3. Теоріі прямих іноземних інвестицій

Збільшення обсягів заруб-го інвест-ня, зростання ролі транснац корпорацій у процесах трансформаціі та глобалізаціі світ ек-ки розширили теоретичні дослідження причин та сутності міжнар-го інвестування.Мотиви, механізм та ек-ні рез-ти прямих іноз інвестицій можуть аналізуватися на різних рівнях: макроек-му (найбілып загальні національні, міжнародні, глобальні мотиви та тенденціі);мезоек-му (мотиви та механізми взаемодіі між фірмами на міжга-лузевому рівні);мікроек-му(мотиви та механізми трансграничноі експансіі окре-моі компаніі)Теоретичні підходи до пояснення мотивів прямих іноземних інвестицій:1)базуеться на розумінні ринку як досконалого, з досконалою конкуренціею та вільним режимом руху к-лів між краінами. Диференціація рівнів прибутку як осн мотив руху к-лу- прямі іноземні інвестиціі е рез-том руху к-лу з краін з відносно низьким рівнем доходу на вкладений к-л до країн з > високим доходом на к-л. 2) міжнар диверсифікація інвест-го портфеля шляхом інвест-ня у різні країни- компанія може знизити ризик отримання очікуваних доходів шляхом здійснення вкладень у різні країни. Заг дохід компаніі буде > стабільним, оск систематичні ризики різних краін не е корельованими( змінюються по-різному).Теорія індустріальноі організаціі -створення філіі ТНК мае певні конкурентні недоліки: труднощі упр-ня на значній відстані від материнськоі компаніі, соціокультурні відмінності, відмінності в правових і технічних умовах д-сті, різні уподобання споживачів та ін. Суть-ТНК замінюе ринкові трансакціі своіми внутрішньокорпоративними трансакціями,- отримуеться як економія на трансакційних витратах. Інноваціі та знання включають нематеріальні активи, якими володіе фірма і які забезпечують ій перевагу в таких видах д-сті: технологічні, упр-ські та орг-ні знання й інноваціі, досвід та технологіі маркетингу.Використання переваг внутрішньокорпоративного обміну (інтерналізаціі) для набуття конкурентних переваг визначае зміст теоріі інтерналізаціі, розробленоі в працях Агарвала, Ругмана та Баклі.Внутрішній обмін у структурі ТНК дае змогу ій трансформувати особливі активи (інформацію, інноваціі...) у специфічні власні активи. ТНК використовуе такі активи та переваги на глобальних ринках.Теорія інтерналізаціі стверджуе, що фірми замінять зовн ринок на внутр потоки товарів і послуг, якщо видатки на це <, ніж видатки на організацію ринку. Інтерналізація дае змогу фірмам створювати та викор-ти додатк прибуток від удосконалення вир-ва такими шляхами, які не можуть бути викор-ні на відкритому (конкур-му) ринку.Модель життевого циклу продукціі, розроблена Верноном, пояснюе прямі іноз інвестиціі загрозою втрати ринків при насиченні іх певним продуктом. В результаті цього його вир-во переноситься за кордон, що продовжуе термін отримання прибутку від певного продукту. Ця теорія також враховуе конкуренцію, що постійно стимулюе інноваціі та іх інтенсивне розповсюдження як на внутр ринку, так і на міжнар-му.Дж. Даннінг запропонував еклектичну парадигму для аналізу прямих іноз інвестицій, яка об'еднуе теорію орг-ціі вир-ва, теорію міжнар торгівлі, теорію фірми та теорію міжнар конкурент-х переваг. Вона поясняє транснаціоналізацію д-сті компаній та визначає осн фактори такого процесу. Можна виділити такі основні фактори:1)які визначають конкурентні переваги компаніі,- масштаби д-сті, диференціація продуктів, патенти і торгові марки, упр-кий та маркетинговий досвід, власні технологіі;2) специфічне територіальне розміщення факторів вир-ва(природні ресурси та робоча сила);3) переваги інтерналізаціі, які визначають прямі іноз інвестиціі ефективними порівняно з експортом товарів та послуг.Переваги власності-це заг ек-ні можливості компаніі, упр-кий потенціал іі менеджерів, репутація фірми та довіра строкові ділові зв'язки у країні та за кордоном. До них належить здатність фірми задовольняти сучасні та перспективні вимоги попиту, виробляти та застосовувати інф-ю.Вони визначають галузі та фірми, які найбільш ефективно здійснюють міжнар інвестиційну д-сть.Переваги розміщення е наслідком вик-ня таких факторів, як розмір ринку, забезпеченість факторами вир-ва і регіональні відмінності в цінах на них, витрати зв'язку і транспорту. Вибір місця вкладання іноземних інвестицій визн-ся з урахуванням як макроек-ної стабільності, рівня конкуренціі, торгової політика, ступеня розвитку інфраструктури.Забезпеченість факторами виробництва включае: наявність прир ресурсів, вартість некваліфікованоі роб сили, можливість наймання кваліфікованих спеціалістів при відносно низьких витратах, ефективність д-сті місцевих постачальників товарів і послуг, якість допоміжноі технологічноі інфраструктури.