Тема 11: Анализ финансового состояния предприятия

1. Экономическая сущность и содержание финансового анализа деятельности предприятия

2. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4. Анализ деловой активности предприятия

- 1 -

Финансовое состояние предприятия– это экономическая категория, которая характеризуется системой финансово-экономических показателей, отражающих реальные и потенциальные возможности субъекта предпринимательской деятельности, а также эффективность его функционирования во внешней среде.

Предметом финансового анализа является оценка текущего финансового состояния субъекта предпринимательской деятельности.

Объектом финансового анализа выступает кадровый, технический, производственный и финансовый потенциал; различные виды деятельности предприятия, их техническое, материальное, финансовое обеспечение и состояние. В контексте выбранной темы объектом диагностики является финансовый потенциал, который включает финансовое обеспечение предприятия с использованием собственных, привлеченных и заемных средств.

Субъектами финансового анализа предприятия могут быть:

- инвесторы, вкладывающие в предприятие свой капитал с определенной долей риска в целях получения дохода от него;

• кредиторы, временно предоставляющие предприятию заем в обмен на некоторый, заранее установленный, доход и заинтересованные в информации, которая позволяет им определить, будут ли своевременно осуществлены выплаты по кредиту;

• менеджеры предприятия, поскольку финансовая информация позволяет сделать наиболее достоверную оценку эффективности управления предприятием;

• работники предприятия, заинтересованные в получении информации о способности предприятия своевременно выплачивать зарплату, производить пенсионные и прочие выплаты;

• поставщики, заинтересованные в получении информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно выплачены полагающиеся им суммы;

• потребители (клиенты предприятия), заинтересованные в стабильнос-ти поставок, как следствие финансовой респектабельности предприятия;

• общественные и государственные организации, поскольку от успешного функционирования предприятия зависит благосостояние экономической инфраструктуры рынка.

- 2 -

Платежеспособность предприятия в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами.

Понятие ликвидности характеризуется временем, необходимым для превращения активов предприятия в денежные средства. Чем меньше требуется времени для осуществления этого процесса, тем выше ликвидность данного актива.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует уровень достаточности оборотных средств для погашения долгов на протяжении года. Нормальное значение данного показателя 1-1,5. Рассчитывается по формуле :

Текущие активы

К_л.т. = -------------------------------- (1)

Текущие пассивы

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает сколько единиц наиболее ликвидных активов приходится на 1 единицу текущих обязательств

и рассчитывается по формуле :

Текущие активы - Запасы

К_л.б. = -------------------------------------- (2)

Текущие пассивы

Нормативное значение данного показателя в международной практике 0,7-0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности говорит о готовности предприятия немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность и рассчитывается по формуле

денежные средства+ тек. фин. инвестиции

К_а.л. = ------------------------------------------------ (3)

Текущие пассивы

- 3 -

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансового состояния, определяющая стабильность деятельности хозяйствующего субъекта в долгосрочной перспективе.

Она связана с общей структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость предприятия это надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайной рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами, т.е. возможность превращения активов в абсолютно ликвидные средства рассчитывается :

Рабочий капитал

К _{о. с..к.} = ------------------------------- (4)

Оборотные активы

Маневренность рабочего капитала ограничивает свободу маневра собственными средствами и рассчитывается следующим образом:

Запасы

М _р..к. = -------------------------------- (5)

Рабочий капитал

Маневренность собственных оборотных средств обеспечивает свободу финансового маневра и рассчитывается :

Денежные средства

М _в.о..к. = ----------------------------------------------- (6)

Собственные оборотные средства

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами показывает на сколько запасы, которые имеют наименьшую ликвидность в

составе оборотных средств и обеспечены долгосрочными стабильными источниками финансирования и рассчитывается :

Собственные оборотные средства

М _зап. = ------------------------------------------------- (7)

Запасы

Коэффициент финансовой независимости показывает на сколько предприятия может выполнить свои обязательства за счет собственных активов, независимость от заемных источников и рассчитывается :

Собственный капитал

К _авт. = ------------------------------------- (8)

