1. Финансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции — это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции — вложения капитала в промышлен­ность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.

Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, кото­рая включает в себя постановку инвестиционных целей, раз­работку и реализацию инвестиционной программы.

Б - 18 / 2. Таможенные платежи. Таможенные платежи. Таможенный тариф

При перемещении через таможенную границу уплачиваются следующие таможенные платежи:

Основные

таможенная пошлина;

НДС;

акциз;

таможенные сборы за таможенное оформление товара.

Факультативные

сборы за выдачу и возобновление действия лицензий;

сборы за выдачу квалификационного аттестата специалиста по таможенному оформлению и возобновление действия аттестата;

таможенные сборы за хранение товара;

таможенные сборы за таможенное сопровождение товара;

плата за информирование и консультирование;

плата за принятие предварительного решения;

плата за участие в таможенных аукционах.

Билет № 19

1. Реальные инвестиции.

Реальные инвестиции – вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей оказывается использование соответствую­щих внеоборотных активов для производства продукции и после­дующей ее реализации.

Сюда относится использование организационно-техниче­ских структур вновь образованного бизнеса для изъятия при­были в ходе уставной деятельности созданного с привлече­нием инвестиций предприятия.

Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получа­ют свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным инвестициям относятся вложения:

1) в основной капитал;

2) в материально-производственные запасы;

3) в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают- капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строитель­ства, расширения, реконструкций, технического перевооруже­ния, а также поддержания мощностей действующего произ­водства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что нахо­дится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в формиро­вании материально-технической базы производства повы­шается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.

Поэтому в современных условиях затраты на науку, обра­зование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев вклю­чаются в понятие реальных инвестиций.

Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы.

К ним относятся: право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, програм­мные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организацион­ные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-иссле­довательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.

Б – 19/ 2. Таможенная пошлина.

Таможенная пошлина – обязательный взнос, взимаемый таможенными органами РФ при ввозе товаров на таможенную территорию РФ или вывозе товара с этой территории и являющийся неотъемлемым условием такого вывоза или ввоза.

В соответствии с Законом «О таможенном тарифе» в РФ применяются для исчисления таможенной пошлины следующие виды ставок:

адвалорные, начисляемые в процентах к таможенной стоимости облагаемых товаров;

специфические, начисляемые в установленном размере за единицу облагаемых товаров;

комбинированные, сочетающие оба названных вида таможенного обложения.

Адвалорные ставки пошлин удобны при импорте машинотехнических изделий. Они динамично реагируют на изменение цен.

Специфические ставки в основном применяются для сырьевых товаров, они просты в применении и обычно используются при экспорте товаров.

Пример:

адвалорная ставка – вывозная пошлина = 5% на природный жемчуг;

специфическая ставка – вывозная пошлина = 403,3 $ за 1т сырой нефти ( с 01.02.13г.);

комбинированная (смешанная) ставка – вывозная пошлина = 30%, но не менее 2117,8 $ за 1т нелегированного никеля.

До 1992г на долю адвалорных ставок приходилось 70-80% их общего числа, а начиная с 1992г, ГТК повышает долю применяемых специфических и комбинированных ставок. Сегодня они применяются для продовольственных товаров, алкогольных напитков, табачных изделий, одежды, обуви, теле- и видеотехники, легковых автомобилей и мебели.

Эти ставки позволяют минимизировать потери от недоплаты платежей и препятствуют ввозу товара низкого качества.

Исчисление таможенной пошлины.

Исчисление таможенной пошлины (Т_пош) в отношении товаров, облагаемых по адвалорным ставкам, производится по формуле

Т_пош = Т_ст * _пош ,

где Т_ст – таможенная стоимость товара,

С^ад_пош - адвалорная ставка пошлины.

Исчисление таможенной пошлины в отношении товаров, облагаемых по специфическим ставкам, производится по формуле:

Т_пош = В *С ^спец _пош,

где В – количественная мера товара (шт, кг, т и т.д.),

С ^спец _пош, - ставка пошлины (Евро, руб.) за единицу товара.

Примечание: если ставка устанавливается в одной валюте, а пошлина взимается в другой – производится пересчет валют по официальному курсу валют на дату выполнения платежа.

Исчисление таможенной пошлины при применении комбинированной ставки, сочетающей адвалорную и специфическую ставки (20%, но не менее 0,8 Евро/кг), производится в три этапа:

исчисляется пошлина по адвалорной ставке;

исчисляется пошлина по специфической ставке;

уплате подлежит наибольшая из полученных сумм.

Ставки экспортных пошлин введены Постановлением Правительства РФ с 1.01.92г на отдельные виды товаров. Применялись адвалорные и специфические ставки. Специфические ставки установлены в ЭКЮ за единицу веса товара.

