1 Уровень – цб рф

- явл-ся «банком банков» - коммерч. банки открывают в нем счета, осуществляет межбанковские расчеты и др., не является коммерч. организацией;

- явл-ся банком Правительства (обслуживает счета правительства);

- явл-ся проводником валютной политики в стране (намечает ориентиры валютного курса, имеет золотовалютные резервы для реализации валютной стратегии);

- явл-ся кредитором последней инстанции в стране;

- явл-ся органом регулирования и надзора за коммерч-ми банками.

2 Уровень–банки и кредитные учрежд

Коммерческие банки – это структуры, создаваемые ради получения прибыли, но обязательно получающие лицензию в ЦБ.

Банк–кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности банк. операции:

- привлечение во вклады денежных средств физ. и юр. лиц,

- размещение указ. средств от своего имени и за свой счёт на усл-ях возвратности, платности, срочности,

- открытие и ведение банк. счетов физ. и юр. лиц.

Классификация банков:

1) по организ-правовой форме: -) частные ( 1 чел); -) паевые (неск.чел); -) акц.общ-ва; -) универсальные; -) специализированные

2) по широте охвата: -) региональные, -) межрегиональные, -) общероссийские

3) по нац.принадлежности: -) национальные, -) филиалы иностранных банков

Особое место занимают банки с гос.участием (Сбербанк, Внешэкономбанк)

Принципы банковской деятельности:

1) работа в пределах своих ресурсов. Коммерческий банк может осуществлять безнал платежи в пользу других банков, предо­ставлять другим банкам кредиты и получать деньги наличными в пределах остатка средств на своих корр счетах.

2)принцип самостоятельности и ответственности (банк сам решает, где открывается, сам выбирает операции, кот. выполняет). Комм. банк несет ответственность перед ЦБ за выполнение обязательных экономич-х стандартов и инструкций ЦБ.

3) взаимоотношения рыночные . Пре­доставляя ссуды, коммерческий банк исходит, прежде всего - из рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности.

Функции банка:

1) концентрация свободных ресурсов общества.

2) размещение этих ресурсов по принципу эффективности.

3)осуществление безналичных расчетов.

4) регулирование денежного оборота. Благодаря системе расчётов банки создают для своих клиентов возможность совершать обмен, оборот ден. средств и капитала. Ч/з банки проходит оборот как отдел. взятого субъекта, так и эк-ки страны в целом. Осущ-ся перелив ден. ср-в и капиталов от одного субъекта к др.

5) посредническая ф-ция - ч/з банки проходят платежи организаций, населения, лотерея, покупка ЦБ ч/з банк, вложение денег в ПИФы.

6) доверительное управление капиталом.

III-2: Пассивные банковские операции.

Активные операции – операции по размещению банковских ресурсов. К основным активным операциям центральных банков относятся:

- учётно-ссудные операции;

- вложения в ценные бумаги;

- операции с золотом и иностранной валютой.

Пассивными операциями- операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы.

Пассивные операции подразделяются на привлечение собственных средств и заемных, к числу которых относятся прием вкладов, получение межбанковских кредитов, выпуск собственных ценных бумаг, операции РЕПО. (Сделка РЕПО — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене).

Собственный капитал (собственные средства) банка — это денежное выражение всего реально имеющегося имущества, принадлежащего банку. Он является основой для начала деятельности банка и выступает гарантийным фондом банка. Главная функция собственного капитала банка — защитная. Cобственный капитал рассматривается как величина, в пределах которой банк гарантирует ответственность по своим обязательствам. Одновременно собственный капитал служит защитой самого банка от банкротства. Имея безвозвратный характер, он позволяет банку осуществлять операции, несмотря на возникновение крупных непредвиденных убытков, компенсируя текущие потери до разрешения руководством банка возникших проблем.

Под пассивными понимаются такие операции банков, в результате которых происходит увеличение денежных средств, находящихся на пассивных счетах или активно-пассивных счетах в части превышения пассивов над активами.. Именно с их помощью банки приобретают кредитные ресурсы на денежных рынках.

Существуют 4 формы пассивных операций коммерческих банков:

1). первичная эмиссия ценных бумаг; 2). отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов; 3). кредиты и займы, полученные от других юридических лиц 4). депозитные операции.

С помощью первых двух форм пассивных операций создается первая крупная группа кредитных ресурсов - собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов – заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы. Собственные ресурсы банка представляют собой банковский капитал и приравненные к нему статьи.

К основным пассивным операциям центральных банков относятся: эмиссия банкнот, приём вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по образованию собственного капитала. Главным источником ресурсов ЦБ в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. он не обеспечен золотом. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных ценных бумаг и увеличении золотовалютных резервов. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы ЦБ.

К пассивным операциям коммер банков относят:

- открытие и ведение счетов клиентов, в т.ч. банков-корреспондентов;

- выпуск собственных ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов);

- получение межбанковских кредитов;

- операции репо; двусторонние сделки по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством обратной покупки (продажи) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве через определенный условиями такой сделки срок и по определенной условиями такой сделки цене.

- евровалютные кредиты.

Банковские услуги: Инкассовые операции – операции, при посредстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчётным документам. на инкассо принимаются чек, векселя, ценные бумаги, инвалюта и т.д. Банк взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции. Аккредитив – поручение о выплате определённой суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. Различают денежный (это именной документ, выдаваемый банком лицу, внесшему определённую сумму и желающему получить его в другом городе или другой стране) и товарный (применяется для расчётов между поставщиком и покупателем). Переводные операции – заключаются в перечислении внесённых в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путём посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту. Доверительные (трастовые) для частных лиц – временное управление имуществом лиц, лишенных права осуществлять эту функцию (вдовы, несовершеннолетние); управление имуществом умершего в интересах наследников и т.д. Доверительные операции для компаний – банк может выступать гарантом по облигационному займу, агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций и т.д.

