24. Диагностика банкротства по э.Альтману, у. Биверу

Исследования зарубежных ученых в области диагностики банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества фин. показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера .

Система показателей Бивера:

Показатель	Формула расчета по данным	Группа 1 «Благополучные компании»	Группа 2 «За 5 лет до банкротства»	Группа 3 «За 1 год до банкротства»
1. Коэффициент Бивера ( )	, где – чистая прибыль; – амортизация; – заем.й капитал.	0,4 – 0,45	0,17 ≥	- 0,15 ≥
2. Коэффициент текущей ликсти ( )	,где – оборотные активы; – краткосрочные обяз-ва.	≥ 3,2	3,2 > > 2	< 2
3. Коэффициент эк. рентаб-ти ( )	,где – активы.	6-8%	6% > > > -22%	< - 22%
4. Коэффициент фин. Левериджа ( )		< 37 %	37% < < < 50%	50% < <80% > 80 – предприятие банкрот

Метод анализа банкротства Альтмана:

В основе метода лежит пятифакторная модель – Z-метод. Точность модели 70 %.

Интегральный уровень (показатель) угрозы банкротства:

Z = 1,2х₁+1,4х₂+3,3х₃+0,6х₄+1,0х₅, где

х₁ – это отношение раб капитала к сумме всех активов пред-ия. Он показывает степень ликвидности активов;

х₂ – рентабельность активов (ЧП/А). Он показ-уровень генерирования прибыли пред-ия;

х₃ – уровень доходности активов. Опред-ся отношением разности валового дохода и налоговых платежей к сумме сов-х активов;

х₄ – коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

х₅ – оборачиваемость активов – отношение объема продаж продукции к средней стоимости активов.

Модифицированная модель Альтмана:

Z=x₁+x₂, где

х₁ – коэффициент текущей ликвидности

х₂ – показатель удельного веса заемных ср-в в активах.

Вер-ть банкротства:

Значение Z	Вер-ть банкр-ва
1,8 и меньше	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Возможная
От 3 и выше	Очень малая
Критическое значение индекса 2,7

25. Анализ формирования финансовых результатов организации

Финансовый результат - это выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности организации в целом и её отдельных подразделений.

Анализ формирования фин. рез-в проводится как в самой орг-ции – для целей управления активами, так и внеш. пользователями инф-ии – партнерами по бизнесу или акционерами.

  Основной объем информации о финансовых результатах деятельности предприятий дает бухгалтерский учет.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль представляет собой реальную часть чистого дохода, разность между выручкой от хозяйственной деятельности предприятия (после уплаты НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и суммой всех затрат на эту деятельность.

Получение прибыли является осн. целью деятельности любого хозяйственного субъекта.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Таким образом, более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли, изучение динамики;

- определение влияния факторов на формирование финансовых результатов;

- выявление резервов роста прибыли;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Осн. целью фин. анализа является разработка и принятие обоснованных управл-х решений, направленных на повышение эфф-ти деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовый результат отражает изменение собственного капитала за определенный период в результате деятельности организации. Финансовый результат определяют по счету 80 «Прибыли и убытки». По кредиту этого счета отражают доходы и прибыли, а по дебету – расходы и убытки.

Хозяйственные операции отражаются на счете 80 по так называемому кумулятивному принципу, т.е. нарастающим итогом с начала года.

Сопоставлением кредитового и дебетового оборотов по счету 80 определяют конечный финансовый результат за отчетный период. Превышение кредитового оборота над дебетовым характеризует размер прибыли организации, а превышение дебетового оборота над кредитовым характеризует размер убытка организации.

Конечный финансовый результат организации складывается под влиянием: а) финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств, материалов и другого имущества; б) внереализационных прибылей и убытков.

Различие между этими составными частями прибылей или убытков состоит в том, что финансовый результат от реализации продукции и другого имущества первоначально определяется по счетам реализации (46, 47, 48), а затем с этих счетов списывается на счет 80.

Внереализационные прибыли и убытки сразу относят на счет 80, без предварительной записи на промежуточных счетах.