Розрахунок вартості залучення комерційного кредиту для підприємства ____________ у 20__ р.

Показники	Постачальники					Разом
	1	2	3	4	5
1. Сума комерційного кредиту, тис. грн
2. Коефіцієнт питомої ваги комерційного кредиту по кожному постачальнику в загальній його величині						1,0
3. Річна ставка залучення комерційного кредиту, %						Х
4. Максимальний період відстрочки платежу, днів						Х
5. Вартість кредиторської заборгованості, зважена на період її погашення, % (п.3×п.4÷360)						Х
6. Добуток коефіцієнта питомої ваги комерційного кредиту на його вартість, зважену на період погашення, % (п.2×п.5)						Х
7. Середньозважена вартість комерційного кредиту (сума значень по рядку 6), %	Х	Х	Х	Х	Х

24. Дослідити практику використання лізингу на підприємстві. Вивчити договір лізингу та ознайомитись із особливостями нарахування плати за лізингові послуги. Скласти графік лізингових платежів. Оцінити ефективність лізингу в господарстві та можливості використання довгострокового кредиту як альтернативи лізингу.

25. Розглянути обсяги реальних інвестицій досліджуваного підприємства та розробити план доходів і витрат по реальних інвестиціях в розрізі окремих звітних періодів (кварталів). Дослідити доцільність фінансування інвестиційних проектів (реальних інвестицій) з допомогою таких показників як чиста приведена вартість (NPV), період окупності (PBP), індекс прибутковості (PI). Обрати серед можливих інвестиційних проектів найкращий.

26. Здійснити аналіз чутливості інвестиційного проекту за можливими прогнозованими змінами основних складових проекту. Розрахунки провести відповідно до поданого нижче алгоритму, а результати відобразити у табл. 3.26 (перелік складових можна змінити). За ставку дисконтування взяти середньозважену вартість джерел фінансування даного проекту (WACC), а за основний показник для оцінки ефективності інвестиційного проекту – чисту приведену вартість (NPV).

Таблиця 3.26

Оцінка чутливості інвестиційного проекту для підприємства ____________

Складові	FХ0	NPV0	К	FХ1	NPV1	ЕNPV1	Ранг	FХкрит.	Межа безпеки
Інвестиції в проект, тис. грн
Обсяг товарної продукції, од.
Ціна за одиницю продукції, грн
Витрати на зарпла-ту, грн/од.
Матеріальні витра-ти, грн/од.
Інші витрати, грн/од.
Ставка дисконту-вання, %

26.1. З’ясувати основні складові проекту (інвестиційні витрати, ціна реалізації продукції проекту, обсяги реалізації, складові собівартості продукції, структура і ціна інвестиційних ресурсів).

26.2. Визначити базові значення основних складових проекту (F_Х0 – базові значення).

26.3. Вибрати основний показник для оцінки ефективності інвестиційного проекту (чиста приведена вартість (NPV) або внутрішня норма рентабельності (IRR)) та обрахувати його величину для базових значень складових (NPV₀ або IRR₀).

26.4. Спрогнозувати коефіцієнт можливих змін (К) по складових проекту та визначити нові значення складових проекту (F_Х1):

F_Х1 = F_Х0×К.

26.5. Розрахувати NPV₁ або IRR₁ для кожного нового значення складового проекту.

26.6. Визначити еластичність показника ефективності інвестиційного проекту (Е). Наприклад для чистої приведеної вартості (NPV) він розраховується за формулою:

Для внутрішньої норми рентабельності (IRR) формула така сама, але в чисельнику замість показника чистої приведеної вартості (NPV) береться показник внутрішньої норми рентабельності (IRR).

26.7. Провести ранжування основних складових проекту по еластичності в порядку спадання (складовій, у якої найбільша еластичність присвоїти перший ранг).

26.8. Обрахувати критичні значення (F_Хкрит.) складових проекту, прирівнявши чисту приведену вартість (NPV) до нуля (складову, по якій визначається критичне значення приймати за «Х»).

26.9. Визначити межу безпеки по кожній складовій проекту за формулою:

Межа безпеки = (F_Хкрит. – F_Х0)÷F_Х0

27. Оцінити можливі інвестиційні проекти з допомогою показника внутрішньої норми рентабельності (IRR) та обрати серед них найкращий. Проілюструвати результати розрахунків графічно. Розрахувати середньозважену вартість капіталу (WACC) та з’ясувати, чи варто приймати інвестиційні проекти. Визначити, за якої структури джерел фінансування та їх вартості дані інвестиційні проекти будуть прийнятними для підприємства.

28. Розрахувати чисту приведену вартість (NPV), період окупності (PBP), індекс прибутковості (PI) та внутрішню норму рентабельності (IRR) по певному інвестиційному проекту підприємства. За ставку дисконтування взяти середньозважену вартість капіталу (WACC). Визначити, яким буде висновок щодо прийняття інвестиційного проекту, при умові врахування фактору інфляції (чи відрізнятимуться значення показників оцінки інвестиційного проекту). Пояснення підкріпити розрахунками. Дослідити, чи буде прийнятним проект, якщо вартість позикових коштів зросте на 5 %.

29. Вивчити річний календарний план інвестиційного проекту для досліджуваного підприємства та капітальний бюджет за останній рік. Дослідити програму нейтралізації проектних ризиків підприємства та визначити основні фактори, що впливають на рівень інвестиційних ризиків досліджуваного підприємства. Обґрунтувати форми виходу підприємства з інвестиційної програми.

30. Провести фундаментальний аналіз цінних паперів інвестиційного фонду. За результатами проведеного аналізу здійснити підбір фінансових інструментів у портфель підприємства та оцінити сформований інвестиційний портфель. Зробити відповідні висновки. При розрахунках пропонується використовувати дані Інтернет-ресурсу про котирування цінних паперів на початок і на кінець місяця та дані Інвестгазети (http://aaa.com.ua; http://www.sokrat.kiev.ua; http://www.art-capital.com.ua; http://www. kinto.com.ua; http://www.pfts.com.ua; http://www.investgazeta.net.)

31. Визначити оптимальну структуру капіталу підприємства. Вивчити певний подільний інвестиційний проект (обов’язково з’ясувати його доходність). Знаючи величину та вартість можливих внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування інвестиційного проекту, граничний розмір капіталовкладень, розрахувати оптимальний капітальний бюджет підприємства.

32. З’ясувати оптимальну структуру капіталу підприємства. Ознайомитись із декількома незалежними один від одного проектами господарства. Знаючи величину та вартість можливих внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування інвестиційних проектів, розрахувати оптимальний капітальний бюджет підприємства.

33. Проаналізувавши умови реалізації, закупівлі та оплати сировини, оплати праці, інші витрати підприємства, підготувати касовий план на наступний квартал (розрахунки можна оформити за макетом табл. 3.27). Визначити величину додаткових банківських кредитів (результати відобразити у табл. 3.28). Підготувати прогнозний баланс на кінець наступного кварталу.

Таблиця 3.27