III-3: Понятие и виды банковских счетов

Банковский счет - счет юр или физ лиц, открытый и поддерживаемый в банке, на котором отражается движение их денежных средств. Банковские счета являются способом учета поступлений и изъятий денежных средств каждым клиентом банка. На банковских счетах отражаются финансовые операции клиентов.

Все операции по банк. счетам осуществляются по системе двойной записи.

По характеру детализации:

1) аналитические счета, т.е. лицевые (открываются по каждому клиенту: лицевой расчетный счет, лиц. ссудный счет (по каждому виду кредита), лицевой счет - по виду валют). На лиц. счетах отражаются все банковские операции на основании первичных документов.

2) синтетические счета – это счета на которых обобщается определенная информация из счетов аналитического учета

По характеру отражения операций:

1) активные счета, здесь отражаются средства и размещение средств (касса, кор/счет банка откр.в РКЦ, предост.кредиты, приобретенные банком ц.б, расх.банка, убыток)

2) пассивные счета, здесь отражаются сформированные фонды банка и привлеченные источники (УК, фонд банка, р/с клиентов, счета по вкладам, по привлеченным кредитам ЦБ и др. комм. банков (кредитный ресурс), размещение ц.б., доходы банка, прибыль)

А-П счетов в банке нет, но есть парные счета – это счета с одинаковыми названиями, но с разными характеристиками

В зависимости от назначения:

1) внутрибанковские счета – отражают операции самого банка (з/пл, командировочные)

2) счета по основным лицензируемым операциям, они составляют основную группу.

-) счета, связанные с привлечением денежных средств: - р/счета, открыв. организациям, - счета по депозитам юр.лиц, - счета по депозитам физ.лиц, - текущие счета в руб. или инвалюте для определенного вида операций (валютные счета, бюджетных организаций, транзитные вал. счета)

-) счета по размещению средств: - ссуды физ.лицам, - ссуды юр.лицам, - межбанковский кредит (одна из сторон является банк)

Каждый банк осуществляет платежи как ч/з платежную систему Банка России, так и ч/з корр. счета, открытые в банках резидентах и нерезидентах, поэтому существуют следующие виды корр. счетов:

1) корр.счет открыт.в РКЦ.

2) счет ЛОРО – это счет банка-корреспондента открыт.в конкретном коммерч. банке по которому операции совершаются по поручению открывшего счет банка., т.е. «их счет у нас».

3) счета НОСТРО – «наш счет у них», т.е. счет открыт в банке-корреспонденте.

В зависимости от видов предоставленных кредитов ссудные счета также различаются:

- )простые ссудные счета

-) счета по овердрафту, если предоставление овердрафта предусматривается договором

-) счета по кредитным линиям

Выделяют следующие виды счетов хозяйствующих субъектов: расчетный; текущий; депозитный (вкладной); валютный; аккредитивный; бюджетный; ссудный; карточный (специальный карточный счет) и др. Наиболее часто используемыми видами банковского счета являются расчетный и текущий. В связи с переходом на казначейскую систему исполнения федерального бюджета в банках открываются счета по учету доходов и средств бюджета органов федерального казначейства Министерства финансов РФ. Основными счетами кредитных организаций являются корреспондентские субсчета. Расчетные счета открываются коммерческим организациям (хозяйственным товариществам и обществам, производственным кооперативам, и т. д.). Они используется для:

-зачисления выручки от предпринимательской деятельности и осуществления связанных с этой деятельностью платежей поставщикам и контрагентам по гражданско-правовым сделкам; -зачисления сумм полученных кредитов; -расчетов с работниками по заработной плате и другим выплатам; -расчетов с банками по полученным кредитам и процентам по ним; -платежей по решениям судов и других органов, имеющих право принимать решения о взыскании средств со счетов юридических лиц в бесспорном порядке; -других расчетных операций.

Текущие-открываются: - общественным организациям;

- учреждениям;

- обособленным подразделениям организаций (филиалам, представительствам).

Валютный счет открывается для зачисления и расчетов денежными средствами, выраженными в иностранной валюте.

Вкладной (депозитный) счет предназначен для хранения временно свободных денежных средств.

Таким образом кредитная организ:

-хранит переданные ей клиентом денежные средства; -выплачивает по ним проценты

-обязуется выдать денежные средства вкладчику в срок, оговоренный сторонами в оговоре

• вкладчик: передает кредитной организации денежные средства на хранение; вправе требовать возврата своих денежных средств в любой момент

Овердрафт – краткосрочный кредит, предоставляемый банками, по которому доверенный клиент банка имеет возможность рассчитываться чеками сверх остатка на своем текущем счете. О. действует при определенных условиях, по которым определяются пределы превышения и срок покрытия образовавшегося долга, а также процент отчислений банку за предоставление О. Обычно в счет погашения О. направляются все суммы, посту

пающие на текущий счет клиента.

III-4: Регулирование деятельности банков.

Деятельность коммерческих банков регулируется и контролируется со стороны государства значительно строже, чем деятельность любых других коммерческих организаций. Порядок создания кредитной организации, ее государственная регистрация, ее реорганизации установлен на уровне федерального закона.

