- •1. Понятие ценных бумаг. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •2. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами.
- •3. Классификация ценных бумаг по различным основаниям. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные ценные бумаги: сравнительная характеристика.
- •4. Виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг: краткая характеристика.
- •5. Общая характеристика эмиссионных ценных бумаг.
- •6. Общая характеристика государственных ценных бумаг: цели, задачи, форма выпуска.
- •7. Общая характеристика гко-офз.
- •8. Облигации внутреннего валютного займа. Еврооблигации
- •9. Облигации государственного сберегательного займа
- •10. Облигации государственного нерыночного займа. Государственные сберегательные облигации
- •11. Особенности субфедеральных и муниципальных ценных бумаг.
- •12. Понятие и виды корпоративных ценных бумаг.
- •13. Акция: понятие и права акционера
- •14. Обыкновенные и привилегированные акции
- •15. Стоимостная оценка акций. Показатели, характеризующие качество акций. Дивиденд. Прибыль на акцию.
- •16. Облигации: понятия и виды.
- •Классификации основных видов облигаций.
- •17. Понятие и классификация векселей.
- •18. Индоссамент: понятие и виды.
- •19. Ипотечные ценные бумаги.
- •20. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •21. Чек: понятие, реквизиты, обращение
- •22. Товарораспорядительные ценные бумаги: коносамент, складское свидетельство
- •23. Доходность ценных бумаг и операций с ценными бумагами. Теоретическая стоимость ценных бумаг.
- •24. Понятие, функции и место рцб.
- •25. Классификация рцб.
- •26. Классификация и общая характеристика участников рцб.
- •27. Общая характеристика эмитентов. Задачи, решаемые за счет выпуска ценных бумаг.
- •28. Инвесторы: понятие, виды, цели.
- •29. Инвестиционные фонды: понятие, виды, требования к деятельности
- •30. Понятие квалифицированного инвестора в российском законодательстве.
- •31. Профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, лицензирование, требования.
- •32. Брокерская деятельность: понятие, функции брокера, виды брокерских договоров.
- •33. Общая характеристика дилерской деятельности.
- •34. Деятельность по управлению ценными бумагами: понятие, требования законодательства.
- •35. Депозитарная деятельность: понятие, функции, виды.
- •36. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: понятие, функции, требования законодательства.
- •37. Общая характеристика номинального держателя и трансфер-агента.
- •38. Клиринговая деятельность: понятие, функции, виды клиринга.
- •39. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг: понятие, требования законодательства.
- •40. Понятие и признаки фондовой биржи. Члены и участники.
- •41. Функции фондовой биржи. Требования к ее деятельности.
- •42. Внебиржевые фондовые рынки
- •43. Понятия первичного рынка, выпуска, размещения, эмиссии ценных бумаг и андеррайтинга
- •44. Виды андеррайтинга ценных бумаг. Функции андеррайтера. Андеррайтинговый (эмиссионный) синдикат.
- •45. Классификация эмиссий по способам размещения.
- •46. Процедура эмиссии ценных бумаг: характеристика этапов.
- •47. Проспект эмиссии: понятие, требования законодательства.
- •48. Допуск ценных бумаг к торгам, понятие и требования к листингу.
- •49. Виды сделок с ценными бумагами. Инвестиционные и спекулятивные сделки. Маржинальные сделки. Сделки репо.
- •50. Срочные сделки. Характеристика производных финансовых инструментов.
- •51. Механизм заключения сделок: этапы, виды приказов, способы расчетов.
- •52. Биржевые индексы: способы расчета, основные мировые биржевые индексы.
- •53. Портфель ценных бумаг: понятие и типы портфелей ценных бумаг.
- •54. Управление портфелем ценных бумаг: понятие, этапы, активное и пассивное управление.
- •55. Государственное регулирование и правовое обеспечение рынка ценных бумаг: понятие, принципы, органы регулирования.
- •56. Саморегулируемые организации: понятие, права, характеристика науфор, партад
- •57. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг эмитентами и профессиональными участниками.
50. Срочные сделки. Характеристика производных финансовых инструментов.
Срочные сделки — продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель принять и оплатить их:
в зависимости от времени проведения расчетов — с оплатой в середине месяца или в конце месяца;
в зависимости от параметра заключенных сделок - твердые (простые), то есть обязательные к исполнению в установленный в договоре срок и по фиксированной твердой цене;
фьючерсные — сделки «на разницу», по истечении срока которых один из контрагентов должен уплатить другому сумму разницы между курсами в момент ликвидации сделки;
условные (опционы) — сделки с премией, один из контрагентов за установленное вознаграждение приобретает право делать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки: исполнить сделку или отказаться от ее исполнения.
Производный финансовый инструмент — это срочный контракт, отношения между сторонами которого сводятся к выплате одной из сторон контракта другой разницы между ценой актива, зафиксированной в контакте, и рыночной ценой этого же актива на момент расчета по контракту. Как следует из приведенного определения, актив контракта может быть совершенно любым, лишь бы имело место изменение его рыночной цены во времени.
Рыночные цены на обращающиеся на фондовом рынке ценные бумаги, прежде всего на акции и облигации, подвержены существенным изменениям во времени, а потому производные финансовые инструменты именно на фондовые активы занимают ведущее место на рынке этих инструментов.
Основными видами производных финансовых инструментов являются фьючерсные и опционные контракты.
Сам по себе фьючерсный контракт (фьючерс) — это стандартный биржевой договор купли-продажи в данном случае фондового актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсные контракты заключаются только на биржах и не могут быть заключены вне биржи.
Фьючерсный контракт превращается в производный инструмент в силу того, что любая заключившая его сторона может досрочно ликвидировать свои обязательства по нему путем занятия противоположной позиции по вновь заключенному аналогичному фьючерсу или заключения обратной сделки. Если разница в ценах данных контрактов окажется положительной для этого участника рынка, то он получит прибыль, если отрицательной — уплатит убыток в пользу другого участника рынка.
Во фьючерсной торговле, в отличие от действительной торговли, ценная бумага продается и покупается таким образом, что ее участники получают разницу в ценах без перемещения самих ценных бумаг между ними.
Опционный контракт — это договор, в соответствии с которым одна из его сторон — держатель (покупатель) — получает право выбора: купить (продать) рыночный актив по заранее установленной цене (цене подписки) или отказаться от этого права в течение установленного срока или на дату его истечения (дату экспирации). За это право она уплачивает другой стороне договора, называемой подписчиком (продавцом), согласованную между ними сумму денег — премию, или цену опциона.
Биржевой опцион — это стандартный биржевой опционный контракт фьючерсного рынка. Биржевые опционы имеются на те же самые фондовые активы, что и фьючерсные контракты. Но, кроме того, существуют и биржевые опционы на фьючерсные контракты.
Производные инструменты применяются в основном для целей получения спекулятивного дохода, т. е. разницы в ценах как обычного дохода, и для защиты от различных рисков, имеющихся на рынке, когда разница в ценах направляется на компенсацию убытка по рыночному активу, которым владеет участник рынка. Последнее принято называть термином хеджирование.