56. Анализ пассивов. Общая оценка источников средств предприятия.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и не­материальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) ис­точников (собств. и заемного капитала).

Рост заёмных средств свидетельствует о работе предприятия в условиях формир-я и углубления рынка. Для предприятий, функц-щих в условиях развитых рын. отношений, нормальным положением, обеспечивающим достаточно стабильное фин. положение в глазах инвесторов и кредиторов, считается отношение собств. источников к общей их сумме на уровне 60%.

Отношение собств. источников к общей их сумме называется коэф-том собственности. Этот коэф-т хар-ет соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Западные экономисты считают, что коэф-т собственности желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это позволит обеспечить стабильную стр-ру источников средств (капитала). Именно такой стр-ре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

57. Анализ источников внеоборотных активов.

Для понимания происходящих на предприятии процессов формир-я и изменения пассивов необх-мо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным напр-ям. Сравнение активов и пассивов предприятия даёт возможность делать заключение об эффект-ти фин. политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: внеобор. активов с различной степенью детализации, обор.активов; текущей хоз. деят-ти, внутр. и внешних инвестиций и др.

Проводя анализ источников долгоср. и нематер. активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгоср. кредиты банка, займы, собств. источники. Причём здесь соблюдается принцип целевого назначения, т.е. покрытие определённых активов осущ-ся опред. источниками. В основном это характерно для госуд. предприятий. Однако практически возможны случаи финансирования внеобор. активов и за счёт др. источников, например краткоср. кредитов банка, займов и др.

Если есть необходимость, можно более детально изучить источники покрытия отдельных видов внеобор. активов. Целесообразно подразделять внеобор. активы на финансируемые за счёт заёмных источников и собственных. За счёт заёмных (долгоср. кредитов банка и займов), как правило, покрываются незавершённые капитальные вложения, оборудование к установке, а за счёт собственных – в основные средства, долгоср. фин. вложения, нематер. активы. Однако в практике работы бывают и отклонения.

58. Анализ источников Об.Активов

Важным направлением анализа пассивов явл. изучение источников финанс-ния Об.активов. Источники инф-ции: данные бух.баланса и отчета об изменениях капитала, а также предыдущие расчетные показатели.

Источники финанс-ния Об.активов подразделяются на: *собственные и приравненные к ним ср-ва (III р. баланса);*заемные ср-ва (долго- и краткосрочные кредиты и займы);*привлеченные ср-ва (кредитор-ая задолженность, резервы предстоящих расходов).

Анализ источников Об.активов:

1) Запасы и затраты → собствен. и приравненные к ним источ-ки = итог р. III + стр. 550;

1.1) Сырье, материалы и др. активы → испол-ые на покрытие внеоб. активов: долгосроч-ые обяз-ва (стр. 510) и собствен. и приравненные к ним источ-ки;

1.2) Животные на выращивании и откорме → испол-ые на покрытие внеоб. активов: долгосроч-ые обяз-ва (стр. 510) и собствен. и приравненные к ним источ-ки;

1.3) Незавершен.произ-во и полуфабрикаты → краткосроч-ые обяз-ва = итог р. IV – стр. 510 – стр. 550;

1.4) Расходы на реал-цию → краткосроч-ые кредиты и займы;

1.5) Готовая прод-ция и товары для реал-ции→ кредитор-ая задол-сть и прочие краткосроч-ые обяз-ва;

1.6) Товары отгруженные → кредитор-ая задол-сть и прочие краткосроч-ые обяз-ва;

1.7) Расходы будущих периодов → итого (испол-ые на покрытие внеоб. активов: долгосроч-ые обяз-ва (стр. 510) и собствен. и приравненные к ним источ-ки + краткосроч-ые обяз-ва).

Как правило, min-ая потребность п/п в Об. активах покрывается за счет собствен. ср-в. Однако в силу ряда объективных причин (инфляции; ↑ V произ-ва и др.) у п/п возникают доп. потребности в Об. активах → испол-ются заемные и привлеченные ср-ва.

59. Формулы чистого Об.капитала (ЧОК)...

В эк-кой практике испол-ются 3 методики оценки и анализа ЧОК:

1) Методика РФ

ЧОК (разность м/д постоянным капиталом и внеоб. активами) = (р. III + стр. 510) – р. I

На ∑ собствен. Об.капитала оказ-ют влияние след. факторы I порядка: *измен-ие величины пост-ого капитала (прямая зависим-ть); *измен-ие стоим-ти внеоб. активов (обратная зависим-ть).

2) Зарубежная практика

ЧОК (разность м/д текущими Об.активами и текущими пассивами – краткосроч. обяз-вами) = р. II – (р. IV – стр. 510)

На величину собствен. Об.капитала воздействуют: *∑ Об.активов (прямая зависим-ть); *∑ краткосроч. обяз-в (обратная зависим-ть).

3) Методика РБ

ЧОК (разность м/д собствен. и приравненными к ним ср-вами и внеоб. активами) = р. III + стр. 550 – р. I

Факторы, влияющие на величину ЧОК: *собствен. капитал (прямая зависим-ть); *резервы предстоящих расходов (обратная зависим-ть); *внеоб. активы (обратная зависим-ть).

Различия методик:

- в методиках 1 и 2, несмотря на то что расчет ЧОК произведен по разным алгоритмам, результат получается одинаковый, т.к. Итоги р. II и IV можно представить как:

р. II = валюта баланса (В) – р. I

р. IV – стр. 510 = В - (р. III + стр. 510)

След-но, ЧОК = В – р. I - [В - (р. III + стр. 510)] = В – р. I - В + (р. III + стр. 510) = (р. III + стр. 510) – р. I - Методика РФ.

- методика РБ отличается от 2-х предыдущих из-за специфики эк-ки, а именно: в РБ большинство п/п явл. гос-ыми и не имеют стр. 510 (долгосроч. кредиты и займы), данные обяз-ва относятся в платежный баланс страны → испол-ется стр. 550 (резервы предстоящих расходов).