31. Ден.Масса и способы ее измер. Структура денежной массы.

Ден.масса вкл.в себя ден.агрегаты, т.е. показатели её структуры. Ден.агрегат - это часть ден.массы, представленная опред. совокупностью ден.активов, сгруппированных по убыв. степени ликвидности, причем кажд. послед. агрегат вкл.в себя пред.Ден.агрегаты:М0 – нал.деньги.M1 = М0 + ср-ва на текущ. банков. счетах фирм, вклады до востребования физич. лиц, которые можно немедленно взять и испол.в ф-ях денег как ср-в обращ.и платежа.

М2 = M1 + срочные и сберегат.вклады в коммерч. банках; ср-ва с этих вкладов становятся доступными вкладчику лишь по истеч.опред. времени, предусмотр.договором м/у банком и его клиентом. МЗ = М2 + вклады в специализ.банков.учрежд.и фондах (сберегат., ипотечные, инвестиц., пенс., паевые и др.). М4 = МЗ + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерч.банков, векселя физич.и юрид. лиц, т.е. ден.обязательства, для превращ. которых в «живые» деньги требуется значит.время.

М5 = М4 + средства в иностр.валюте физич. и юрид.лиц.

34. Рынок цен.Бумаг, их виды и хар-ка

Рынок цен. бумаг (фонд.рынок) - это сис-ма эк-их отн.м/у одними хоз-щими субъектами, котор.выпуск. и продают цен. бумаги, и др. агентами, котор.становятся их владельцами. Цен.бумага - это документ в бумаж.или электр. формах, удостовер.право собствен.его владельца на какое-либо имущество или на денежный капитал, отданные взаймы за вознагражд. в виде % или дивиденда. Покупка цен.бумаги означает передачу части ден. капитала в ссуду, а сама цен.бумага приобр. форму кредитного документа. Тот, кто продал цен.бумагу, становится времен.обладат. заемных ср-в, котор.он может использ.для орг-ции и расшир.пр-ва, его модернизации; а тот, кто стал её владельцем, сохра.за собой право на переданный взаймы капитал и получил возможн. его возвращ. в увел. раз-ре.Акция - это цен. бумага, выпускаемая акционерным общ-вом в обращ., которая подтверж., что её владелец внес опред.∑ денег в капитал дан.общ-ва и имеет право получать доход из его прибыли и участвовать в его управл. ∑ всех номин. стоим. акций определяет уставный фонд фирмы – акцион.общ-ва. От устав.фонда следует отличать такое понятие, как «капитализация». Капитализация - это показ., хар-щий V капитала компании в рын.оценке, воплощ. в акциях. Он опред.как произведение тек.рын.цены размещенных акций и их кол-ва. Акции: 1. обыкновенные (они не только удостовер.передачу акцион.общ-ву части капитала и гарантир. получ.по итогам деят-ти общ-а дивиденда, но и предост.право участвовать в управл.общ-вом); 2. привилегированные (они гарант.владельцам фиксир.дивиденд, котор.не зависит от прибыли общ-ва, но не дают ему права голоса при рассмотр.полож.дел в акцион.общ-ве). По этим акциям дивиденд выплач.в 1ую очередь, а уже потом оставшаяся ∑ распред.по др.акциям; 3. именные (в них указ.имя или наим. держателя акции, котор.вносится в реестр (книгу собственников) акцион.общ-ва). Продажа акций возможна лишь при регистр.сделки в органе управл.общ-вом с отраж. в соответ. реестре; 4. на предъявителя (их владелец не регистр., они могут свободно продав. и покуп. любыми физ. и юрид. лицами, при этом не требуется фиксации сделки акцион.общ-ом). На акциях указ.их номин. стоим. Облигации, выраж.долговые обязат-ва. Их выпускать может: гос-во, орган местн.самоупр., предпр-е, фонд или др. орг-ция. Облигации, дейст.которых огранич.опред. сроками (3 - 5 - 30 лет), по истеч.которого они погаш.по номин.стоим., дают право держателю обл. получать доход в виде фиксир. дохода от нарицательной стоим. В отл. от акций обл. не предоставляют держ.права участв. в управл. делами эмитента. Гос.облигации, вкл. муницип. способствуют привл.ср-в, необход.для финан.бюдж. дефиц., развития город.хоз-ва, реш-я регион.пробл., реализа.долгосроч. высокорентабельных коммерч.проектов, а так назыв. корпоративные обл. позвол.предприятиям аккумул.ден.ср-ва для разв. и техн. перевооруж.пр-ва. Облигацион.метод мобилизации фин.рес-ов обладает рядом преимуществ. %ы по обл. не превыш.% по банков.кредиту, а сроки погаш.значит. продолжительней. Если же заемщиком выступает гос-во, налог на доход от обл.не взимается, а гос-во-заемщик выступает убедит. гарантом того, что долговые обязательства будут погашены своевременно и качест. Обл.могут быть именными и на предъявителя. Клас.обл. представ. собой цен. бумагу, по котор.выплач.фиксир. доход. Доход по обл. назыв.%ом, или купоном. Если обл. не явл. бескупонной, то доход по ней задается в виде купона. Купон представ.собой опред.%.

