2. Анализ показателей платежеспособности

Характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.

1. Коэффициенты ликвидности

• Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1-2)

• Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных средств, краткосрочных ФВ и дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в России 0,7 – 0,8)

• Коэффициент абсолютной ликвидности – частное от деления денежных средств и краткосрочных ФВ на краткосрочные обязательства (в западной практике практически не применяется, в России норматив 0,2 – 0,25)

Таблица 3

Коэффициенты платежеспособности	В базисном периоде	В отчетном периоде	Абсолютная разница	Темп роста
Коэффициент абсолютной ликвидности Ка ((250+260)/690)	0,59	0,72	0,13	121,89
Коэффициент срочной ликвидности	0,80	1,02	0,22	127,34
Кср ((230+240+250+260)/690)
Коэффициент текущей ликвидности	0,91	1,13	0,22	123,60
Кт ((210+230+240+250+260)/690)

Коэффициент абсолютной ликвидности больше норматива 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Коэффициент срочной ликвидности удовлетворяет нормальным значениям коэффициента. Это означает, что компания способна погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности, так же как и коэффициент срочной ликвидности удовлетворяет нормальным значениям коэффициента. Это означает, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). 

3. Анализ показатели финансовой устойчивости (структуры капитала)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

• Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

• Коэффициент собственности (коэффициент концентрации СК) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании.

Положение считается стабильным, если доля собственных средств составляет порядка 60%. Используется также коэффициент заемного капитала

• Коэффициент финансовой зависимости – отношение величины заемного капитала к собственному. Играет важнейшую роль при выборе источников финансирования.

• Коэффициент маневренности собственных средств – отношение собственных оборотных средств предприятия к величине собственного капитала.

• Коэффициент концентрации собственных оборотных средств – характеризует долю собственных оборотных средств в структуре капитала компании

• Коэффициент структуры долгосрочных вложений – отношение долгосрочной задолженности предприятия к величине внеоборотных активов предприятия. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

• Коэффициент устойчивого финансирования – отношение постоянного капитала (суммы собственного капитала и долгосрочного заемного) на величину совокупного капитала.

Таблица 4

Коэффициенты финансовой устойчивости	В базисном периоде	В отчетном периоде	Абсолютная разница	Темп роста
Коэффициент собственности	0,365	0,373	0,008	102,288
Кск (490/300)
Коэффициент финансовой зависимости	1,738	1,674	-0,064	96,301
Кзс ((590+690)/490)
Коэффициент маневренности собственных средств Кмс ((290-690)/490)	0,956	0,926	-0,031	96,785
Коэффициент концентрации СОС	0,349	0,345	-0,003	98,999
КСОС ((290-690)/300)
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Кдв (590/190)	0,103	0,070	0,033	68,204
Коэффициент устойчивого финансирования Куф ((490+590)/300)	0,365	0,373	0,008	102,288

Высокие значения данных коэффициентов говорят о финансовой устойчивости предприятия. Доля собственных средств в структуре капитала составляет порядка 70%. Снижение значения коэффициента финансовой зависимости говорит об уменьшении доли заемного капитала. Высокое значение коэффициента маневренности собственных средств показывает высокую способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.