2. Процеси ініціації (передінвестиційної фази) проекту

2.1. Структура та зміст основних процесів передінвестиційної фази проекту

Світова практика виробила певну систему економічних і фінансових розрахунків для аналізу ефективності проектів. Основний обсяг цих розрахунків припадає на передінвестиційну фазу, яка містить наступні процеси :

• дослідження інвестиційних можливостей;

• розробку попереднього техніко-економічного обґрунтування проекту;

• розробку остаточного техніко-економічного обґрунтування проекту;

• розробку бізнес-плану проекту;

• прийняття оціночного висновку (прийняття експертного рішення про фінансування проекту).

Дослідження інвестиційних можливостей. У світовій практиці розрізняють:

- дослідження загальних можливостей проекту- виходить далеко за рамки одного проекту і відноситься до інвестиційної політики держави або регіону

- дослідження можливостей конкретного проекту проекту - це, по суті, велика науково-дослідна робота, яка проводиться з використанням результатів досліджень загальних можливостей

Розробка попереднього і остаточного техніко-економічного обґрунтування проекту. Узагальнення світового досвіду інвестиційного проектування, яке було проведено спеціалістами ЮНІДО, дозволило розробити типову структуру попереднього і остаточного ТЕО інвестиційного проекту:

1. Резюме

2. Передумови і історія проекту

3. Аналіз ринку і концепція маркетингу

4. Місце розміщення з урахуванням технологічних, кліматичних, соціальних, екологічних та інших факторів

5. Проектно-конструкторська частина

6. Матеріальні ресурси

7. Організація та накладні витрати

8. Трудові ресурси.

9. Графік здійснення проекту.

10. Економічна і фінансова оцінка проекту.

Розробка бізнес-плану проекту. Бізнес-план - це документ, у якому описуються основні аспекти майбутнього проекту, аналізуються проблеми, які можуть виникнути при виконанні цього проекту, а також визначаються способи вирішення цих проблем

Прийняття оціночного висновку (прийняття експертного рішення про фінансування проекту).

2.2. Оцінка ефективності і відбір проектів Аналітична модель ранжирування проектів

типовий перелік критеріїв ефективності проектів входять:

• вартість проекту;

• доход;

• вірогідність успіху;

• розмір ринку;

• частка ринку;

• доступність необхідного персоналу;

• стратегічне позиціонування проекту;

• ступінь сприяння оточення, наприклад, законодавчого характеру;

• показник конкурентоспроможності.

Економічна оцінка ефективності і відбір проектів

Економічні методи оцінки ефективності проектів дозволяють враховувати їх вартість та прибутковість, при цьому ігноруються інші переваги і недоліки тих чи інших рішень. Вони дуже зручні саме тоді, коли економічні міркування є головними.

Для оцінки ефективності проектів з метою відбору найбільш ефективного на практиці використовуються наступні показники :

• чистий приведений доход (дозволяє отримати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто кінцевий ефект в абсолютній сумі)

• індекс доходності (дозволяє співвіднести обсяг інвестиційних витрат з передбаченим грошовим потоком за проектом)

• індекс рентабельності (у процесі оцінки ефективності проекту може відігравати лише допоміжну роль, тому що не дозволяє інвестору у повній мірі оцінити весь зворотний потік за проектом і не дозволяє порівняти показники, що аналізуються, у часі)

• період окупності (це час, необхідний для отримання від інвестиційного проекту грошових доходів, які дорівнюють початковій інвестиційній сумі)

• внутрішня ставка доходності (являє собою ставку дисконтування, яка урівнює сумарні приведені доходи і сумарні приведені витрати і тому забезпечує нульове значення чистого приведеного доходу)