38. Процесс составления финансового плана предприятия заключается в расчете его показателей. При этом используются различные методы:

1. Расчетно-аналитический метод - один из самых распространенных в рыночной экономике. Финансовые показатели рассчитываются на ос­нове анализа достигнутых величии показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных опенок этого развития в будущем. Данный метод используется в ос­новном при расчете плановых показателей объема выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.

2. Балансовый метод - применяется при планировании распределения по­лученных финансовых средств. Суть его заключается в построении ба­ланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании.

3. Нормативный метод - используется при наличии установленных норм и нормативов, например норм амортизации, налоговых ставок и т д.

4. Метод оптимизации плановых решений - состоит в разработке ряда вари­антов плановых показателей и выборе из них оптимального. В качестве критериев выбора вариантов показателей для последующего включения их в финансовый план могут быть использованы:

- минимум приведенных затрат,

- максимум приведенной прибыли,

- минимум текущих затрат,

- максимум прибыли на рубль вложенного капитала и т д.,

5. Экономико-математическое моделирование - используется при прогно­зировании финансовых показателей на срок не менее пяти лет. Применение экономико-математических методов дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный из них.

33. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу

Оценка финансовой устойчивости производится:

1) по структуре капитала, 2)по соотношению долгоср. А и долгоср. П.

Коэффициенты:

1)К-т концентрации СК = СК / Валюта баланса (ВБ).Норм-(0,5 - 0,7).

2)К-т концентрации ЗК = ЗК / ВБ. 3)К-т фин-ия = ЗК / СК.Норм-0,5 -1,0.

4)Коэффициент покрытия ВА= Долгоср. П / долгоср. А, норм = 1

34. Сущность и содержание финансового планирования (см. Вопрос 32)

35. Классификация активов и методы их оценки

Активы — сово­купные имущественные ценности, используемые в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

С позиций финансового менеджмента активы классифици­руются по следующим признакам:

Форма функционирования актива. - матер. активы; - НМА; - фин.активы.

Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота. - оборотные активы; - внеоборотные активы;

Характер обслуживания отдельных видов деятельности. - операционные активы; - инвестиционные активы.

Финансовые источники покрытия. - валовые активы; - чистые активы;

Характер владения активами. - собственные активы; - арендуемые активы;

Степень ликвидности. - абсолютно ликвидные активы; - высоколиквидные активы; - среднеликвидные активы; - слаболиквидные активы; - неликвидные активы.

!В практике финансового менеджмента применяются не­сколько методов оценки совокупной стоимости активов.

Метод балансовой оценки осущ. на основе данных последнего отч.баланса и имеет ряд разновидностей. Оценка по учетной балансовой ст-ти сводится к суммиро­ванию остаточной ст-ти ОС и НМА, ст-ти незав.КВ и оборудования к монтажу, запасов и фин.активов за минусом обязательств. Оценка по восстановительной ст-ти производится путем корректировки учетной балансовой ст-ти отд.видов матер. активов на реальные темпы инфляции после пос­ледней их индексации. Оценка по ст-ти производительных активов закл. в очистке баланс.активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировке активов с учетом ценностей, на­ходящихся на забалансовых счетах.

Метод оценки стоимости замещения (затратный метод) сводится к определению ст-ти затрат, необх. для воссоздания имущ.комплекса в соврем.усл-х в разрезе отд. его элементов с уч. реал.из­носа каждого из них. Этот метод имеет две разновидности: - оценка по фактическому комплексу активов (1); - оценка стоимости замещения с учетом гудвилла (2).

Последняя дополняет представление о реальной стоимости имущественного комплекса за счет неотраженных в балансе не­материальных активов (деловых связей, стабильных позиций на рынке, эффективной системы управления и т.п.). Алгебраичес­ки гудвилл, как правило, определяется через превышение гене­рируемой на предприятии прибыли среднеотраслевых значений прибыльности. К недостаткам этого метода следует отнести то, что он оперирует стабильными среднеотраслевыми показателя­ми прибыльности и рентабельности, что в реальных условиях нашей страны пока недостижимо. 1) Стоимость активов (замещение) = Сумма (замещаемые активы — износ) -обязательства. 2) Стоимость активов (замещение с гудвиллом) = Сумма (замещаемые активы — износ) - обязательства + гудвилл (гудвилл = прибыль факт. - Сумма активов х среднеотр рентабельность активов).

Метод оценки рыночной стоимости осн. на рын.инди­каторах цен покупки-продажи аналогичной сов-ти активов. Оценка может осущ-ся по аналоговой ры­н.ст-ти. Вариант применим для ОАО, чьи акции свободно обращаются на организованном или неорганизованном фондовом рынке.

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока опред. ст-ть имущ. комплекса суммой реального чистого дохода, кот. м.б. получен инвестором (по­купателем) в процессе его эксплуатации. Метод совершенно не привязан к балансовым оценкам, составу и качественным хар-кам активов, поэтому его использ-е наиболее эффективно для нематериалоемких п/п сферы сервиса. Предстоящий чистый денежный поток оп­ред. с помощью суммы прибыли после налогообложения и нормы капитализации ЧДП (нормы при­были на капитал или ставки ссудного процента).