87.Опыт регулирования инвестиционной деятельности(сша)

Инвестиционная деятельность в США регули­руется также с помощью механизма инвестицион­ного кредита — скидки с прибыли, направленной на капиталовложения.  В середине 1980-х годов налоговая система США, меха­низмы стимулирования инноваций и инвестиций подверглись очередному ре­фор­мированию. Целью реформы (Налоговый закон 1987 г.) были активи­зация рыночного механизма и создание условий для формирования рацио­нальной структуры потоков капитала.  Концепция этого закона, действующего и по­ныне, направлена на соз­дание одинаковых условий для всех видов предприни­мательства, а также на снижение налогового пресса без существенных по­терь для бюджета.  Налоговый закон 1987 г. в США затронул также правила амортизацион­ной политики. Ускоренная амортизация как источник финансирования инвес­ти­ций в обновление основных фондов сохранена, однако несколько замедли­лись сроки амортизаци­онных списаний для части высокотехнологичного оборудова­ния. Политика ускоренной амортизации достаточно широко про­водилась в по­следние годы и в странах Западной Европы (Франция, Австрия и др.), способ­ствуя активизации инновационно-инвести­ционной деятельно­сти.   В целом го­сударственное регулирование инвести­ционной деятельности в развитых стра­нах в течение последних 20 лет направлено на структурную перестройку эко­номики , включающих повыше­ние роли и ответственности региональных вла­стей. Местным властям отводится важная роль в регио­нальном планировании и зонировании территорий,  управлении инвестици­онными программами. Именно они   занимаются вопросами привле­чения   инвесторов и деловых партнеров.  

88. Основные направления осуществления инвестиционной деятельности.

Являются:

1. обеспечение финансирования инвестиционного проекта, то есть создание и функционирования инвестиционного объекта за счет:

- собственных средств

- из средств привлекаемых из внешних источников в форме долгосрочных и краткосрочных кредитов

- выпуск акций и д.р. ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность связанную с привлечением внешних источников принято наз. внешним или дополнительным финансированием.

2. использование временных свободных денежных средств, формирование в процессе функционирования инвестиционного объекта, для полного достижения поставленных инвестором целей.

89. Основные положения оценки эффективности инвестиционных проектов.

Эффективность и.п.- это категория, отражающая его соответствие целям и интересам участников проекта.

Виды эф. и.п.:

1.эф.и.п. в целом

Определяется с целью обеспечения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования, включает:

- общественную эф.и.п.

- коммерческую эф.и.п.

2. эф. участия в проекте

Определяется с целью проверки его реализуемости и обеспечения заинтересованности в нем всех участников и включает следующие виды расчетов:

- эф. участия в проекте предприятия, инвесторов в акции предприятия;

- эф. участия в инвестиционном проекте структур более высокого порядка по отношению к предприятию;

- бюджетная эффективность и.п.( эф. участия гос-ва в производстве, с точки зрения доходов и расходов всех уровней).

Положение оценки инвестиционного проекта:)

1. Рассмотрение проекта на протяжение всего жизненного цикла;

2. Моделирование денежных потоков, включающие все связанные с осуществлением и.п. денежные поступления и расходы за весь его жизненный цикл, с учетом возможности использованием различных валют;

3. Сопоставимость показателей и условий различных инвестиционных вариантов;

4. Положительные значения и максимум эффекта: предпочтение должно отдаваться проектам с наибольшим значением эффекта( речь идет о дисконтируемых денежных потоков);

5. Учет фактора времени: динамичность параметров проекта и кго эк-ого окружения, разрывы во времени между производством пр-ции и поступление ресурсов и их оплатой;

6. Учет предстоящих затрат и результатов при расчете показателей эф-ти должны учитываться предстоящие затраты с привлечением ранее созданных производственных фондов, а так же предстоящие потери, вызванные осуществлением проекта;

7. Выявление существенных последствий реализации и.п.;

8. Наличие различия участников, обеспечивающих осуществления и.п. на протяжение всего жизненного цикла;9. Многоэтапность оценки: обоснование инвестиций, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг, эффективность определяется в несколько этапов различной глубиной разработки, включая систему контроля за ходом реализации пректа;10. Учет влияния инфляции;11. Оценка влияния неопределенности и рисков реализации и.п., определение общественной значимости проекта.