Уровни регулирования деятельности:

1. Федеральные законы. К ФЗ относятся: ГК РФ, Законы: О ЦБ, О банках и банк. дея-ти, О залоге, Об ипотеке, О вал-м регулиров и вал.контроле, О рынке ц.б, О кред-х историх и др.

2. Инструкции, положения, указания ЦБ

3. Договоры банка с клиентами по конкрет. опрерациям

ЦБ РФ– высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков. ЦБ РФ стремится к поддержанию устойчивости всей банковской системы и защите интересов населения и кредиторов. Он не вмешивается в оперативную деятельность коммерческих банков. Однако ЦБ РФ определяет порядок создания новых коммерческих банков, контролирует его соблюдение и выдает лицензию на право осуществления банковской деятельности.

Банк России устанавливает обязательные для коммерческих банков правила проведения банковских операций, ведения бух учета, составления и представления бух и стат отчетности.

Ликвидность коммерческого банка – это его возможность своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами. Ликвидность коммерческого банка базируется на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя ее составляющими – собственным капиталом банка, привлеченными и размещенными банком средствами. Здесь необходимо постоянное управление структурными элементами этих трех категорий.

Каждый банк обязан поддерживать необходимый уровень ликвидности на конкретном отрезке времени и планировать ее состояние в перспективе.

Банк России рекомендует все активы коммерческих банков распределить на пять групп, исходя из степени риска вложений.

Банк России осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков, проводит проверки коммерческих банков и их филиалов, направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных нарушений и применяет санкции по отношению к нарушителям.

В случае неудовлетворительной работы коммерческого банка  ЦБ РФ имеет право:

- потребовать замены руководителей;

- осуществления реорганизации банка;

- утверждения индивидуальных нормативов достаточности капитала и нормативов ликвидности на срок до 6 месяцев;

- запретить проведение некоторых банковских операций сроком на 1 год;

- временно запретить открытие филиалов.

Как крайнюю меру Центральный банк России применяет отзыв лицензии на проведение банковских операций. В таких случаях коммерческий банк прекращает свою деятельность, в том числе и путем слияния с другим банком или реорганизации в филиал более крупного банка.

Банк России организует систему безналичных расчетов между коммерческими банками и обеспечивает их наличными денежными знаками.

Расчеты между коммерческими банками производятся расчетно-кассовыми центрами Центрального банка России (РКЦ). Такие центры создаются в местах нахождения учреждений коммерческих банков. В расчетно-кассовом центре каждому учреждению коммерческого банка открывается корреспондентский счет. Корреспондентский счет в РКЦ выполняет те же функции, что и  расчетный счет клиента в коммерческом банке, но с учетом банковской специфики

Комм. банки – кредит. орг-ции, кот. имеют исключит. право осущ-ть в совокупности привлечение во вклады ср-в юр. и физ. лиц и размещение ден. ср-в от своего имени и за свой счёт на усл-ях возвратности, платности, срочности.

Особенностью соврем. комм. банка явл. то, что он прежде всего выступает как самост. хоз. субъект, имеет статус юр. лица и осущ-ет посредническую деят-ть в реализации специфич. продуктов – кредита, ц/б и валюты на основе полученной от ЦБ лицензии.

III-5: Кредитная деятельность банков.Виды банковского кредита

Кредитные операции являются важнейшей доходообразующей статьей в деятельности российских банков. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка. Кредиты банков служат основным источником пополнения оборотных средств.

Денежная ссуда (кредит) - это банковская операция, при которой банк предоставляет заемщику некоторую сумму денег на определенное время. При этом должны выполняться принципы 1) общеэкономические принципы, присущие всем экономическим категориям (целенаправленность, дифференцированность); 2) принципы, отражающие сущность и функции кредита (срочность, обеспеченность и платность).

Целенаправленность кредитования. заключается в том, что ссуды выдаются на конкретные цели. Целью кредитования выступают товарно-материальные ценности, затраты производства, средства в расчетах, потребность в средствах для текущих платежей при временных финансовых затруднениях, недостаток собственных оборотных средств и т.д.

Дифференциация кредитования. Она заключается в предоставлении кредита на различных условиях в зависимости от характера заемщика, направленности кредита, кредитного риска, срока кредитования, своевременности возврата и некоторых других обстоятельств.

Срочность кредитования. Устанавлив срок кредитования и этот срок должен заемщиком соблюдаться..

Платность кредита. Принцип платности заключается в том, что за пользование заемными средствами заемщик, как правило, уплачивает кредитору ссудный процент.

Сегодня клиент банка может оформить краткосрочную ссуду на неопределенный срок (в пределах одного года) или до востребования. Ссуда до востребования не имеет фиксированного срока, но банк имеет право потребовать ее погашения в любое время. При предоставлении ссуды до востребования предполагается, что клиент-заемщик сравнительно «ликвиден» и его активы, вложенные в заемные средства, могут быть в кратчайший срок превращены в наличность.

Долгосрочные ссуды (сроком свыше 1,5 года) в настоящее время предоставляются коммерческим банком очень коммерческого банка, так как ускоряется оборачиваемость кредита и высвобождаются кредитные ресурсы для новых вложений. Эти выгоды, а также особо доверительные отношения с заемщиком обусловили развитие в российской банковской практике возобновляемых (револьверных) ссуд, более известных под названием открытая кредитная линия. При этом кредит предоставляется заемщику в течение определенного периода, как правило, не более года, в пределах согласованного лимита. Каждая выдача кредита производится по мере необходимости, поэтапно, в сроки и в размере, определенном по согласованию сторон.

