Глава 19

МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Мировой рынок капиталов представляет собой рынок, на ко­тором осуществляются международные кредитные операции:

• рынок иностранных кредитов и займов в долларах США, охватывающий международные операции на национальных рын­ках капиталов;

• европейский рынок, или еврорынок, где происходит обра­щение капиталов в валюте Европейского Союза (евро).

Мировой рынок ссудных капиталов классифицируют по следующим составляющим: институциональная и операционная структуры.

Институциональная структура включает:

• официальные структуры (центральные банки государств, меж­дународные финансово-кредитные организации и учреждения);

• частные финансово-кредитные учреждения и организации (коммерческие, инвестиционные банки и небанковские кредит­ные организации, страховые организации и т. п.);

• биржи;

• прочие хозяйствующие субъекты.

Операционная структура предполагает деление мирового рын­ка капиталов по следующим составляющим:

• мировой денежный рынок — это рынок краткосрочных кре­дитов в долларах США и еврокредитов сроком от одного дня до одного года;

• рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов в долларах США и еврокредитов;

• рынок облигационных займов.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансо­вые организации — это организации, которые созданы на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования между­народных экономических, в том числе валютно-кредитных и фи­нансовых отношений. К таким организациям относят Банк меж­дународных расчетов, МВФ, Международный банк реконструк­ции и развития, Европейский банк реконструкции и развития, а также некоторые другие структуры.

Банк международных расчетов — это первый межгосударствен­ный банк, который был организован в 1930 г. в Базеле в качестве международного банка центральных банков. Его организаторами выступили эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Гер­мании, Бельгии, Японии, а также группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из основных задач Банка международных расчетов было упростить расчеты по репарационным платежам Германии и во­енным долгам; другой — содействие сотрудничеству центральных банков и осуществлению взаимных расчетов между ними.

МВФ — это международная валютно-кредитная организация, которая имеет статус специализированного учреждения ООН. Международный валютный фонд создан на Бреттон-Вудской меж­дународной валютно-финансовой конференции (США) в 1944 г. и начал функционировать с марта 1947 г.

Официальными целями МВФ являются:

• содействие развитию международных торгового и валютного сотрудничества на основе установления норм регулирования ва­лютных курсов и контроля за соблюдением многосторонней си­стемы платежей и устранения валютных ограничений;

• предоставление государствам — членам МВФ средств в ино­странной валюте для выравнивания их платежных балансов.

При этом капитал МВФ образуется за счет взносов госу­дарств — членов МВФ в соответствии с установленной для каж­дого из них квотой, величина которой зависит от уровня эконо­мического развития страны, а также ее роли в мировой экономи­ке и международной торговле. Исходя из размеров данных квот распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ.

Руководящим органом Фонда является Совет управляющих, который созывается один раз в год в составе представителей всех государств — участников МВФ. Исполнительным органом являет­ся Директорат, который состоит из шести членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому признаку. Совещательным органом является Вре­менный комитет Совета управляющих, в состав которого входят министры финансов 22 стран.

Различают несколько видов кредитов МВФ:

• кредиты, которые предоставляются в пределах резервной по­зиции (квоты) страны МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит — ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех — пяти лет. В пре­делах 25 % своей квоты страна получает кредиты без ограниче­ний, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, которые были предоставлены ранее Фонду. Однако такой кредит не дол­жен превышать квоту более чем в 2 раза;

• кредиты, которые предоставляются сверх резервной доли. Эти ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер.

Стабилизационные программы Фонда предусматривают огра­ничение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы. Страны — члены МВФ обязаны предоставлять Фонду ин­формацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обраще­ния и т.п.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) яв­ляется международной валютно-финансовой кредитной органи­зацией, это специализированное учреждение ООН. Банк рекон­струкции представляет собой межгосударственный инвестици­онный институт, который был образован одновременно с МВФ на Бреттон-Вудской конференции. МБРР начал функциониро­вать в 1946 г.

Целью деятельности данного банка является содействие стра­нам — участницам МБРР в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирова­ния частных инвестиций. Членами МБРР могут быть только стра­ны — участницы МВФ. Высшими органами Банка реконструкции являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе Банка находится президент.

Банк предоставляет кредиты своим заемщикам, как правило, на срок около 20 лет для увеличения инвестиций в отрасли про­мышленности. Кроме того, МБРР предоставляет гарантии по дол­госрочным кредитам других банков.

Европейский инвестиционный банк образован в 1958 г. с це­лью предоставления кредитов сроком от 20 до 25 лет на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных проектов, модернизацию отраслевой структуры производства в странах Ев­ропейского Союза.

Европейский банк реконструкции и развития образован в 1990 г. для оказания содействия реформам, проводимым в государствах Центральной и Восточной Европы в связи с переходом стран дан­ного региона к экономике, которая ориентирована на построе­ние рыночных отношений. Банк начал функционировать с апреля 1991 г. Его целью является привлечение капиталов в отрасли про­мышленного производства стран Центральной и Восточной Ев­ропы.

Парижский клуб представляет собой группу стран главных го­сударственных кредиторов мира. Если какая-нибудь страна-долж­ник испытывает трудности по платежному балансу, клуб начина­ет проводить программу оздоровления экономики с помощью МВФ. Для этого совместно со страной-должником заключается согла­шение, которое позволяет перенести сроки выплаты внешнего долга.