Вексель- разновидность цен.бумаг строго установл.формы, заключ.в себе долговое обяз-во о бесспорной уплате в установ.срок должником предъявителю векселя обознач.в нём ден.∑. Векселя относятся к краткосроч. инструментам рынка. Срок их обращ.колеб. от неск-их дней до 3-6 мес. Они могут своб.обращ. и после первичного размещ.перепродаваться др. субъектам. Векселя бывают простые (%ые; выпис. и подпис. должником) и переводные (тратты; кредитором (трассантом), котор., по сути, приказ.должнику (трассату) выплатить указ.∑ в опред. срок 3му лицу (ремитенту)), валютные, жилищные и золотые. Производные цен.бумаги: Деривативами, или произв. инструментами, назыв.фин. активы, стоим. которых явл.произв.от стоим. и хар-к др.фин. инструментов, назыв.базовыми. Наиб. извест. деривативами явл. фьючерсные и опционные контракты, котор.в кач-ве базовых активов могут иметь: акции, обл., разл.е валюты, индексы, товарные активы (нефть, металлы, зерно, кофе).

35. Двухуровневая банковская сис-ма: структура и ф-ии в народ.хоз-ве

Банков.сис-ма- обеспеч.мобилизацию всех ден.ср-в и их трансформацию в ссудный капитал, включ.3 осн.гр. кредитно-фин. институтов: 1.ЦБ; 2.коммер. банки; 3.специализ. кредитно-фин.учрежд.

1. ЦБ. В статье 1 Фед.з-на "О Центр. банке РФ (Банке Рос.)" - «Статус, цели деят-ти, ф-ии и полномочия ЦБ РФ определ.Констит. РФ, настоящим Фед.з-ом и др.фед. з-ми. Ф-ии и полномочия Банк России осущ.независимо от др.фед.органов гос.власти, органов гос. власти субъектов РФ и органов мест.самоупр.».

Ф-ии: 1.во взаимод. с Прав-вом РФ разраб. и проводит единую гос.ден-кредитную полит.; 2.монопольно осущ.эмиссию нал.денег и организует нал.ден.обращ.; 3.явл.кредитором послед.инстанции для кредитных орг-ций, организует сис-му их рефинансирования; 4.устанав.пр-ла осущ.расчётов в РФ 5. устанав.пр-ла проведения банк.опер.

2. Кредит.орг-ции, котор.осущ.кредит.,фондов., посреднические опер., осущ.расчёты и организ. платежный оборот в масштабе всего нар.хоз-ва. Банк – кред.орг-я, котор.имеет исключ. право осущ.в совок-ти след.банк.опер.: привлеч.во вклады ден.ср-в физ.и юрид.лиц, размещ. указанных ср-в от своего имени и за свой счет на усл-ях возвратности, платн., срочн., открытие и ведение банк.счетов физ.и юрид.лиц. Небанк. кред.орг-я – кред.орг-я, имеющ.право осущ. отдел.банк. опер., предусмотр.наст. Фед.з-ом. Допустимые сочетания банк.опер. для небанк. кред.орг-й устанавливаются ЦБ. Иност.банк - банк, признанный таковым по законодат.иностр.гос-ва, на тер.котор.он зарегистр.