Кредитное состояние платежной дисциплины в стране обусловило развитие в последнее время такой формы банковского кредитования, как вексельный кредит. При этом кредит выдается финансово-устойчивым предприятиям в форме простого или переводного векселя, выпускаемого банком. Предприятию это позволяет использовать его как средство платежа в расчетах. Банку это выгодно тем, что не требуется привлечения дополнительных денежных ресурсов, поэтому процентная ставка по вексельному кредиту намного ниже, чем при обычном кредитовании. Вексельный кредит заключается на срок до первой даты предъявления векселя в банк к оплате.

За последние годы все шире стала применяться такая форма банковского кредитования, как форфейтинг, т.е. такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные импортером переводные векселя (тратты), продает их со скидкой банку. При наступлении срока оплаты тратт импортер погашает обычно полугодовыми платежами свою задолженность.

По срокам пользования выделяют такие виды банковского кредита:

- Краткосрочные (до 1 года);

- Среднесрочные (до 3 лет);

- Долгосрочные (свыше 3 лет).

Каждому из этих видов банковского кредита присущи конкретные признаки, организационные способы предоставления займов и их погашения.

Краткосрочные кредиты предоставляются банками заемщикам на цели текущей хозяйственной деятельности в случае возникновения у них временных финансовых трудностей в связи с расходами, которые не обеспечены поступлениями средств в соответствующем периоде.

Среднесрочные кредиты предоставляются на оплату оборудования, на текущие расходы, финансирование капитальных вложений. Долгосрочные кредиты предоставляются банками заемщикам для формирования основных фондов. Объектами кредитования при этом являются капитальные затраты на реконструкцию, модернизацию и расширение уже действующих основных фондов, на новое строительство, приватизацию и прочее.

Овердрафт (англ. - превышение кредита) является специфическим видом контокорентного кредита; это сумма, в пределах которой банк кредитует владельца текущего счета. При овердрафту банк в пределах согласованного лимита проводит платежи за клиента на сумму, превышающую остаток средств на его текущем счете. В результате на счета заемщика возникает дебетовое сальдо, которое и выражает сумму его задолженности перед банком. Из отрицательного остатка на счету банк взимает процент, как за обычный кредит. Правом на получение овердрафтное кредита пользуются особо надежные клиенты банка. Овердрафт, как правило, используется в современной западной банковской практике для кредитования частных лиц на текущие нужды.

По методам погашения банковские кредиты делятся на такие, которые погашаются:

- Одновременно;

- В рассрочку;

- Досрочно (по требованию кредитора или по заявлению заемщика);

- С регрессии платежей;

- По истечении оговоренного периода (месяца, квартала)

III-6: Коммерческий кредит в деятельности предприятий.

Коммерческий кредит – это соответствующее кредитное соглашение между двумя предприятиями – продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком). Инструментом коммерческого кредита традиционно есть вексель, который определяет финансовые обязательства  заемщика относительно кредитора.

Процент за коммерческий кредит входит в цену товара и сумму векселя и, как правило, есть меньшим, чем за кредит банковский. Погашение кредита может осуществляться:- уплатой по векселю;

- передачам векселя соответственно действующему законодательству другому юридическому лицу;

- переоформлением коммерческого кредита на банковский.

Коммерческий кредит отличается от банковского:- в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а юр лица, которые связаны с производством или реализацией товаров и услуг;

- он предоставляется только в товарной форме;

-заемный капитал интегрирован с промышленным или торговым, что нашло практическое воплощение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, которые объединяют предприятия разной специализации и направлений деятельности.

В операциях с коммерческим кредитом возникают определенные риски: - риск возможного изменения цены товаров;

- риск несоблюдения покупателем сроков оплаты;

- риск банкротства покупателя;

- риск возможного подорожания кредита.

Коммерческий кредит имеет свои преимущества и недостатки.

Преимущества - оперативность предоставления средств в товарной форме;

- предоставление предприятию более широких возможностей маневрирования оборотными средствами;

- содействие развития кредитного рынка.

Недостатки:

ограниченные возможности во времени и размерах; наличие заметного риска для кредитора.

Применяются три разновидности коммерческого кредита:- кредит с фиксированным сроком погашения;

- кредит с погашением после фактической реализации заемщиком полученных товаров; - кредитование за открытым счетом, когда снабжение следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется к моменту погашения предыдущей задолженности.

Имея открытый счет, предприятие-покупатель может периодически закупать товары без оформления кредитных соглашений в каждом частном случае. На заказ покупателя товар немедленно отгружается, а оплата за него осуществляется в определенные сроки после получения счета-фактуры.

С целью ускорения реализации товаров и преобразование товарного капитала на денежный применяют такой способ предоставления коммерческого кредита покупателям, как торговые скидки из покупной стоимости товара (сконто). Такой способ предоставления коммерческого кредита заключается в том, что предприятиям-покупателям предоставляется скидка при условии оплаты товара в определенный срок. Если оплата осуществлена покупателем своевременно, то цена товара уменьшается на сумму торговой скидки. Размер скидки предприятие-кредитор определяет самостоятельно.

Предприятия с готовностью предоставляют покупателям сконто, поскольку стоимость товара большей частью калькулируется так, что сумма отсроченных платежей (т.е. проценты за предоставленный кредит) входит в цену товара. Если же оплата происходит раньше, то заказчику товара предоставляется скидка в форме сконто.

