Методы финансирования инвестиций используемые в рф в настоящее время

1. Бюджетное финансирование – представляет собой систему предоставления денежных средств предприятия организациям учреждениям на проведение мероприятий предусмотренных бюджетом РФ субъектов федерации или де местных органов власти. Как правило распространяется на бюджетные организации и учреждения, что не исключает возможности предоставления средств и другим претендентам в частности за счет средств инвестиционного фонда. Основополагающими факторами, определяющими эффективность инвестиций являются, ожидаемая норма чистой прибыли и реальная ставка процесса. Кроме того уровень прибыльности инвестиций определяется уровнем расходов по этим инвестициям (по ним). Динамика расходов на инвестиции зависит от сроков службы основного капитала регулярности крупных нововведений. На инвестирование проектов пока что выделяется не достаточное количество ресурсов а так же для снижения дефицитов бюджета его инвестиционные статьи сокращаются в первую очередь то есть финансирование инвестиционных расходов за счет средств федерального бюджета осуществляется по остаточному принципу. В связи с этим государством используется селективная (точечная) бюджетная политика поддержания инвестиционной деятельности. Ее задачей является инвестирование конкретных проектов с конкретными результатами. Это идет снижение инвестиционной нагрузки на бюджет и возможность привлечения свободных средств частных инвесторов в поддерживаемые государством проекты. Между государством и частными инвесторами может устанавливаться либо положительная, либо отрицательная связь. В случае установления отрицательной связи гос. инвестиции вытесняют собой частные (эффект вытеснения) рост гос. инвестиций приводит к росту частный инвестиций. Остаточная государственная инвестиционная политика не в состоянии решить всех инвестиционных проблем за счет средств централизованных источников финансирования в силу этого бюджетное финансирование может заменяться кредитованием при этом для обеспечения гарантии возврата кредита применяется залоговая система имущества в недвижимости, в том числе земли. Основными направлениями бюджетного финансирования является

1. Выделение гос инвестиций для стимулирования развития сырьевых и аграрных районов обусчпечивающих решение продовольственной и топливно энергетических проблем

2. Поддержание научного производства

3. Выделение субсидий на соц. цели

Бюджетное финансирование осуществляется 2мя основными способами

1. Финансирование по системе нетто бюджет то есть вывделеине бюджетных ассигнований на ограниченный круг затрат утвержденный соответствующим бюджетом.

2. Финансирований по системе брутто бюджет то есть выделение бюджетных ассигнований на все виды расходов применяется при финансировании предприятий и организаций полностью находящихся на бюджетном обеспечении

Формы бюджетного финансирования

1. Ассигнование на содержание предприятий и организаций

2. Выделение средств на оплаты товаров работ услуг

3. Выделение трансфертов

4. Выделение субвенций и субсидий. Субвенция – это бюджетные средства предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системе РФ ил юридическому лицу на бездвоздмездной и безвозвратной основой на осуществление определенных целевых расходов. Субсидии это бюджетные средства предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов. Форма субвенций:

   1. текущие которые покрывают часть текущих расходов бюджета субъекта РФ

   2. инвестиционные – обеспечивающие финансирование капитальных вложений.

Что то там отметить надо субвенции безвозмездные безвозвратные и еще что то отметить надо. В случае не целевого использования субвенций

5. выделение дотаций – то есть бюджетных средств, предоставляемых бюджету другого уровня бюджетной системы на безвозмездной и безвозвратной основе.

6. Инвестиционные ассигнования – бюджетные средства, предусмотренные бюджетной росписью получателю или распорядителю бюджетных средств.

7. Бюджетный кредит – форма финансирования бюджетных расходов предусматривающая предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах Ст6 БКРФ

Кроме таких вариантов предоставления средств, возможно, их использование за счет инвестиционного фонда. Фонд представляет собой средства, предусмотренные в федеральном бюджете и подлежащие использованию в целях реализации инвестиционных проектов. Для оценки проектов претендующих на финансирование за счет средств фонда привлекаются инвестиционные консультанты. Господдержка за счет средств фонда предоставляется для реализации проектов направленных:

1. На социально экономическое развитие РФ в части создания и развития инфраструктуры в том числе и социальной имеющей обще государственное значение или необходимой для выполнения в соответствии межправительственными соглашениями обязательств РФ по созданию объектов на территории РФ

2. На создание или развития элементов Российской инновационной системой

3. На обеспечение реализации институциональных преобразований.