Пассивы

Коэффициент финансовой зависимости показывает сколько единиц совокупных источников приходится на 1 единицу собственного капитала и рассчитывается :

Пассивы

К _ф.з. = ------------------------------------- (9)

Собственный капитал

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какую

часть составляют оборотные средства в объеме собственного капитала и

рассчитывается :

Собственные оборотные средства

К _м = ------------------------------------------------- (10)

Собственный капитал

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает сколько приходится заемного капитала на 1 единицу собственных источников и рассчитывается следующим образом :

Заемный капитал

К _к.з.к = ------------------------------ (11)

Пассивы

Коэффициент финансовой стабильности показывает на сколько обеспечена задолженность собственными средствами и рассчитывается :

Собственные средства

К _ф.с. = ----------------------------------- (12)

Заемные средства

Коэффициент финансовой устойчивости показывает какую часть стабильные источники финансирования составляют в общем объеме средств и рассчитывается :

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

К_ф.с.= ------------------------------------------------------------------------ (13)

Пассивы

- 4 -

Деловая активность представляет собой результат множества отдельных решений на основе умелого просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов.

Именно высокий потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия , так и его партнеров.

Для оценки деловой активности предприятия рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты) показывает сколько выручки приходится на 1 грн. оборотных средств и рассчитывается :

Чистая выручка

К _о = ------------------------------ (14)

Оборотные средства

Период одного оборота оборотных средств – средний период от выручки за нее и рассчитывается так :

Ч _о = 360/ К _о (15)

Коэффициент оборачиваемости запасов(обороты) – количество оборотов средств, инвестированных в запасы :

Себестоимость реализации

К _о.з. = --------------------------------------- (16)

Средние запасы

Период одного оборота запасов (дни) :

Ч _о = 360/ К _о.з. (17)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности :

Чистая выручка

К _д.з. = ------------------------------------------------- (18)

Средняя дебиторская задолженность

Период погашения дебиторской задолженности :

Ч _о = 360/ К _о.з. (19)

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции :

Часть выручки от реализации

К _г.п. = ------------------------------------------------- (20)

Готовая продукция

Период погашения кредиторской задолженности:

средняя кредиторская задолженность

Ч _к.з. = ------------------------------------------------------- *360 (21)

Себестоимость реализации

Период операционного цикла (дни) – период превращения приобретенных материальных средств в денежные средства:

Ч _о.ц. = Ч _{з. +} Ч _д.з. (22)

Период финансового цикла (дни)-период оборота средств:

Ч _ф.ц. = Ч _{о.ц. +} Ч _к.з. (23)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала :

Часть выручки от реализации

К _в.к. = ----------------------------------------------- (24)

Собственный капитал

Рентабельность активов к прибыли от обычной деятельности показывают сколько прибыли от обычной деятельности приходится на 1единицу средств инвестированных в активы:

Прибыль от обычной деятельности

К_о.д. = --------------------------------------------------- (25)

Активы

Рентабельность капитала (активов) к чистой прибыли :

Чистая прибыль

К_А = -------------------------- (26)

Активы

Рентабельность собственного капитала – показывает сколько чистой прибыли приходится на 1 единицу собственного капитала:

Чистая прибыль

К_в.к. = ------------------------------- (27)

Собственный капитал

Рентабельность производственных фондов показывает сколько приходится чистой прибыли на 1 единицу стоимости производственных фондов:

Чистая прибыль

К_П.Ф.= ---------------------------------------- (28)

Производственные фонды

Рентабельность реализованной продукции к прибыли от реализации показывают сколько прибыли от реализации приходится на 1 грн. выручки от реализации:

Прибыль от реализации

R _Q = ------------------------------------ (29)

Выручка

Рентабельность реализованной продукции и прибыли от операционный деятельности:

Прибыль от операционной деятельности

R _{Q ОП} = ------------------------------------------------------ (30)

Выручка

Рентабельность реализованной продукции к чистой прибыли показывает сколько чистой прибыли приходится на 1 грн. выручки:

Чистая прибыль

R _{Q чп} = --------------------------------- (31)

Выручка