4. Концептуальные основы финн. Менеджмента.

1. Концепция денежного потока - означает, что любая финансовая деятельность непременно обеспечена некоторым денежным потоком (CashFlow), то есть это множество распределённых во времени выплат и поступлений.

2. Концепция временной ценности - состоит в том, что денежная единица имеющаяся сегодня и денежная единица ожидающаяся к получению через какое то время неравноценны. Эта неравноценность определяется действием три основных причин: инфляция, риск неполучения ожидаемой суммы, оборачиваемость.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью - состоит в том, что получение дохода в бизнесе сопряжено с риском причём связь между доходами и риском прямо пропорциональна.

4. Концепция стоимости капитала - состоит в том, что не существует бесплатных источников финансирования. Причём мобилизация и обслуживание того или иного источника обходиться компаниям не одинаково.

5. Концепция альтернативных затрат (затрат упущенных возможностей) - принятие любого финансового решения связано с отказом от какого то альтернативного варианта, который мог бы принести определённый доход.

10. Циклы оборота оборотных активов.

Существует несколько циклов обращения:

1. Финансовый

2. Операционный

3. Производственный

Пример: Определить продолжительность циклов предприятия. средний период оборотов запасов сырья и материалов – 25 дней. Средний период оборота незавершённого производства -8 дней. Средний период запасов готовой продукции -19 дней. Средний период текущей дебиторской задолженности – 20 дней. Кредиторской задолженности – 16 дней. ИТОГО: продолжительность операционного цикла предприятия: 25+8+19+20+16=88. Производственный цикл: 25+8+19=52. Продолжительность финансового цикла:52+20-16=56.

14. Принципы формирования капитала создаваемого предприятия.

Основной целью формирования капитала вновь создаваемого предприятия является привлечение достаточного его объёма для финансирования необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиции обеспечения условий последующего эффективного его использования.

Основные особенности:

1. К формированию капитала не могут быть привлечены внутренние источники финансирования по причине их отсутствия

2. Основы формирования стартового капитала составляет собственный капитал его учредители

3. Стартовый капитал в может привлекаться учредителями в любой форме, денежные средства, различные виды ОС, различные виды материальных оборотных активов.

4. Собственный капитал учредителей вкладывается в новое предприятия в форме уставного капитала

5. Денежный поток.

Денежный поток можно представить как систему финансового кровообращения хозяйственного организма предприятия. Управление денежными потоками осуществляется с помощью их прогнозирования, то есть поступления или притока и использование (оттока) денежных средств. Величина предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции рассчитывается с использованием среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Также учитывается изменение дебиторской задолженности за избранный период, что может увеличить или уменьшить приток денежных средств. Параллельно прогнозируется отток денежных средств, то есть предполагаемая оплата счетов за поступившие товары или услуги, но главным образом это оплата кредиторской задолженности. Кроме того предусматриваются платежи в бюджет, налоговые отчисления, выплаты дивидендов, оплата труда работника, возможные инвестиции и другие расходы. В итоге определяется разница между притоком и оттоком денежных средств, называемый чистым денежным потоком. Он определяется со знаком «+» или «-«. Если сумма оттока больше, то для обеспечения прогнозирования денежного потока рассчитывается величина краткосрочных финансовых заимствований. Анализ и управление денежным потоком позволяет определить его оптимальный уровень и способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательством, а также осуществлять инвестиционную деятельность. Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. Выручка – доход от реализации продукции или услуг за определённый период. Выручка отражает как денежные так и не денежные формы дохода. Прибыль – разница между учтёнными доходами и расходами начисленными на реализованную продукцию. Денежный поток предприятия – совокупность распределённых во времени поступлений и выплат денежных средств генерируемых его хозяйственной деятельностью. Различия между прибылью и денежным потоком

1. Прибыль отражает денежные и не денежные доходы учтённые в течении определённого периода, что может не совпадать с реальным поступлением денежных средств.

2. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитывается пи расчёте прибыли (амортизация, капитальные расходы, некоторые виды налогов, штрафы, заёмные средства).