Отбор проектов претендующих на предоставление поддержки осуществляется на следующих принципах

1. В соответствии проектов установленным критериям

2. Обеспечение равных условий доступа к процедуре предоставление господдержки

3. Безубыточность инвестиционных проектов

4. Разделение рисков государства с частным капиталом

5. Сбалансированность государственных и частных интересов участников инвестиционного проектов

6. Соблюдение условий добросовестной конкуренции и антимонопольного законодательства

Предоставление поддержки может производиться в следующих формах:

1. Со финансирование на договорных условиях

2. Направление средств в уставные капиталы юридических лиц

3. Предоставление государственных гарантий под инвестиционный проект

Условием предоставлением получением господдержки является предоставление коммерческими организациями участвующими в реализации проекта средств в размере не менее 25% сметной стоимости проекта. Размер гарантии может составлять до 60 процентов, фактически предоставляемых кредиторами средств для реализации проекта. Гарантии предоставляются на срок действия обязательств принимаемым лицом, по обязательствам которого предоставляется гарантия, но не более 5 лет. Отбор проектов претендующих на финансирование за счет средств фонда осуществляется на основе следующих критериев:

1. Наличие коммерческой организации подтверждающей готовность к участию в проекте

2. Соответствие решаемой задачи приоритетам социально экономического развития РФ

3. Наличие положительных социальных эффектов связанных с реализацией проектов.

4. Обоснование не возможности реализации проекта без государственной поддержки

5. Соответствие сметной стоимости проекта его минимальной стоимости установленной для получения поддержки (5 млрд. руб.)

6. Наличие положительного заключения инвестиционного консультанта по проекту.

Отбор проектов претендующих на финансирование за счет средств инвестиционного фонда проводится в 2 этапа

1. Обор проектов проводимый министерством промышленности и торговли РФ. Создается комиссия для проведения отбора инвестиционных проектов.

2. Формирование правительственной комиссии по инвестиционным проектам, имеющим общегосударственные значения.

Для участия в процедуре отбора необходимо предоставить ряд документов

Банковский кредит как метод финансирования инвестиционного проекта

Субъектами кредита выступают юридические или физические лица имеющие право и возможность совершать экономические сделки. Банковское кредитование представляет собой способ финансирования потребностей юридических и физических лиц на условиях платности срочности и к сожалению возвратности.

Кредитные отношения могут проявляться в различных формах:

1. Коммерческое кредитование, когда отношение между заемщиком и кредитором оформляются векселем

2. Банковское кредитование осуществляется на основе кредитного договора, который закрепляет права и обязанности заемщика и банка с учетом характера предоставленного кредита финансового состояния заемщика и устанавливающего ответственность сторон за нарушение условий договора.

Банковское кредитование различается по различным видам классификация которых основана на следующих критериях:

1. Связь кредита с движением капитала (денежный кредит или же кредит в форме капитала)

2. Сфера применения – кредитование сферы производства или кредитования сферы обращения

3. Срок кредитования - краткосрочное до 1 года, среднесрочное до 5 лет или долгосрочное свыше 5 лет

4. Платность кредитования – кредит с рыночной процентной ставкой с повышенной процентной ставкой или с льготной процентной ставкой.

Основные принципы банковского кредитования

1. Целевой характер

2. Срочность, на какой срок берем

3. Обеспеченность

4. Платность

5. Возвратность

Очень часто банки выступают в роли инвесторов. Инвестиционная деятельность банка, как правило, осуществляется на РЦБ и представляет собой деятельность, связанную с вложением средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов.

