1.2 Виды иностранных инвестиций

Виды инвестиций весьма разнообразны, что затрудняет их классификацию. Выделим наиболее важные из них.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых в воспроизводство: новое строительство, реконструкцию и расширение, техническое перевооружение, а также поддержание действующих мощностей.

Чистые инвестиции в таком контексте представляют собой вложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. Они меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на полное восстановление.

Финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д.

Реальные инвестиции – это вложения в производственные фонды (основные и оборотные). В основном это вложения в материальные активы – здания, сооружения и другие товарно – материальные ценности, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу – хау, техническая, технологическая и другая документация ). [3,с.45-48]

Инновационная форма инвестиций (вложения в новшества) – это, в основном, вложения в нематериальные активы, обеспечивающие развитие НТП и успешное противодействие конкурентам на товарных ранках. В промышленно развитых странах с высоким уровнем техники и технологии инновации по своему содержанию и составу приближаются к реальным инвестициям. Однако в отдельные периоды приходится осуществлять инвестиции и в поддержание технически отсталых малопроизводительных отраслей и производств.

Интеллектуальные инвестиции – это вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского права, изобретательского и патентного права, права на промышленные образцы и полезные модели. В большей части по своему содержанию и направлениям интеллектуальные инвестиции одновременно являются инновациями.

Кроме деления инвестиций по направлениям вложения средств (финансовые и реальные), в экономической теории существует множество признаков, по которым они выделяются в зависимости от целей исследования объекта инвестирования.

Исходя из источников финансирования различают :

• собственные средства инвестора;

• заемные (государственный кредит, кредиты коммерческих банков и других финансово – кредитных учреждений);

• привлеченные средства (средства других инвесторов и вкладчиков ).

По формам собственности инвестиции делятся на:

• государственные – финансируемые из госбюджета, местных бюджетов, предприятиями;

• частные – средства населения (индивидуальных инвесторов ), коммерческих структур, коллективных предприятий;

• иностранные – заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий.

Частные инвестиции направляются в те отрасли хозяйственной отрасли, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль (промышленность, сельское хозяйство, услуги и т. д.), государственные—в основном, например, в такие сферы, как военные программы и другие менее доходные объекты с долгосрочным оборотом капитала, или в инфраструктуру.

Частные инвестиции финансируются за счёт собственных (внутренних) источников: амортизационных отчислений и нераспределённой прибыли, а также за счёт привлечённых (внешних) источников: долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг, сбережений населения и т. д. Главная тенденция в сфере финансирования частных инвестиций в последние 30 лет заключается в увеличении роли внутренних источников или самофинансирования.

Источником финансирования государственных инвестиций выступают средства государственного бюджета, где главное место принадлежит налогам (от 85до 91 % всех бюджетных доходов западноевропейских государств формируется посредством налогов). [4,с.24-27]

В макроэкономике в связи с построением моделей хозяйственной деятельности, в частности таких, как модели мультипликатора и акселератора, принято различать автономные и индуцированные. Под автономными понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Под индуцированными инвестициями понимается образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. В рыночной экономике обычно сочетаются как автономные, так и индуцированные инвестиции. Благодаря успешному сочетанию инвестиций обеих категорий достигается расширение рынков и возрастание доходов.

В зависимости от сроков освоения инвестиции могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.

Основное правило инвестирования гласит, что инвестиции должны быть долгосрочными ( в зарубежной практике – более одного года ). Однако из–за неблагоприятного инвестиционного климата, нестабильности политической обстановки и высоких темпов инфляции инвесторы вынуждены искать объекты среднесрочных или краткосрочных вложений.

Важное значение имеет деление инвестиций на прямые и портфельные, особенно при экспорте капитала и создании транснациональных корпораций.

Прямые инвестиции обычно осуществляются в форме кредита без инвестиционных посредников с целью овладения контрольным пакетом акций корпорации. По определению Международного валютного фонда, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, когда иностранный инвестор владеет не менее 25 % акций предприятия или их контрольным пакетом, величина которого может колебаться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров. Осуществляя прямые инвестиции, иностранный инвестор обычно ставит целью получение контроля над деятельностью предприятия. Прямые инвестиции предполагают вложения в производство конкретной продукции, в покупку, расширение фондов предприятий, в установление или усиление контроля над компанией либо вложения с целью расширения ее деятельности. Прямые инвестиции являются, как правило, долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятий, обеспечивают создание высокотехнологических производств, новых рабочих мест, рост экспорта белорусских товаров. К тому же прямые инвестиции не увеличивают внешний долг правительства.

Портфельные инвестиции, как правило, осуществляет пассивный инвестор, приобретая небольшую долю (пай) компании, в надежде на получение пусть и небольших, но стабильных доходов. Такой инвестор обычно не стремится к управлению компанией, ее финансовое состояние интересует его только в момент выплаты дивидендов. Портфельное инвестирование выражается в покупке ценных бумаг.

Таким образом, отличительной чертой прямых иностранных инвестиций является по общему правилу их: а) производственное назначение, б) долгосрочность, в) способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием. [3,с.55-59]