Сезонный кредит применяется предприятиями с целью создания необходимых запасов в период проводки сезонной распродажи и дает возможность производителю отсрочить платежи до конца распродажи. Преимущество такого кредита заключается в том, что предприятия могут выпускать продукцию без дополнительных расходов на складирование и хранение. Консигнация – применяется большей частью за реализации новых товаров, спрос на которые тяжело предусмотреть. Суть консигнации заключается в том, что розничная торговля может получать материальные-товарно-материальные ценности без конкретного обязательства. Это означает, что оплата производителю осуществляется только при условии реализации товара. Когда спроса на новый товар не будет, товар возвращают  предприятию-производителю.

1. Трассант передает вместе с товаром и выставленный на него вексель (тратту) трассату. Трассат ставит на векселе под словом “Акцептовано” или “Принимаю” свою подпись, т.е. дает согласие на оплату. Это действие называется акцептованием. 2. Акцептованный вексель трассат возвращает трассанту. 3. Трассант передает этот вексель ремитенту (получателю). 4. Ремитент, т.е. последний собственник векселя, предъявляет его к оплате.

В определенных случаях собственник-предприятие-владелец векселя к наступлению срока уплаты векселя может дисконтировать его в коммерческом банке. Тогда коммерческий кредит трансформируется в банковский. Вексель должен быть оплаченным в день его предъявления ремитентом. В случае отказа от оплаты кредитор на следующий день может подать протест или отсрочить (пролонгировать) срок погашения векселя. Это возможно, если владелец векселя и должник договорятся о выставлении нового векселя. Новый вексель выписывают на предыдущую сумму долга, прибавляя соответствующие проценты и комиссионные платежи за пользование новым кредитом. Когда должник несостоятелен оплатить вексель, кредитор может предъявить претензию кому-нибудь из участников вексельного обращения в порядке регресса. Кредитор должен своевременно и с соблюдением соответствующих формальностей заявить протест одному или всем участникам вексельного обращения. Иначе он теряет право на финансовые претензии.

Относительно недавно возникли новые виды коммерческого кредита. Это межфирменные денежные кредиты, которые предоставляются под коммерческие бумаги и простые векселя. В некоторых странах приобрели распространение коммерческие бумаги нефинансовых компаний, которые гарантированы банками. Как средство краткосрочного привлечения денежных средств коммерческие бумаги конкурируют с депозитными сертификатами и казначейскими векселями.

Кредит – это ссуда в денежной или товарной форме, которую кредитор дает заемщику на условиях возвратности с выплатой заемщиком процента за пользование кредитом

Вексель – письменное обязательство должника без всяких условий уплатить в установлен срок держателю векселя обозначен сумму

III-7: Ипотечное кредитование.

Ипотека – это залог недвижимости для обеспечения обязательств перед кредитором. При ипотечном кредитовании заемщик получает кредит на покупку недвижимости или другие цели. Его обязательством перед кредитором является погашение кредита, а обеспечивает исполнение этого обязательства залог недвижимости. При этом покупать и закладывать можно не только жилье, но и другие объекты недвижимости – землю, автомобиль, яхту и т.д. Самый распространенный вариант использования ипотеки в России – это покупка квартиры в кредит. Закладывается при этом, как правило, вновь покупаемое жилье, хотя можно заложить и уже имеющуюся в собственности квартиру. Ипотечные кредиты выдаются банками, и условия кредитования у всех разные. Оформление ипотеки – многоэтапная процедура, включающая сбор документов, прохождение кредитной комиссии банка, поиск подходящего жилья, его оценку и страхование, заключение договора ипотеки. Когда ипотечный кредит получен и жилье приобретено, наступает время «расплаты». Погашение кредита может осуществляться как наличными деньгами, так и безналично, либо в строго определенные дни, либо в любой день месяца – эти условия определяются банком-кредитором. Возможность досрочного погашения кредита так же определяется ипотечным банком.

Главным преимуществом ипотеки является то, что, вместо многолетнего накапливания необходимой суммы на покупку жилья, возникает возможность уже сейчас жить в новой квартире (или доме). При этом жилье, приобретенное по ипотеке, сразу является собственностью заемщика ипотечного кредита. Кроме того, у ипотеки есть еще ряд «плюсов»: заемщику ипотечного кредита предоставляется имущественный налоговый вычет, который фактически снижает процентную ставку по ипотеке за счет того, что заемщик не будет платить подоходный налог с суммы, потраченной на покупку жилья и с процентов по ипотеке; длительный срок кредитования делает платежи по ипотеке не слишком большими и, следовательно, не слишком обременительными..

Существенным недостатком ипотеки является так называемая «переплата» за квартиру, которая может достигать 100% и более. «Переплата» по ипотеке включает в себя проценты по ипотечному кредиту и ежегодные суммы обязательного страхования. Кроме того, в процессе получения ипотечного кредита заемщику приходится нести еще некоторые дополнительные расходы, такие как оплата услуг оценочной компании и нотариуса, плата банку за рассмотрение заявки на кредит, сбор за ведение ссудного счета и т.п. Накладные расходы в совокупности могут достигать 10% первоначального взноса на приобретение жилья.

Еще один «минус» ипотеки – большое количество требований ипотечных банков к заемщикам: документальное подтверждение доходов, наличие регистрации и российского гражданства, определенный стаж работы на одном месте, возможность представить поручителей по кредиту и т.д.

Найти идеальный компромисс между преимуществами и недостатками ипотеки каждому предстоит самостоятельно. Финансовый кризис отрицательно сказался на возможности выбора банка и ипотечной программы. Тем не менее, любой желающий решить свои жилищные проблемы с помощью ипотеки может подобрать себе достойного партнера.