3. Специализ.кред-фин.учреждения, которые занимаются кредитованием опред. сфер и отраслей хоз-ой деят-ти. В их работе можно выделить 1 или 2 осн.опер., они доминируют в относит.узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру. Это инвестиц.банки, сберег.учрежд., страх. компании, пенс. фонды и инвест. компании. Инвестиц. банки занимаются эмиссионно-учредит. деят-тью, т.е. проводят опер. по выпуску и размещ.цен. бумаг. Они привлек.капитал путем продажи собств.акций или за счёт кредита коммерч. банков. Сберег.учрежд. аккумул.сбереж. насел. и вкладывают ден.капитал в осн. в финан-ние коммерче. и жилищ.строительства. Страх.компании, глав.ф-ия которых - страхование жизни, имущ. и ответств. Осн.внимание страх.общ-ва сосредоточили на финан-нии крупн.корпор.в обл. пром-ти, транспорта и торговли. Пенс.фонды, как и страх. компании, активно формир.страх.фонд эк-ки, котор. приобрет.все большую роль в проц. Расшир. воспр-ва.Пенс.фонды вклад. свои накопл.ден. резервы в обл-и и акции част.компаний и цен. бумаги гос-ва, осущ.долгосроч. финансирование эк-ки, гос-ва. Инвестиц.комп.выполняют роль промеж.звена м/у индивид.ден. капиталом и корп-ми, функционир.в нефин. сфере. Инвестиц.комп. различ.в зависимости от колебаний курсов цен.бумаг. Повыш.цены на акции, котор.владеет комп., приводит к росту курса её собств.акций. Осн.сферой приложения капитала инвестиц.комп. служат акции корпораций.

36. Ден-кредитная полит.ЦБ: ее цели, инструменты и механизм влияния на ВНП

Ден-кред полит. ЦБ явл. сост. частью единой гос-ой эк-ой политики. Глав.задача – регул.предл.денег, поддержание покуп.способности нац.валюты. В период произ-ого спада, стагнации увел.ден.пред.стимулирует рост расходов; в период инфл.ЦБки сокращ. предл. денег. Разработка ден-кред.полит. опирается на общ. целевые ориентиры эк-го разв.страны и вкл. в себя определение стратегич.целей и осн. задач ден-кред. полит. на планируемый период (год), разработку мер регул.направленности ден. потоков, динамики и пропорций ден-кред. показ-ей, конкретизацию направл. совершенствования банк.и платеж.систем, их норм-правов. базы, разв.рынка цен.бумаг, полит. валютного регул., направл.междунар. сотрудн.и др. Инструменты ден-кред. полит. классифицир. по ряду пр-ков: 1) в зависим.от объекта воздействия (предл.либо спрос на деньги); 2) по срокам воздействия — кратко- и долгосроч.; 3) по хар-ру параметров регул.: кол-ные и кач-ные; 4)по форме воздействия – прям. и косв.; 5)по числу объектов воздействия – общ. и селективные. Посредством прямых (административных) инструментов в кредитных организациях изменяют операционные показатели, к примеру, лимиты процентных ставок, размер маржи, объемы операций. Методы прямого контроля применяют для регулирования банковских систем. В условиях слабо развитого внутригосударственного финансового рынка и при кризисе кредитной системы инструменты прямого воздействия эффективны. В то же время их использование может вызвать определенный отток денежных средств с контролируемого внутреннего рынка на зарубежные рынки и в теневую экономику. С помощью косвенных инструментов формируют условия для целенаправленного изменения основных параметров финансового рынка. При этом косвенные инструменты вначале воздействуют на баланс центрального банка, на процентные ставки по операциям центрального банка и далее, посредством этих изменений, — на денежно-кредитные отношения в государстве. Так, уровень процентных ставок центрального банка влияет на уровень рыночных процентных ставок; нормативы резервов и рефинансирование — на объем и структуру операций коммерческих банков. Косвенные инструменты являются частью функционирования денежных рынков и их использование не ведет к появлению диспропорций в денежно-кредитной сфере, что следует отнести к достоинствам данного механизма. В совокупности инструментов денежно-кредитного регулирования выделяют следующие основные группы: 1) рефинансирование банков; 2) процентные ставки по операциям центрального банка; 3)обязательное резервирование; 4) валютные операции;5) операции на открытом рынке;6)прямые количественные ограничения;7)установление ориентиров роста денежной массы.

Основные инструменты денежно-кредитной политики: 1. Изменение нормы обязательного минимального резервирования вкладов 2. Изменение ставки рефинансирования 3. Операции на открытом рынке (Операция на открытом рынке - это операции центрального банка по купле-продаже государственных облигаций (долговых обязательств правительства) на вторичном рынке.) 4. Эмиссия и принудительное изъятие денег из обращения