіть перетворенням у від'ємну величину, коли у підприємства залишається навіть більше грошових фондів, чим їх потрібно для безперервної роботи. Тоді, правда, постає питання про ефективність використання залишків оборотних коштів. Величину ФЕП часто визначають як потреба в оборотних коштах або просто як експлуатаційні потреби і визначають як різницю між сумою коштів, вкладених в запаси сировини, готової продукції, а також дебіторську заборгованість та кредиторської заборгованості. Широко відомі різні способи визначення ФЕП. Дуже зручно для практики виражати ФЕП у відсотках до виручки від реалізації:

ФЕП ---------------------------------- середня виручка від реалізації*100 Якщо результат, скажімо, 50%, то це означає, що нестача оборотних коштів підприємства еквівалентна цілій поповні його річної виручки, 180 днів у році підприємство працює тільки на те, щоб покрити свої фінансово - експлуатаційні потреби. Рівень ефективності використання активів підприємства можна визначити користуючись наступними показниками:

1. оборотність активів, ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації = ЧВ/А=Ф2, 035/Ф1,280

2. фондовіддача = ЧВ/Основні виробничі фонди=Ф2,035/Ф1,030

3. коефіцієнт оборотності обігових коштів = ЧВ/Обігові кошти = Ф2,035/Ф1, 260+270

4. Період одного обороту обігових коштів= 360/ коефіцієнт оборотності обігових коштів

5. Коефіцієнт оборотності запасів = Собівартість реалізації/Середні запаси= Ф2,035/ Ф1,100+120+130+140

6. Період одного обороту запасів = 360/ Коефіцієнт оборотності запасів

7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості = ЧВ/Середня дебіторська заборгованість = Ф2,035/Ф1,50+170+180+190+200+210

8. Період погашення дебіторської заборгованості = 360/ Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

9. Коефіцієнт оборотності готової продукції = ЧВ/Готова продукція=Ф2,035/Ф1,130

10. Період погашення кредиторської заборгованості= Середня кредиторська заборгованість*360/Собіварстість реалізації= (Ф1,500+520+530+550+580)*360/Ф2,040

11. період операційногот циклу = сума періодів запасу і дебіторської заборгованості = 6+10

12. Період фінансового циклу = період операційногот циклу- Період погашення кредиторської заборгованості

13. Коефіцієнт оборотності власного капіталу = ЧВ/ВК= Ф2,035/Ф1,380+430+630

13.Поняття грошового потоку (cf) та його значення для фінансової діяльності підприємства

Рух грошових коштів - надходження і вибуття грошових коштів та їхніх еквівалентів.Грошовий потік підприємства це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю.Управління грошовими потоками включає: облік руху грошових коштів; аналіз потоків грошових коштів; складання бюджету грошових коштів. Основне завдання аналізу грошових потоків полягає в з’ясуванні причин нестачі(надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходжень і напрямків використання. Основним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів (ф.3). Значення ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається наступним: грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства у всіх її аспектах; ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку; раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу управління; ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреби підприємства в позиковому капіталі; управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства; ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства; активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, який генерується безпосередньо його грошовими активами.

Аналіз грошових потоків із застосуванням системи коефіцієнтів. Для фінансового аналізу можуть бути використані коефіцієнти, які розраховуються на основі звіту про рух грошових коштів: Коефіцієнти платоспроможності і ліквідності: коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності; коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках; коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів;

Коефіцієнти, що показують здатність компанії продовжувати свою діяльність у майбутньому: коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до капітальних витрат; коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми боргу; коефіцієнт достатності грошового потоку.

Коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності-розраховується як відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань. Даний коефіцієнт показує здатність підприємства генерувати ресурси в процесі своєї операційної діяльності для виконання поточних зобов’язань. Базою для оцінки цього показника є його порівняння з показниками аналогічних компаній, що належать до тієї ж галузі економіки.

Коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках розраховується як сума величини чистого грошового потоку від операційної діяльності , сплачених відсотків та сплачених податків до суми сплачених відсотків по довгострокових та короткострокових зобов’язаннях.Даний коефіцієнт показує, чи достатньо грошових коштів генерує підприємство в процесі своєї операційної діяльності для виплати відсотків по довгострокових та короткострокових зобов’язаннях.

Коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргіврозраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності, зменшена на суму дивідендів до суми короткострокових зобов’язань. Даний коефіцієнт оцінює здатність підприємства погашати свої короткостроковізобов’язання.

Коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до капітальних витрат розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності до суми капітальних витрат.Даний коефіцієнт показує здатність підприємства погашати свої зобов’язання після здійснення капіталовкладень за рахунок внутрішніх джерел.

Коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми боргу розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльностідо загальної суми зобов’язань. Даний коефіцієнт показує здатність підприємства погашати свої зобов’язання за умови використання всієї суми чистих надходжень грошових коштів на погашення зобов’язань.Коефіцієнт достатності грошового потоку розраховується як відношення величини доходу до виплати відсотків та податків плюс суми амортизації за мінусом капітальних витрат, сплачених боргів та відсотків до суми середньорічних зобов’язань, що підлягають погашенню протягом наступних п’яти років. Даний коефіцієнт дає можливість згладити виплив циклічних факторів, які проявляються при використанні коефіцієнта відношення грошового потоку від операційної діяльності до капітальних витрат.