III-8: Вексель и вексельное обращение.

Вексель – это цен бум, кот. удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя (должника) уплатить до наступления определенного срока обусловленную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю) или по его указанию др. лицам.

Функции:

1. является инструментом кредита,

2. используется в качестве средства обеспечения сделок и кредитов,

3. служит инструментом для расчетов (кредитной формой денег), рефинанси­рования и денежно-кредитного регулирования.

Три разновидности векселей: коммерческие, финансовые и обеспечительные.

Коммерческий (товарный) вексель основан на договоре купли-продажи товаров в кредит и обеспечен теми денежными средствами, которые поступают от продажи товаров, приобретенных с помощью векселя. Финансовый вексель основан на договоре займа и выдается в обмен на полученные деньги. Обеспечительные векселя возникли в связи с необходимостью обеспечения точного и своевременного выполнения сделки.

Вексель имеет ряд фундаментальных качеств. 1)Абстрактность векселя состоит в том, что в векселе не указывается причина его воз­никновения. Его основой являются только деньги, и нет никакого указания на вид сделки. Это качество векселя превращает его в де­нежный документ и обеспечивает универсальность применения. 2)Бесспорность векселя связана с тем, что плательщик по векселю не может уклониться от платежа или продлить его срок. 3)Безусловность векселя означает, что обязательство должника по векселю не зависит от наступления каких-либо событий или условий. 4)Строгость векселя по форме выражается в требовании наличия в векселе строго оговоренных обязательных реквизитов. Отсутствие какого-либо реквизита делает вексель недействительным.

Существует две разновидности векселей: простые и переводные. Простой (соло) вексель — это обязательство векселедателя уплатить в определенный срок определенную сумму векселедержателю. Переводной (тратта) вексель — это приказ векселедателя (трассанта) плательщику по векселю (трассату) уплатить в установленный срок определенную сумму третьему лицу (ремитенту). Трассат становится главным должником по векселю после того, как он его акцептовал. Акцепт векселя — это согласие на оплату векселя. Лицо, акцептовавшее вексель, называется акцептантом. Акцептант является главным вексельным должником. До момента акцепта трассат — условный должник. Для повышения надежности векселя служит вексельное поручительство за трассанта или трассата, называемое авалем. Лицо, выдавшее вексельное поручительство, называется авалистом. Авалист несет солидарную ответственность вместе с теми, за кого поручается.

Вексель может обращаться, т.е. передаваться из рук в руки. Это осуществляется посредством передаточной надписи, называемой индоссаментом, который совершается на обратной стороне векселя либо на аллонже. Индоссамент означает переход права требования и получения платежа к другому лицу. Передающий вексель по индоссаменту называется индоссантом, получающий вексель — индоссатом..

Согласно российскому законодательству срок обращения векселя может быть указан в одной из следующих форм: 1) оплачиваемый по предъявлению; 2) оплачиваемый через какой-то срок по предъяв­лению или от времени составления; 3) оплачиваемый в определен­ную дату. При указании срока по второй схеме вексель может быть процентным, т.е. в нем отдельно может быть указан процент от но­минала векселя. Для остальных способов фиксации срока вексель может быть только дисконтным, т.е. проценты должны быть включе­ны в вексельную сумму.

Если обязанные по векселю лица отказываются оплатить его при наступлении срока, векселедержатель может обратиться в суд. Но прежде векселедержатель должен осуществить процедуру протеста векселя. Протест векселя — это официально подтвержденный у нотариуса факт отказа в акцепте или платеже по векселю. На основании акта протеста векселедержатель может об­ратиться с иском в суд. Иск векселедержатель может предъявить любому, солидарно ответственному по векселю лицу. Это могут быть акцептант, трассант, индоссант, авалист. Лицо, оплатившее вексель, может в порядке регресса (обратного требования) предъявить требо­вания по оплате к остальным солидарно ответственным лицам. Пра­ва регресса к индоссантам и авалистам лишены трассант и акцептант.

Переводной вексель должен иметь следующие обязательные рек­визиты: вексельную метку; вексельную сумму; наименование и адрес трассата; наименование и адрес ремитента; срок платежа; место, где должен быть совершен платеж (если оно не совпадает с адресом трас­санта, то такой вексель называют домицилированным, а лицо, посред­ством которого должен быть получен платеж, обычно это — банк, называют домицилиантом); дату и место составления векселя; наи­менование и подпись трассанта (векселедателя). В простом векселе присутствуют все перечисленные реквизиты кроме адреса трассата, так как плательщиком по простому векселю является векселедатель.

АЛЛОНЖ - прикрепленный к векселю добавочный лист, на котором совершаются передаточные надписи (индоссамент), если на оборотной стороне векселя они не умещаются. Первую передаточную надпись на алонже принято делать так, чтобы она начиналась на векселе, а заканчивалась на алонже. На нем также может быть совершен аваль.

АВАЛЬ - поручительство, гарантия, согласно которой авалист (поручившееся лицо) принимает на себя ответственность за оплату векселя перед его владельцем

III-9: Инвестиционный портфель. Понятие, виды, стратегия управления.

