44. Интегрально-бальная прогнозная оценка несостоятельности предприятия

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их рекомендуемых значений экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансового состояния предприятия. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов исходя из фактических значений коэффициентов.

В работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их бальной оценки:

I класс – организации с абсолютной финансовой устойчивостью, имеющие рациональную структуру А и источников их формирования(П). Их финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств (100-98)

II класс – организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находящиеся очень близко к оптимистичным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, соотношение собственных и заемных источников финансирования сдвинуто в пользу заемного капитала. Обычно это рентабельные организации (94-68)

III класс – организации со средним финансовым состоянием. При анализе бух. баланса обнаруживается слабость отдельных фин. показателей. У них либо платеж-ть находится на грани минимального допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот проблемы с финансовой устойчивостью из-за преобладания заемного капитала, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениями с такими организациями, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок сомнительно (66-39)

IV класс – организации с неустойчивым фин. состоянием. У них неудовлетворительная структура капитала, а платеж-ть находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций незначительна и достаточна только для обязательных платежей в бюджет либо вовсе отсутствует (36-14)

V класс – организации с кризисным финансовым состоянием. Это убыточные предприятия абсолютно неплатежеспособные и неустойчивые с финансовой точки зрения (11-0)

VI класс – фактически несостоятельные предприятия в отношении которых введены процедуры банкротства

Используются следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,25, ≥0,7
Коэффициент «критической оценки» быстрой ликвидности	≥1
Коэффициент текущей ликвидности	≥2
Доля оборотных средств в активах	≥0,5
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	≥0,5
Коэффициент капитализации	<0,7
Коэффициент финансовой независимости	≥0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,8

45. Российская специфика неплатежеспособности предприятия, количественная оценка неплатежеспособности

В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

1) причина отставания от запросов рынка (по ассортименту, качеству, цене). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса. Наиболее наглядно отражается на выручке.

2) Неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощено обязательствами и когда А и П не согласованы по срокам и объему.

Высшей формой финансовой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Специфические причины неплатежеспособности и банкротства в России.

1) Разрушение единого экономического пространства бывшего СССР

2)Наличие монополий – предприятий гигантов при отсутствии конкурентов. Это привело к высокой цене и низкому качеству производимых товаров, т.е. к отсутствию конкурентоспособности.

3) Сокращение госзаказа в машиностроительной и оборонной отраслях.

4) Необязательность государства по платежам из бюджета предприятиям, которых оно обязывало осуществлять поставки сельскому хозяйству, армии.

5) Наличие расчетов через бартер, т.е. стороны обмениваются товарами без денежных расчетов, что повлекло к отсутствию средств даже на оплату труда.

6) Обвал цен в 1992 году, => утрата в оборотных средствах собственного капитала

7) Оборотные средства состояли в основном из ЗК, отягощенными большими %.

8) Максимальная задержка выплаты посреднических фирм.

9) Исп. оборот. фондов на вал. счете с последующим извлечением курсовой разницы.

10) Подыгрывание дебиторам с последующим разделом средств.

11) Недостаточная компетентность рук-а предприятий, вышедших из плановой эк.

Универсальный рецепт от любого банкротства – это проведение систематического финансового анализа предприятия.

Коэффициенты платежеспособности

1. Общий показатель платежеспособности рекомендуемое значение ≥1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности ≥0,2÷0,5, зависит от отраслевой принадлежности, для производственных предприятий ≥0,3÷0,4

3. Коэффициент «критической оценки» быстрой ликвидности от 0,7 до 1(желат. 1)

4. Коэффициент текущей ликвидности от 1,5 до 3,5

5. Коэф. утраты платежеспособности рассчитывается в том случае, если факт. значения коэф-в ликвидности (на конец и начало анализируемого периода) удовлетворяют рекомендуемым значениям, но наблюдается их отрицательная динамика и вы боитесь утратить свою платежесп-ть.

6. Коэф. восстановления платежеспособности рассчитывается тогда, когда факт. значения коэф-в текущей ликвидности (на конец и начало анализируемого периода) не удовлетворяют рекомендуемым значениям, но наблюдается их положительная динамика и вы надеетесь восстановить свою платежесп-ть.

Т- анализируемый период (в мес.)

Если К утр. плат. >1, то п/п в теч. ближайших 3 мес. платежесп-ть не утратит, если Кутр. плат. <1, то высока вероятность утратить плат-ть в теч. ближайших 3 мес.

Если К вост. плат. >1, то велика вероятность восстановить платежесп-ть в ближайших 6 мес, если Квост. плат. <1, то предприятие скорее всего не сможет восстановить платежесп-ть.