Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Сокращение финансового и операционного циклов – явление положительное.

Чем меньше значение оборота дебиторской задолженности, тем в более выгодных условиях находится предприятие.

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

9. Вероятность банкротства (z – счет Альтмана)

Z = 1,3K₁ + 1,0K₂ + 0,6K₃ + 1,4K₄ + 1,2K₅ ,

где (рентабельность активов, экономическая рентабельность),

(оборачиваемость активов, коэффициент трансформации),

(коэфф. собственности, К_С),

(здесь К_р показывает долю чистой прибыли, направляемой на развитие предприятия),

(коэффициент концентрации собственных оборотных средств).

Критическое значение Z = 2,675. При значениях Z < 2,675 возможно банкротство в обозримом будущем (2 – 3 года).

Пример (в расчетах принималось, что К_Р = 0,5)

Таблица 12

Показатель	На начало	На конец	Отклонение	Темп роста
К1	0,906	0,544	-0,362	60,079
К2	8,414	6,379	-2,035	75,813
К3	0,373	0,365	-0,008	97,763
К4	0,342	0,205	-0,137	60,082
К5	0,349	0,345	-0,003	98,999

В начале периода:
Z=3,3х0,0906+8,414+0,6х0,373+1,4х0,342+1,2х0,349=12,54
В конце периода:
Z =3,3х0,544 +6,379+0,6х0,365+1,4х0,205+1,2х0,345=9,09

Вероятность банкротства с использованием трехфакторной модели.

С = -1,0736К_лт+0,0579К_зк –0,3877.

где К_лт – коэффициент текущей ликвидности; К_зк – коэффициент концентрации заемного капитала.

При С > 0 вероятность банкротства высока, но и в этом случае предприятие считается кредитоспособным, если имеет достаточно высокий показатель рентабельности продаж (более20%).

Таблица 13

Показатель	На начало	На конец	Отклонение	Темп роста
Клт	0,91	1,13	0,22	123,60
Кзк	0,50	0,63	0,13	126,64

На начало периода:

С = - 1,0736х0,91+0,0579х0,05 – 0,3877 = -1,94

Рентабельность продаж:

Rp=137328/1050493=0,13*100%=13%

С = - 1,073х1,13 + 0,0579х0,63 – 0,3877 = -2,309

Rp=100404/960536=0,10*100%=10%

Выводы: На основании вычисленных выше показателей Z-счета Альтмана можно прийти к выводу о том, что вероятность банкротства в обозримом будущем мало вероятна (т.к. Z > 2,675).

10. Анализ формирования прибыли

	За	За предшеств. период	отклонения	ТР
Наименование показателя	отчетный период
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, услуг
	960 536	1 050 493	-89 957	91,44
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	860 132	913 165	-53 033	94,19
Валовая прибыль	100 404	137 328	-36 924	73,11
Коммерческие расходы	0	0	0	0
Управленческие расходы	0	0	0	0,00
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 – 020 - 030 – 040)	100404	137 328	-36 924	73,11
11. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	0	0	0	0
Проценты к уплате	0	0	0	0
Доходы от участия в других организациях	0	0
Прочие операционные доходы	565	1 966	-1 401	28,74
Прочие операционные расходы	19021	26200	-7 179	72,60
Ш. Внереализационные доходы и расходы			0	0,00
Внереализационные доходы	0	0
Внереализационные расходы	0	0	0	0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	81 948	113 094	-31 146	72,46
(строки 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	14	0	14	0
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	0	0	0	0
1V. Чрезвычайные доходы и расходы	0	0	0	0,00
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы	0	0	0	0,00
Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160 + 170 – 180)
	61877	85390	-23513	72,46

Выводы: Несмотря на увеличение суммы выручки от продаж, чистая прибыль в отчетном периоде значительно сократилась. Этому способствовали подорожание себестоимости продукции и увеличение суммы управленческих расходов.

Заключение

Список использованной литературы

1. Баланс предприятия ООО «Лениногорское УТТ», 2010.

2. Отчет о прибылях и убытках за Январь – Декабрь 2010 г. предприятия ООО «Лениногорское УТТ»

3. Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»