Экспортные пошлины выполняют в основном 2 функции: пополнение федерального бюджета; сдерживание вывоза сырьевых товаров, особо нефти и нефтепродуктов.

Государственный таможенный комитет постоянно совершенствует номенклатуру товаров, к которым применяются экспортные пошлины и действующие ставки. По требованию международных организаций с 1997г отменены экспортные пошлины почти по всем товарным позициям, кроме нефти и газа.

Однако, в связи с необходимостью улучшения экономической ситуации с 1999г введены экспортные пошлины на лесо- и пиломатериалы, лом цветных металлов, изделия из меди, никеля и др.

Плюсовые ставки.

В последние годы в РФ стали применяться плюсовые ставки, широко используемые в США и Европе. Они применяются взамен комбинированных ставок. Комбинированные ставки введены с 1995г с ориентиром на Еврорынок с качественным товаром. В настоящее время основной грузопоток идет из Китая, Турции, Польши. Ставки оказались высокими (мертвые ставки) для низкокачественной продукции.

ГТК предложил заменить комбинированные ставки плюсовыми, снизив адвалорную составляющую. Плюсовые ставки (20% + 2 Евро/кг) стали более оптимальными.

Таким образом, базой для исчисления таможенной пошлины является: таможенная стоимость или количественная мера товара (вес, объем, длина).

Билет № 20

1. Показатели эффективности инвестиционного проекта (NPV. PI. IRR).

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

1) Не учитывающие фактор времени (статические):

- срок окупаемости (DPP),

- учетная норма прибыли (УНП).

2) Учитывающие фактор времени (динамические):

- чистый денежный доход (NPV, ЧДД),

- внутренняя норма рентабельности (IRR, ВНД),

- индекс прибыльности (PI, ИП).

1. Приведенная стоимость (дисконтированный денежный поток) – это сумма будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему периоду.

CF_k – денежный поток (Cash Flow) в k-ый год проекта;

r – норма дисконта; 

n – период эксплуатации инвестиционного проекта.

2. Чистый дисконтированный доход (NPV)– это разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммы денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммы инвестируемых в его реализацию средств.

ЧДД = ДП – ИС; ДП - сумма дисконтированного денежного потока (в настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;

ИС - сумма инвестируемых средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта (инвестиции).

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере Р₁, Р₂, …, Р_n, чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

Если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Если проект предполагает последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV:

где i – прогнозируемый средний уровень инфляции.

3. Индекс прибыльности (Profit Index) – оценка эффективности капитальных вложений, где в качестве дохода от инвестиций выступает дисконтированный денежный поток.

Если PI>1 то проект стоит принять;

PI < 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Этот индекс используется при сопоставлении 2-х проектов.

4. Внутренняя норма доходности

Представляет собой ту норму дисконта, при которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций равна настоящей стоимости инвестируемых средств, т.е. при которой интегральный эффект проекта становится равным нулю.

Если весь проект осуществляется только за счет заемных средств, то ВНД равна наибольшему проценту, под который можно взять заем чтобы суметь расплатиться из доходов от реализации проекта.

Преимуществом ВНД является то, что участник проекта не должен определять свою индивидуальную норму дисконта заранее. Он определяет ВНД, т.е. рассчитывает эффективность вложенного капитала, а затем принимает решение, используя ее значение.

ВНД - это показатель, характеризующий доходность проекта в сравнении с учетом нормы дисконта. Проект считается эффективным для применения, если ВНД больше нормы дисконта (НД). Здесь считаются не только денежные потоки, но и сопоставление с НД. Однако зависимость носит не линейный характер, поэтому слишком большое значение ВНД не приемлемо. Если ВНД меньше НД, проект следует отклонить; при ВНД равном НД проект не прибыльный и не убыточный.

Б – 20 / 2. ТН ВЭД. Товарная номенклатура ВЭД

После второй мировой войны основными документами для таможенного статистического учета были Брюссельская таможенная номенклатура, разработанная Советом Таможенного сотрудничества (СТС) и Стандартная международная торговая классификация ООН.

В СТС был создан департамент по созданию и публикации таможенных тарифов. В 70-е годы СТС был создан комитет по разработке гармонизированной системы (ГС) описания и кодирования товаров. В разработке ГС приняли участие 59 государств и 21 международная организация, в т.ч. ГАТТ.

В 1983г. после 10 лет работы была открыта международная конвенция по ГС описания и кодирования товаров. ГС вступила в силу с 1 января 1988г. ее действие оформлено конвенцией о ГС. Конвенцию подписали 52 страны (ЕС выступал как единый субъект). Они взяли на себя обязательство публиковать статистику внешней торговли в соответствии c 6-тизначным цифровым кодом ГС.

