- •Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии
- •1. Понятие, цели и задачи финансового менеджмента
- •2. Функции финансового менеджмента
- •3. Внешняя экономическая среда и организационно-правовые формы ведения бизнеса
- •4. Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии
- •5. Базовые концепции финансового менеджмента
- •6. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера
- •Тема 2. Финансовый анализ и планирование
- •1. Финансовая (бухгалтерская) отчетность — информационная база финансового менеджмента
- •2. Содержание основных форм финансовой отчетности
- •Раздел 2 «Оборотные активы» баланса представлен следующими группами статей:
- •Раздел 3 баланса «Капитал и резервы» объединяет собственные источники организации и состоит из статей:
- •Раздел 4 «Долгосрочные обязательства» представлен следующими статьями:
- •Раздел 5 «Краткосрочные обязательства» показывает краткосрочные обязательства.
- •Раздел 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.
- •Раздел 2. Операционные доходы и расходы.
- •Раздел 3. Внереализационные доходы и расходы.
- •Раздел 4. Чрезвычайные доходы и расходы.
- •3. Принципы построения финансовой отчетности
- •4. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
- •5. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия
- •6. Показатели финансовой устойчивости предприятия
- •7. Система показателей рентабельности
- •8. Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе
- •9. Показатели деловой активности предприятия
- •10. Оценка эффекта операционного рычага. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности
- •11. Понятие эффекта финансового рычага
- •12. Сущность финансового планирования на предприятии
- •13. Методы финансового планирования
- •14. Финансовый план организации
- •15. Составление финансовых смет (бюджетирование)
- •16. Финансовое планирование в составе бизнес- плана
- •17. Финансовая политика и рост фирмы
- •Тема 3. Методологические основы принятия финансовых решений
- •1. Временная стоимость денег
- •2. Потоки платежей и методы их оценки
- •3. Финансовые риски, сущность и виды
- •4. Методы оценки финансовых рисков
- •5. Основные методы и правила управления финансовыми рисками
- •6. Способы снижения финансового риска
- •7. Диверсификация и риск портфеля
- •Тема 4. Основы принятия инвестиционных
- •1. Сущность инвестиционных решений. Инвестиционная политика
- •2. Принципы разработки бюджета капитальных вложений
- •3. Критерии оценки инвестиционных проектов
- •4. Риски инвестиционных проектов и методы их оценки
- •Тема 5. Структура капитала и дивидендная политика
- •1. Концепция цены капитала
- •2. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •3. Политика формирования финансовой структуры капитала
- •4. Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор
- •Тема 6. Источники финансирования
- •1. Источники и формы финансирования предприятий
- •2. Достоинства и недостатки долгосрочного финансирования
- •3. Достоинства и недостатки краткосрочных источников финансирования
- •4. Особые формы финансирования
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •1. Понятие и основные элементы оборотного капитала
- •2. Кругооборот оборотного капитала. Операционный и финансовый цикл предприятия
- •3. Политика управления оборотным капиталом
- •4. Управление денежными средствами и ликвидностью
- •5. Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •6. Управление товарными запасами
- •7. Источники финансирования оборотного капитала
- •Тема 8. Специальные разделы финансового
- •1. Банкротство и финансовая реструктуризация
- •2.Международные аспекты финансового менеджмента
2.Международные аспекты финансового менеджмента
Международный финансовый менеджмент связан с выходом компаний и фирм за пределы внутреннего рынка. На внешнем рынке можно выделить четыре основных направления деятельности в области финансового менеджмента:
1. Экспорт товаров и услуг.
2. Лицензирование, продажа патентов, лицензий, технологий.
3. Прямые иностранные инвестиции.
4. Операции на международных финансовых рынках.
В этой связи возникают особые проблемы, связанные с инвестированием и финансированием, отличные от условий внутреннего рынка. Рассмотрим некоторые из них.
Мотивацией для зарубежного инвестирования капитала является получение доходности сверх ее сложившейся ставки на внутреннем рынке. Это, прежде всего освоение внешних рынков с целью расширения сбыта товаров (экспорт товаров и услуг). В ряде случаев экспорт товаров сталкивается с рядом препятствий: политических, таможенных, налоговых.
Второй стратегией является лицензирование. В этом случае зарубежной компании дается разрешение на использование своей технологии или фабричной марки (бренда) При лицензировании отечественная компания сохраняет основную роль в процессе производства и дистрибуции товара.
Третья стратегия выхода на внешний рынок связана с прямыми иностранными инвестициями. В этом случае отечественная компания владеет и управляет физическим капиталом в другой стране. В чем состоят преимущества прямых иностранных инвестиций для инвестора? Прежде всего, это открывает новые возможности для более эффективного производства товаров и услуг. Существуют страны, которые могут предложить пониженные производственные затраты, дешевое сырье, более дешевую рабочую силу, дополнительные рынки сбыта товаров. Некоторые компании осуществляют зарубежные инвестиции с целью сберечь собственные сырьевые ресурсы. Хорошим примером экспансии за рубежом служит размещение электронной промышленности в странах с относительно дешевой рабочей силой.
Непременным условием прямых иностранных инвестиций является возможность полного возврата денежных потоков от внешних инвестиций. Факторами риска для иностранных инвестиций являются политические, валютные и налоговые риски. Политические риски могут включать широкий диапазон от угрозы экспроприации собственности до умеренного вмешательства государства в бизнес. Есть страны, которые обеспечивают режим наибольшего благоприятствования для иностранных инвесторов и другие страны, практикующие сугубый протекционизм для отечественных производителей. Получила развитие практика создания особых экономических оффшорных зон, создающих наиболее благоприятные условия для иностранных инвестиций. Существенное значение имеют валютные риски, возникающие при изменении курсов валют. Это риски пересчета валют, риски по сделкам и экономические риски. В связи с этим в международном финансовом менеджменте существенное значение имеют различные стратегии хеджирования.
Хеджирование на валютном рынке основано на использовании форвардных контрактов, фьючерсов, валютных опционов, валютных свопов.
В международной торговле используются три основных финансовых инструмента. Это международный коммерческий переводной вексель, коносамент и аккредитив. Дополнительными средствами финансирования внешней торговли являются встречная торговля, экспортный факторинг и форфейтинг.