Портфель—совокупность инвестиционных вложений юридического или физического лица. В процессе формирования портфельных инвестиций образуется портфель - совокупность инвестиционных ценностей. Виды портфелей задаются конкретной финансовой стратегией хозяйствующего субъекта и соответствуют типам инвесторов, их формирующих.Так, консервативный портфель формируется при консервативной финансовой стратегии. Главная отличительная особенность консервативного портфеля - минимизация риска. Такой портфель формируется из облигаций с высокой надежностью и вкладов средств на банковские депозиты. Средняя доходность по облигациям составляет 11 - 15 % годовых, что несколько выше процентов по банковскому вкладу. Инвестирование в облигации имеет преимущество в том, что деньги можно снять в любой момент, не теряя накопленной доходности. Портфель консервативного инвестора как правило состоит на 60 - 70 % из облигаций, 15 - 20% портфеля составляют наиболее надежные акции, остальные 15 - 20% портфеля составляют счета на банковских депозитах. Целью такого портфеля является защита сбережений от инфляции. Умеренный портфель занимает промежуточное положение между агрессивным и консервативным портфелями. Используются умеренные инвестиционные стратегии. Его уровни риска и доходности, как правило, соответствуют среднесрочным. Эти портфели нередко выступают в виде комбинированных портфелей, представляющих собой комбинации различных финансовых инструментов Агрессивный инвестиционный портфель характеризуется высокой доходностью входящих в него финансовых инструментов и одновременно высоким уровнем финансовых рисков. Характеризуется высокими показателями возможной прибыли в будущем. Он отвечает интересам тех инвесторов, которые готовы принять на себя высокую степень риска потерпеть убытки, ради получения высокой прибыли. Агрессивной инвестиционной стратегии соответствует инвестиционный портфель, составленный из акций различных компаний.

Сбалансированный портфель формируется согласно целевым функциям инвестора Инвестиционная стратегия — это способ подбора инвестиционных инструментов и активов инвестором самостоятельно либо при помощи инвестиционного консультанта.

Анализ рынка ценных бумаг (рцб) может уменьшить инвестиционный риск, но не может его устранить. Особенно опасно преобретать ценные бумаг (ц.б) одного эмитента, т.к. в случае его банкротства можно потерять все. чтобы уменьшить риск потери денег инвестор должен вкладывать свои ден. ср-ва в один вид ц.б. но разных эмитентов, т.к. вероятность банкротства всех эмитентов чьими акциями владеет инвестор меньше, чем вероятность банкротства одного эмитента. Однако в случае кризиса на одном из сегментов р.ц.б. возможно банкротство всех эмитентов чьими акциями владеет инвестор. Поэтому чтобы уменьшить этот риск инвестор должен вкладывать деньги в разные ц.б., т.к вероятность кризиса на одном из сегментов выше, чем вероятность кризиа всего р.ц.б. Однако вероятность кризиса рцб возможна. Чтобы избежать риска инвестор должен вкладывать не только в ц.б. но и в др. инструменты фин. рынка. Ибо кризис финансового рынка маловероятен, чем на рцб. Формирование инвестиц. портфеля ведет к уменьшению риска, но уменьшение риска ведет к уменьшению доходов

III-10: Производные финансовые инструменты

Производный финансовый инструмент (дериватив) - это финансовый контракт между двумя или более сторонами, который основывается на будущей стоимости базового актива. В наше время широко распространены 4 основных вида производных финансовых инструмента: Форвардный контракт - обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки (пример – покупка автомобиля в автосалоне где оговариваются цвет, комплектация ит.д.). Форвардный контракт практически аналогичен фьючерсному контракту, между ними имеются два существенных отличия: 1) форвардный контракт заключаются между двумя сторонами, чтобы они могли отразить индивидуализированные условия. Фьючерсными контрактами торгуют на бирже. Именно биржа устанавливает все условия контракта, за исключением цены, включая объем контракта, дату поставки, сорт товара и т.д. Во-вторых, форвардный контракт каждый день не переоценивается в соответствии с текущими рыночными ценами, как это происходит в случае с фьючерсными контрактами. Фьючерсный контракт (фьючерс) - это твердое соглашение между продавцом и покупателем о купле-продаже определенного актива на фиксированную будущую дату. Цена контракта, меняющаяся в зависимости от внешних факторов - фиксируется в момент совершения сделки. Фьючерсы, как правило, торгуются на торговых площадках (биржах) со стандартными условиями качества, количества, даты поставки. Фьючерсы могут быть расчетными или поставочными контрактами. Исполнение расчетного фьючерса предполагает расчеты между участниками только в денежной форме без физической поставки базового актива. Поставочный фьючерс характеризуется тем, что на дату исполнения покупатель обязуется приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Опционный контракт - опционный контракт дает право, но не обязывает купить (опцион "колл") или продать (опцион "пут") определенный базовый инструмент по определенной цене - цене исполнения (страйк) - в определенную будущую дату, или до её наступления. Известны 4 вида опционов: 1. Процентные (опционы на соглашения о будущей процентной ставке - гарантии процентной ставки); 2. Валютные (опционы на наличную валюту); 3. Фондовые (опционы на акции); 4. Товарные (опционы на физические товары). Два основных вида опционов - это "колл" и "пут", и тот и другой могут продаваться и покупаться. То есть купить право купить базовый актив - купить опцион "колл" или продать право купить базовый актив - продать "колл". Аналогично можно купить право продать базовый актив - купить "пут" или продать право продать базовый актив - продать "пут". Своп - соглашение сторон о взаимном обмене процентными платежами, исчисленными в одной валюте с предлагаемой суммы по заранее оговоренным процентным ставкам в течение определенного периода времени. Процентные свопы используются для следующих целей: возможность привлечения средств по фиксированной ставке, когда доступ на рынки облигаций невозможен; привлечение средств по ставке ниже той, которая в настоящий момент сложилась на рынке облигаций или кредитном рынке; переструктурирование портфеля обязательств без дополнительного привлечения новых средств или изменения структуры баланса; Переструктурирование портфеля активов без дополнительных вложений. Валютный своп - представляет собой обмен номинала и фиксированных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте; Своп активов - заключается в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность; Товарный своп - представляет собой обмен потоками платежей, когда одна из сторон соглашается купить или продать данный товар за фиксированную цену в определенные даты, а другая сторона готова соответственно продать или купить этот товар по текущей рыночной цене в те же самые даты. Целью товарного свопа является распределение ценового риска между клиентом и финансовым посредником. Депозитарные расписки - это свободно обращающаяся на фондовом рынке производная ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме. 2 вида депозитарных расписок: 1) американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению на американском фондовом рынке; 2) глобальные депозитарные расписки, операции с которыми могут проводиться и в других странах. Разработка программы выпуска депозитарных расписок преследует следующие цели: привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных проектов; создание имиджа у иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускает всемирно известный и надежный банк; рост курсовой стоимости акций на внутреннем рынке: вследствие возрастания спроса на эти акции; расширение круга инвесторов, привлечение зарубежных портфельных инвесторов.

