- •Курсовой проект
- •Теоретическая часть. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов (традиционные и новые подходы). Выбор метода отражения выгод финансовых решений при использовании критерия npv и apv.
- •Pbp (Payback Period) - простой срок окупаемости
- •Расчетная часть
- •1. Формирование баланса.
- •3. Формирование отчета об источниках и использовании фондов.
- •Анализ и оценка фактических данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
- •Формирование баланса
- •Формирование чистой прибыли компании и отчета о прибыли и убытках
- •Формирование отчета о нераспределенной прибыли
- •Формирование отчета об источниках и использовании фондов
- •Формирование отчета о денежных потоках
- •Определение рыночной добавленной стоимости (mva)
- •2.1.7 Определение экономической добавленной стоимости (eva)
- •2.1.8.Расчет показателей для финансового анализа
- •2.1.9. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия
- •Оценка эффективности управления активами, анализ оборачиваемости ресурсов и оценка деловой активности
- •Анализ структуры капитала (левередж, финансовый рычаг, управление задолженностью)
- •Анализ рентабельности (прибыльности, доходности)
- •Оценка инвестиционной привлекательности
- •Анализ взаимосвязи коэффициентов на основе методики факторного анализа прибыли Дюпон и прогноз роста с помощью соотношений
- •Анализ экономического роста компании
- •Формирование свернутого баланса компании.
- •Определение средневзвешенной стоимости капитала wacc
- •Capm - модель оценки долгосрочных активов
- •Прогноз вероятности банкротства по моделям Альтмана, Лиса, Таффлера, Бивера.
- •Прогнозирование финансовой отчетности
- •Анализ исторических коэффициентов
- •Прогнозирование отчета о прибылях и убытках
- •Прогнозирование баланса
- •Окончательные данные и основные финансовые показатели
- •2.3. Анализ инвестиционных проектов.
- •2.3.1. Расчет амортизации и остаточной стоимости зданий и оборудования
- •2.3.2 Анализ чистых дп
- •2.3.3. Анализ эффективности проекта
- •2.3.4. Анализ рентабельности функции операционного рычага
- •2.3.5. Анализ рентабельности функции финансового рычага
- •2.3.6. Анализ рентабельности функции комбинированного рычага
- •2.3.7. Анализ влияния финансового левереджа
- •2.3.8. Анализ безубыточности
- •Составление пятилетнего плана компании на основе анализа исторических коэффициентов и среднеотраслевых значений
- •Слияние результатов расчета капитального бюджета выбранного проекта и соответствующих статей действующего предприятия
2.1.8.Расчет показателей для финансового анализа
Расчет показателей для финансового анализа представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8. Расчеты показателей для финансового анализа
-
Ключевые показатели в млн. у.е.
Обозначение
2000
2001
1
2
3
4
Прибыль до выплаты процентов, уплаты налогов и амортизации (EBITDA)
EBITDA
353,0
1150,0
Прибыль до выплаты процентов, уплаты налогов (EBIT или операционные доходы)
EBIT
263,0
1030,0
Прирост нераспредленной прибыли
R_NP=NP-Div_se
64,86
518,54
Чистая операционная прибыль после уплаты налогов в млн. у.е.
NOPAT=EBIT(1-%T)
163,06
638,6
Чистый операционный оборотный капитал = Операционные оборотные активы - Краткосрочные операционные обязательства
NOWC
585
900,06
Чистый оборотный капитал NWC=CA-CL
NWC
590
790,06
Общий операционный капитал, предоставленный инвесторами (IC) в млн. у.е.
IC=СapEx+NOWC
1455
1900,06
Продолжение таблицы 2.8.
-
1
2
3
4
Чистые инвестиции в операционные активы net_Inv = разница (IСeop-ICbep)
net_Inv
445,06
Валовые инвестиции goss_Inv = Чистые инвестиции + амортизация
net_Inv+Am
90,0
565,1
Операционный ДП
OCF=NOPAT+Am
253,06
758,60
Свободный денежный поток FCF (1-й способ)
FCF=OCF-gross_Inv
163,06
193,54
Свободный денежный поток FCF (2-й способ)
FCF=NOPAT-net_Inv
163,06
193,54
Свободный денежный поток представляет собой поток денег, действительно доступных для распределения между инвесторами - после того, как компания осуществила все инвестиции в основные средства и оборотный капитал, необходимые для поддержания ее операций.
Величина NОРАТ в 2001 году составляла 518,54 млн. у.е., а операционный денежный поток – 758,6 млн. у.е..
У исследуемого предприятия в конце 2000 года имелось операционных активов на сумму 1455 млн. у.е. и 1900,06 млн. у.е.- в конце 2001 года. Следовательно, в течение 2001 года она осуществила чистых инвестиций в операционные активы 445,06 млн. у.е.
Свободный денежный поток у анализируемого предприятия положителен, следовательно, дополнительных денежных влияний со стороны акционеров не потребуется, кроме того, акционеры могут распределить между собой оставшиеся свободные денежные средства.