Россия в одностороннем порядке применила ГС в качестве международной основы ТН ВЭД. С 1 января 1997 Россия является полноправным членом конвенции о ГС.

ТН ВЭД представляет собой многоцелевой классификатор товаров, перемещаемых через таможенную границу.

Классификатор фиксирует:

а) вид товаров. ввозимых и вывозимых;

б) дифференциацию тарифа;

в) отнесение товаров к лицензируемым и квотируемым.

ГС – номенклатура, включающая в себя товарные позиции и субпозиции и относящиеся к ним цифровые коды, сгруппированные по определенным признакам в группы и разделы, а также основные правила толкования ГС.

Тарифная (таможенная) номенклатура – номенклатура, составленная на основе ГС, в соответствии с законодательством страны для взимания таможенных пошлин.

Номенклатура гармонизированной системы (НГС), как и любой экономический классификатор, имеет свою структуру. К основным ее элементам относятся системы классификации и кодирования. Система классификации является основным элементом структуры НГС.

Различают пять уровней классификации: разделы, группы, товарные позиции, субпозиции и подсубпозиции. Классификационная структура ТН ВЭД выглядит следующим образом:

Таблица 3 Структура ТН ВЭД

Уровень классификации	Код	Количество
Разделы	Римские цифры	21
Группы	2 знака	97
Товарные позиции	4 знака	1241
Субпозиции	6 знаков	5019
Подсубпозиции	9 знаков	9506

Высший уровень – разделы, при их формировании используются следующие признаки:

- происхождение, вид материала, из которого изготовлен товар (I, живые животные и продукция животноводства ; Минеральные продукты; кожевенное сырье).

- назначение (XII обувь, головные уборы; XIII оружие и боеприпасы).

- химический состав (III жиры, масла, воск).

Из 21 раздела Н ГС 11 разделов формируются по сырьевому признаку, 8 – по функциональному назначению, остальные – по химическому составу или принадлежности к продукции химической промышленности.

Группы формируются по вышеназванным признакам, а также по принципу последовательности обработки товара (от сырья до полуфабрикатов и готовых изделий). Например: живые свиньи – в группу 01, свинина – в группу 02, изделия из свинины – в группу 16, сумки из свиной кожи – в группу 42. товары с наибольшей степенью обработки относятся в группу с большим номером.

В ГС имеются три резервные группы: 77, 98, 99, которые могут использоваться в национальной практике отдельных стран для выделения специфических товаров.

При построении товарных позиций и субпозиций в каждой группе применяется своя последовательность признаков, которая включает степень обработки, назначение, вид материала, значение в мировой торговле.

При образовании субпозиций во всей номенклатуре используется значение товара в мировой торговле.

Система кодирования позволяет представить информацию о товаре и его месте в НГС в форме удобной для сбора, обработки, передачи и хранения с использованием электронно-вычислительной техники.

Код любого товара по ГС представляет собой 6-тизначную цифру, которая включает код группы (первые два знака), код товарной позиции (те же два знака + третий и четвертый), и код субпозиции (все 6 знаков).

В ТН ВЭД России кодирование товаров осуществляется десятизначным цифровым кодом, первые 6 разрядов соответствуют коду товара по ГС. Те же о6 разрядов + седьмой и восьмой разряд образуют код товара по комбинированной номенклатуре ЕЭС. Девять разрядов соответствуют коду по ТН ВЭД СНГ.

С 1 апреля 2000г. вступил в силу таможенный тариф РФ, основанный на ТН ВЭД с 10-тизначным кодовым обозначением. С этого момента позиции, в которых товары фактически определялись, не кодами, а текстовыми описаниями, получили 10-тизначное кодовое обозначение. Это не нарушает обязательств России по международной конвенции о ГС и соглашения о единой ТН ВЭД СНГ.

Имеется ряд правил классификации товаров:

товар разрешен там, где он лучше вписывается и где дано его более полное описание с учетом всех его свойств.

сложные товары в наборах, подарки и т.д. классифицируются в зависимости от основного материала.

новый товар, который не попадает не в одну позицию ГС, следует отнести в позицию, ближайшую к данному товару.

необходимо учесть самое близкое применение к товару.

Классифицируют товары таможенные органы (по уровню) по заявлению лица, заключившего внешнеторговую сделку и (или) являющегося грузополучателем товара. Указанное лицо заблаговременно до начала таможенного оформления направляет в соответствующий таможенный орган письменный запрос. Запрос должен содержать все сведения, необходимые для принятия решения. К запросу должны прилагаться пробы и образцы товаров, их описание, фото, рисунки, чертежи. Заявление рассматривается в течении 30 дней и выдается решение на товар одного наименования или группу товаров, входящих в одну 9-тизначную товарную подсубпозицию ТН ВЭД. Классификационное решение предоставляется таможенному органу одновременно с ГТД и другими документами.