Объектами банковских инвестиций могут выступать различные виды ценных бумаг:

1. Эмиссионные ценные бумаги

2. Не эмиссионные ценные бумаги (депозитные сертификаты векселя)

Инвестиционный портфель банка выполняет следующие основные функции:

1. Прирост стоимости

2. Создание резерва ликвидности (способность быть быстро реализ)

3. Обеспечение в участии в управлении другими организациями

Особенности банковского инвестиционного портфеля:

1. Структура портфеля сильно зависит от структуры активов и пассивов кредитной организации, сбалансированных между собой по срокам

2. Банк является более мобильным по перераспределению собственных активов в ценные бумаги и другие виды имущества.

3. Портфель является важнейшим инструментом управления процентным риском

4. Как правило, имеет консервативный характер – содержит наибольший удельный вес государственных облигаций в общей структуре портфеля ценных бумаг.

Лизинг как метод финансирования инвестиционного проекта.

Лизинг представляет собой сочетание экономических и юридических взаимоотношений. Очень схож с арендой но лизинг выходит далеко за рамки простых арендных отношений. Экономическая сущность лизинга заключается в том что арендодатель (лизингодатель) осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора при котором лизингодатель приобретает для арендатора необходимое ему имущество и передает его в пользование арендатору с взиманием последнего арендных платежей. Лизингодатель предоставляя на определенный срок основной капитал в качестве дохода получает вознаграждение виде комиссии.

Преимущества лизинга:

1. Обеспечивает возможность приобретения современного дорогостоящего оборудования при минимальных единовременных затратах

2. Лизинговые платежи включаются в состав себестоимости производимой продукции, значит уменьшают налогооблагаемою базу по налогу на прибыль

3. В том случае если лизинга получатель выкупил лизинговое оборудование, то по истечении срока действия договора это оборудование отражается на балансе лизингополучателя по минимальной или нулевой остаточной стоимости. При этом в случае дальнейшей продажи лизингополучатель получает дополнительную прибыль, так как это имущество будет реализовано по рыночно стоимости.

4. Требования, предъявляемые к заемщику по договору лизинга более мягкие, чем при оформлении банковского кредитования.

Характерной особенностью лизинга является то что срок аренды соотносится со сроком службы оборудования.

По способу финансирования различают следующие виды лизинга

1. Лизинг финансируемый за счет собственных средств лизингодателя

2. Лизинг финансируемый за счет привлеченных средст

3. Раздельно финансируемый лизинг или лизинг с дополнительно привлеченными средствами (леверидж)

По срокам подразделяется менее 1.5 лет среднесрочный долгосрочный

По характеры взаимодействия участников:

1. классический представляет собой трехстороннюю операцию по форме поставщик лизингодатель лизингополучатель

2. возвратный, то есть двухсторонняя лизинговая сделка согласно условиям, которой арендатор передает полученные активы в собственность лизингодателя в конце срока лизинга

3. сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает 3им лицам во владение и в пользование за плату и на срок имущества полуученые ранее от лизингодателя

по срока окупаемости лизинг подразделяется на:

1. лизинг с полной окупаемостью, при котором за срок действия договора лизинга производится полная выплата стоимости арендуемого имущества лизингодателю.

2. Лизинг с частичной окупаемостью при котором осуществляеться только частичная окупаемость предмета лизинга

По составу участников:

1. Прямой когда собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг арендатору

2. Косвенный когда кроме лизингодателя и лизингополучателя в договоре участвуют другие субъекты

В бухучете различают:

1. Финансовый лизинг – договор лизинга с продолжительным сроком лизингового соглашения и не возможностью расторжения договора в течение основного срока аренды, если сторонами не нарушено условие договора

2. Оперативный - характеризуется значительно меньшим сроком. Риск порчи или утери предмета лизинга как правило возложен на лизингодателя. Ставка платежей, как правило, выше в связи с отсутствием гарантий окупаемости затрат.

Особо ценные и дорогостоящие имущества передаваемые в лизинг может подлежать добровольному а как правило обязательному страхованию от предпринимательских (финансовых) рисков