III-11: Активные операции коммерческих банков.

Активные операции коммерческих банков - операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности (см. рис. 7.4). Классификация активных операций по различным признакам-по экономическ.содержанию-ссудные,учетноссудные, расчетные, кассовые,инвестиционные и фондовые, гарантийные.По уровню доходности – приносящие доход и не принос.доход, по степени рискованности – рисковые и риск-нейтральные,По характеру размещения средств – первичные и вторичные.

Активные операции коммерческих банков – это операции, отражающие размещение собственных и привлеченных средств банка с целью получения доходов.

Соответственно Активы можно определить как вложения банка, приносящие ему доход.Активные операции банков учитываются на активных счетах баланса. Остаток на том или ином активном счете банка показывает объем средств, вложенных банком в данный конкретный актив.

Активные счета всегда имеют дебетовое (отрицательное) сальдо (остаток). Увеличение остатка по активному счету означает расходную операцию. Уменьшение остатка по активному счету означает приходную операцию.

Основные активные операции коммерческих банков:

1. Ссудные операции – операции по предоставлению заемщику денежных средств на принципах срочности, возвратности и платности.

Разновидностями ссудных операций также являются:

• Учет векселей;

• Факторинг;

• Лизинг;

• Размещение средств в межбанковские кредиты и депозиты;

• Уступка прав требования;

• Сделки покупки-продажи финансовых активов с отсрочкой платежа и т.д.

2. Кассовые операции – операции с наличными денежными средствами.

3. Фондовые операции – операции с ценными бумагами на организованном и неорганизованном рынках ценных бумаг.

4. Комиссионные операции – операции, осуществляемые от имени, по поручению и за счет клиентов. Например, покупка-продажа иностранной валюты, драгоценных металлов, доверительные операции и.т.д. Такие операции приносят банку комиссионный доход.

5. Инвестиционные операции – вложение средств банком в паи и ценные бумаги небанковских структур.

Активы банка делятся на приносящие доход и не приносящие доход. К активам, не приносящим доход, например, относятся наличные денежные средства в кассе банка, вложения банка в основные средства и пр.

Активы также делятся по уровню ликвидности:

Высоколиквидные активы – активы, которые банк может реализовать мгновенно (касса, корреспондентский счет).

Активы текущей ликвидности – активы размещенные сроком до 30 дней. Т.е. такие активы банк может реализовать только по истечении данного срока.

Активы долгосрочной ликвидности – активы размещенные сроком более 30 дней.

Неликвидные активы – активы, которые реализовать невозможно или очень затруднительно.

III-12:Предмет и базовые концепции фин.менеджмента

Финансовый менеджмент – это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями.

Финансовый менеджмент, с одной стороны, – управляемая система, с другой – управляющая система. Как управляемая система финансовый менеджмент является объектом управления, который подвергается управленческому воздействию. Субъекты управления включают различных субъектов, действующих в государстве: органы государственного управления, коммерческие банки, страховые компании и т.д. Главные субъекты при этом – владельцы предприятия. Как управляющая система финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Объектом управления являются финансы хозяйствующего субъекта и его финансовая деятельность. Субъект управления – финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.

В основе финансового менеджмента как системы управления лежат базовые концепции.

Концепция представляет собой определённый способ понимания и трактовки какого-либо явления.

Целесообразно объединить все концепции в три большие группы:

1. Концепции, определяющие тактические задачи и основные параметры финансовой деятельности, которые связаны с эффективным привлечением, распределением и использованием финансовых ресурсов.

1. Концепция структуры капитала. Это одна из краеугольных концепций финансового менеджмента также была выдвинута Франко Модильяни и Мертоном Миллером и изложена в их работе "Стоимость капитала, корпоративные финансы и теория инвестиций" (1958 г.). В основе этой концепции лежит, механизм влияния избранного предприятием соотношения собственного и заемного капитала на показатель его рыночной стоимости.

Эта теория первоначально предполагала, что стоимость любого предприятия определяется исключительно его будущими доходами и, следовательно, не зависит от структуры его капитала, от соотношения в нем собственных и заемных средств. Она основывалась на концепции идеальных рынков капитала. В дальнейшем учет влияния налога на прибыль согласно этой теории привел к выводу о том, что.стоимость акций предприятия должна непрерывно возрастать по мере роста доли заемного капитала.