Глава 10. Инфляция

10.6. Антиинфляционная политика

349

игнорировать ее была либо существенно модифицирована, либо прекращена.

В целом, как свидетельствует опыт, политика градуи­рования может оказаться успешной, если рост денежной массы и уровня цен не превышает 20—30% в годовом исчи­слении. Примеров успешного проведения этой политики, когда инфляция достигает нескольких сотен или тысяч про­центов в год, нет.

Дилемма шоковая терапия—градуирование стимули­рует разработку моделей «оптимальной» антиинфляцион­ной политики. Рассмотрим их суть на примере одной из простейших таких моделей.¹⁰

Представим издержки общества, порождаемые антиин­фляционной политикой, следующей функцией:

(10.23)

П - атг? + /Зи1

в которой положительные коэффициенты а и /3 харак­теризуют сравнительную значимость снижения инфляции и уровня конъюнктурной безработицы. Переменные аргу­менты функции (10.23) находятся в отношении субститу­ции. Конкретная взаимозависимость тг₄ и щ^ определяется: во-первых, уравнением модифицированной кривой Фил-липса с инфляционными ожиданиями короткого периода, которая получается из уравнения динамической функции совокупного предложения (10.10) короткого периода в ре­зультате замены «конъюнктурной бреши» (у₍ — ур) конъ­юнктурной безработицей:

«М = а(ж^ - тг₍^е), а > 0;

когда фактический уровень инфляции равен ожидаемому (тг< = тг₄^е), тогда в "длительном периоде устанавливается пол­ная занятость (и/-₎₍ — 0);

во-вторых, адаптивными инфляционными ожидани­ями: тг₄^е = тг^!. Уровень инфляции определяется в длитель­ном периоде темпом прироста предложения денег: тг₄ = М₄.

¹⁰НеиЬе$ ^. ТпПаиопзШюгче. МйпсКеп, 1989. 8. 151—152.

На рис. 10.22 изо­бражено семейство изо-кост (кривых равных затрат), построенных в соответствии с форму­лой (10.23) при а = /3 и с учетом, что и/,^ = и^ — -и*. Чем ниже распо­ложена изокоста, тем меньшую величину из­держек она пред­ставляет.

Рис. 10.22. Оптимальная антиинфляци­онная политика.

Пусть исходное со­стояние экономики ха­рактеризуется полной занятостью при инфляции тг₂ (точка а). При адаптивных инфляционных ожиданиях такой ситуации соответствует модифицированная кривая Филлипса Г^.

Оптимальная антиинфляционная политика состоит в том, чтобы перевести экономику в точку касания кривой Филлипса с наиболее низкой изокостой. На рис. 10.22 это точка Ь. Это достигается в результате снижения темпа при­роста денежной массы до М< = тга. Тогда в следующем пе­риоде вследствие снижения инфляционных ожиданий кри­вая Филлипса сместится вниз (_Р₂ —»• Р\), отмечая снижение инфляции до тг₀, и т. д., до достижения равновесия при

7Г = О, 14_М = 0.

Иногда в качестве альтернативы чисто монетарным ме­тодам борьбы с инфляцией предлагают так называемую по­литику цен и доходов. Ее суть в том, что правительство в директивном порядке либо замораживает цены и номи­нальные доходы (вариант шоковой терапии), либо ограни­чивает рост денежной зарплаты ростом средней (по стране) производительности труда, а рост цен - - ростом расхо­дов на оплату труда (вариант градуирования). Аргументы сторонников «политики цен и доходов» сводятся к тому, что, во-первых, контроль за ценами и доходами делает не­сбыточными все инфляционные ожидания (и рабочих, и предпринимателей) и таким образом уничтожает инфля­ционную инерцию, и, во-вторых, он подрывает способ-

360