56. Спрос на деньги и его факторы. Предложение денег и его факторы.

Допущения:

1. находимся в рамках кейнсианского анализа;

2. уровень цен - постоянный (P=const.);

3. спрос на деньги и предложение денег представлены в реальном выражении;

4. при анализе рынка денег используется денежный агрегат M1 (обозначим его какM).

Спрос на деньги–это то количество денег (наличность + бессрочные депозиты, то есть M1), которые люди желают иметь.

• Люди не тратят все деньги сразу, желая иметь определенный запас ликвидности, чтобы обеспечить себе свободу маневра в расходах.

• Кейнсианская теория предпочтения ликвидностиобъясняет: почему люди предпочитают хранить деньги, а не превращать их в финансовые активы (ценные бумаги) с целью получения дохода в видепроцента.

• Но храня деньги, люди отказываются от возможного дохода в виде процента.

à процентная ставка (i) является альтернативными издержками хранения денег или ценовым фактором спроса на деньги.

Кейнс определил два основных мотива предпочтения ликвидности (спроса на деньги).

Первый мотив : деньги необходимы для осуществлениясделок, для ежедневного финансирования текущих расходов. Это - трансакционный мотив, который определяетспрос на деньги для сделок (или трансакционный спрос на деньги)Спрос на деньги для сделок:

• зависит от уровня дохода –чем больше общая денежная стоимость находящихся в обмене товаров и услуг, тем больше потребуется денег для заключения сделок(неценовой фактор спроса на деньги);

• не зависитот процентной ставки (i).

• если доход растет, трансакционныйспрос на деньгиувеличивается(кривая D^Tmсдвигается вправо);

• еслидоход уменьшается, трансакционныйспрос на деньги сокращается(кривая D^Tmсдвигается влево).

Второй мотив (спекулятивный мотив): связан с функцией денег как средства сбережения: люди могут держать свои финансовые активы в виде акций, гос. облигаций или денегà Существует спрос на деньги со стороны активов.

• ? В какой форме лучше держать активы (в виде денег или облигаций)? – решение зависит от ставки %.

Пример: владелец денег, храня деньги дома, жертвует доходом в виде %. Чем выше %, тем большие вмененные издержки несет владелец.

• Спекулятивный мотивопределяетспекулятивный спрос на деньги(или спрос на деньги со стороны активов).

Спрос на деньги со стороны активов:

• зависитот процентной ставки (i)

• чем выше уровень процентной ставки (i), тембольшеобъем спекулятивного спроса на деньги (тем меньшим количеством денег люди предпочитают владеть);

• чем ниже уровень процентной ставки (i), тем меньше объем спекулятивного спроса на деньги (тем большим количеством денег люди предпочитают владеть).

Вывод: процентная ставка (%) и количество денег, которые люди хотят иметь в виде актива, находятся в обратной зависимости.

Общий спрос на деньги.

Величина общего спроса на деньги (M^d) приP=constзависит:

• от процентной ставки (i)

• уровня дохода (ВВП).

* т.к. P=const, номинальная процентная ставка = реальной, номинальный доход = реальному.

Эту зависимость можно выразить в виде функции:

M^d = f(i,РY),

где M^d– величина спроса на деньги,

i– номинальная процентная ставка,

РY– доход.

• Ценовой фактор спроса на деньги– процентная ставка:чем выше процентная ставка, тем меньше величина спроса на деньги(при данном уровне дохода);

• Неценовой фактор спроса на деньги - доход:чем больше доход, тем больше величина спроса на деньгипри любом уровне процентной ставки.

График спроса на деньгиотображает зависимость между величиной спроса на деньги(M^d)и процентной ставкой(i):Md = f(i).

Dm( кривая спроса на деньги) - показывает количество денегM, которое люди хотят иметь при разных значениях процентной ставки (при данном уровне дохода и неизменном уровне цен).

Если уровень дохода изменится, то кривая Dmсдвинется вправо в положениеDm₁(если доход увеличится, то увеличится и спрос на деньги) или влево в положениеDm₂(если дохода уменьшится, то сократится спрос на деньги).

Исходные положения:

1. предложение денег(количество денег в обращении)регулируется государством, т.к. государство является единственным эмитентом наличности;

2. предложение денег - денежный агрегат M1 (наличность + бессрочные депозиты);

3. ЦБ руководствуется государственными интересами, а не величиной процентной ставки;

4. вкладчики не получают доход по бессрочным депозитам.

Кривая предложения денег(Sm)- вертикальная линия (т.к. величина предложения денег не зависит от процентной ставки).

• если предложение денег растет, то криваяSmсдвигается вправов положение Sm₁ à количество денег в обращении растет: (M₁>M) ;

• если предложение денег сокращается, то криваяSmсдвигается влевов положение Sm₂ à количество денег в обращении сокращается: (M₂<M).

Факторы, изменяющие предложение денег, связаны с деятельностью коммерческих банков.

Коммерческий банк- это финансовое учреждение, которое занимается непосредственно обслуживанием клиентов :

1. принимает денежные вклады от клиентов (пассивные операции);

2. оказывает клиентам услуги по переводу платежей (чеками), хранению сбережений;

3. оказывает клиентам услуги по предоставлению ссуд (активные операции).

Коммерческий банк - это коммерческое предприятие àцель - получение максимальной прибыли.

Банковская прибыль– это разница между процентными платежами, полученными банком за предоставленные клиентам ссуды, и процентными выплатами банка по вкладам клиентов.

• Когда банки выдают ссуды - предложение денег растет;

• Когда заемщики возвращают ссудыбанкам -предложение денег сокращается.