65.Понятие облигации, и её основные характеристики.

Облигация – цен. бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ЦБ её номинальн. стоимость в установлен. срок и с уплатой фиксирован. %, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Т.о., это долговое обязательство облигаций включает в себя 2 главных элемента: 1)обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму-номинал, 2)обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде % от номинальной стоимости.

Основная разница м-ду облигацией и акцией: инвестор, владелец акции или акционер становится 1 из собственников предприятия-эмитента. А инвестор, владелец облигации становится его кредитором. Облигации имеют конкретный срок обращения, по истечении кот. они погашаются.

Облигации имеют номинальную (содержится в виде надписи на самой облигации) и рыночную стоимости (может быть определена на торгах фондовой биржи или на внебиржевом рынке).

В соответствии с закон-вом РБ эмитентом облигации может быть только юрид. лицо.

Акционерное общество вправе выпускать облигции на сумму, не превышающ. размер уставного фонда.

66.Виды и классификация акций.

Акция – бессрочная эмиссионная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющая права её владельца на участие в управление этим обществом, получении части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчёта с кредиторами или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества.

Виды акций:

1) именные – есть сведения о владельце,

2) на предъявителя,

3) простые – их владельцы имеют право на получение части прибыли акционерн. общества в виде дивидендов и получение в случае ликвидации АО части имущества, оставшегося после расчёта с кредиторами или его стоимости, а также имеют право голоса на общем собрании акционеров.

4) привилегированные – их владельцы имеют право на получение части прибыли акционерного общества в виде фиксированных размеров дивиденда. Им дано право на получение в случае ликвидации АО фиксирован. стоимости имущества или части имущества, оставшегося после расчёта с кредиторами. Эти акции не дают права голоса на общественном собрании акционеров.

Существует 2 способа увеличения уставного фонда АО:

1)увеличение номинальной стоимости акций,

2)выпуск дополнительных акций

67.Государственные краткосрочные и долгосрочные облигации: порядок выпуска и обращения.

Государственные ценные бумаги - это бумаги, эми­тированные государственными органами власти и управ­ления, одна из форм существования государственного долга.

Министерство финансов выпускает государственные цен­ные бумаги, предназначенные юридическим и физическим лицам.

Для юридических лиц:

• государственные краткосрочные облигации — ГКО (срок обращения — до одного года);

• государственные долгосрочные облигации — ГДО (срок обращения — один год и более);

• государственные облигации, номинированные в сво­бодно конвертируемой валюте;

• векселя Правительства Республики Беларусь.

Для физических лиц:

• облигации государственного выигрышного валютно­го займа Республики Беларусь;

• облигации государственного сберегательного займа Республики Беларусь.

Государственные облигации — это облигации Мини­стерства финансов Республики Беларусь, выпускаемые для юридических и физических лиц на основании реше­ния Министерства финансов, в котором указываются все параметры предстоящего выпуска: вид облигации, даты выпуска и погашения, срок обращения, объем выпуска, номинальная стоимость, условия размещения и выплаты процентного дохода (для облигаций с процентным дохо­дом), возможность досрочного погашения и обмена облигаций.

На каждый выпуск облигаций оформляется глобаль­ный сертификат в двух экземплярах, один из которых хра­нится в Министерстве финансов, а другой передается для осуществления депозитарного учета в Национальный банк Республики Беларусь.

На первичном рынке государственные облигации, предназначенные для юридических лиц, могут раз­мещаться следующими способами:

• путем продажи на аукционе, проводимом Министер­ством финансов или Национальным банком;

• путем прямой продажи Министерством финансов юридическим лицам государственных облигаций, номинированных в СКВ;

• посредством передачи или продажи банкам для по­следующей реализации (для физи­ческих лиц)

Номинированные в национальной валюте ГКО и ГДО размещаются, как правило, на аукционной основе через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Аукцион проводится в установленный в официальном извещении день и состоит из периода сбора заявок и периода удовлет­ворения заявок.

Национальный банк как агент Правительства Респуб­лики Беларусь также вправе проводить закрытые аукцио­ны по размещению ГКО и ГДО на основании договора, за­ключаемого с Министерством финансов. При этом исполь­зуется институт первичных инвесторов.

На вторичном рынке Национальный банк осуществля­ет операции с государственными ценными бумагами. На бирже заключаются сделки купли-продажи облигаций, включенных в ломбардный список ценных бумаг, прини­маемых Национальным банком в качестве обеспечения ломбардных и других кредитов (ГКО, ГДО, КО и два вы­пуска облигаций ОАО «АСБ Беларусбанк»). В торгах обли­гациями участвуют только юридические лица — профес­сиональные участники рынка ценных бумаг, получившие статус участника торгов.

В торговой системе биржи заключаются три вида сде­лок:

• сделки покупки;

• сделки продажи;

• сделки РЕПО — сделки по продаже (покупке) обли­гаций (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) облигаций того же выпу­ска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через опреде­ленный договором срок по цене, установленной этим дого­вором при заключении первой части такой сделки. Сделки РЕПО Национальный банк заключает только с участника­ми торгов — банками. Последние вправе подавать заявки от своего имени как за свой счет, так и за счет клиентов.

Операции на открытом (вторичном) рынке Националь­ный банк осуществляет в рамках денежно-кредитного регулирования. Так, он определяет направление сделок РЕПО — прямое либо обратное.

Сделки прямого РЕПО — сделки, по которым продав­цом облигаций по первой части и покупателем по второй части сделки является участник торгов, а покупателем об­лигаций по первой части сделки и продавцом по второй части — Национальный банк.

Сделки обратного РЕПО — сделки, по которым про­давцом облигаций по первой части и покупателем по вто­рой части сделки является Национальный банк, а покупа­телем по первой части сделки и продавцом по второй час­ти — участник торгов.

Основанием для проведения сделок с облигациями является соответствующее распоряжение Национального банка, в котором он устанавливает основные параметры планируемых операций: дату и время проведения, вид операций с облигациями, форму проведения, вид облига­ций, цену облигации, процентную ставку (ставку РЕПО).

В торгах применяются 2 формы аукциона: аукцион процентных ставок и конкурс по объявленной процентной ставке.